a:

Un écart de débit est une stratégie d'option où l'investisseur consacre plus de prime pour la partie longue du spread que pour le segment court. L'investisseur dépense de l'argent, ou prime, sur l'écart. La perte maximale pour le spread est la prime payée plus les commissions et autres frais de transaction. Ceci est différent d'un écart de crédit, où un investisseur reçoit plus d'argent pour la partie courte de la stratégie que la partie longue.

Si un investisseur est modérément haussier sur une action, elle peut acheter un spread de crédit haussier. Par exemple, supposons que l'action de XYZ, Inc. s'échange à 50 $. L'investisseur peut acheter l'appel de 50 $ et ensuite vendre l'appel de 70 $ pour un montant de prime nette de 200 $. Cette prime est un débit pour l'investisseur et représente la perte maximale pour le commerce. Si l'action de XYZ, Inc. se négocie au-dessus de 70 $ à l'expiration, l'investisseur aura réalisé le potentiel de profit maximum pour l'écart. L'investisseur aurait réalisé un bénéfice net de 1 800 $. L'investisseur a fait 2 000 $ à partir d'une augmentation de 20 $ de 100 actions de XYZ, Inc., moins la prime de 200 $ payée pour l'écart.

Le principal inconvénient des spreads de débit est qu'ils souffrent de la décroissance du temps, également connu sous le nom de thêta. Theta est une mesure de la quantité de baisse de la valeur d'une option en raison du passage du temps. Les spreads de débit ont une valeur thêta négative. Si le titre sous-jacent se déplace latéralement, l'option longue du spread perdra de l'argent plus rapidement que l'option courte. Contrairement aux actions, qui peuvent exister à perpétuité et n'ont pas de perte de temps, les options ont des dates d'expiration et perdent de la valeur à mesure qu'elles avancent vers l'expiration. Les spreads de crédit cherchent à profiter de la décroissance thêta pour en tirer profit.