Un écart signale une dislocation des prix, où la valeur perçue d'un titre change du jour au lendemain, produisant une impression d'ouverture supérieure ou inférieure à la clôture antérieure. Les lacunes viennent en plusieurs variétés, avec la plupart déclenchée par l'illiquidité ou des niveaux de bruit élevés, par opposition aux changements fondamentaux. Ces lacunes communes tendent à se combler rapidement alors que les lacunes créées par des catalyseurs légitimes, comme les surprises de bénéfices, tendent à maintenir de nouveaux niveaux relativement facilement.

Les traders ne comprennent souvent pas comment les écarts affectent l'action des prix dans les jours, semaines, mois et même années qui suivent. C'est une compétence importante, alors regardons la gestion des lacunes et les façons dont elle peut améliorer votre résultat net. Nous nous concentrerons sur les scénarios de trading après que les écarts soient fermement plantés sur les tableaux de prix, forçant les décisions clés sur le choix de la position, l'entrée et le ciblage des récompenses. (Pour trouver des idées sur comment combler de nouvelles lacunes en temps réel, jetez un œil à Comment créer des stratégies d'écart rentables à court terme ).

Edward et Magee décrivent trois types de lacunes dans leur classique de 1948, "Technical Analysis of Stock Trends" . Le gap breakaway signale une nouvelle tendance avec un rebond supérieur ou un repli sous une barrière significative. L'élan s'intensifie à mi-chemin de la tendance, déclenchant un écart continuation qui signale l'arrivée des mains plus faibles. L'écart épuisement met fin à la tendance avec une explosion qui est dissoute par des stratégies contradictoires, comblant le vide et générant une tendance opposée. Bien que ces lacunes se produisent encore sur le marché moderne, les algorithmes ont muté leurs attributs, brouillant souvent plusieurs types d'écart en un seul événement. Cela nous oblige à jeter le livre de jeu classique et à traiter chaque écart comme un phénomène unique. (Pour une lecture connexe, voir: Playing The Gap ).

Commencez votre analyse des écarts en identifiant trois niveaux clés: le prix de clôture précédent, l'impression d'ouverture et l'extension de l'action des prix post-gap dans l'écart. Chacun marque un soutien notable ou une résistance lors des tests. Considérons maintenant le scénario qui évolue dans les heures ou les jours qui suivent l'écart, car il nous indique le type d'opportunités commerciales auxquelles on peut s'attendre:

• L'écart entre-t-il dans l'un des trois types d'écart d'Edwards et Magee?
• Est-ce que le prix «écart et va» dans une tendance qui s'étend bien au-delà de l'impression d'ouverture?
• L'écart est-il si massif qu'il déclenche un point culminant qui peut donner lieu à des semaines d'action latérale, testant de nouvelles limites?
• Comment l'écart interagit-il avec les niveaux de prix antérieurs, s'il n'imprime pas de nouveau haut ou bas?
• Comment le volume sur le jour de l'écart se compare-t-il à la moyenne mobile de 60 jours du volume de ce titre?

Nous allons maintenant diviser notre examen en deux segments, en examinant les configurations commerciales après le jour de l'écart, puis en décrivant le processus décisionnel lorsque le prix se transforme en un écart qui commence à se combler.

Jouer de nouveaux écarts

Deux scénarios communs se développent après un jour d'écart. D'abord, l'écart devient un marqueur d'élan, le prix augmentant plus ou moins à partir de l'impression d'écart. Deuxièmement, l'écart signale un événement d'épuisement, punissant les traders de tendance qui pensent qu'ils jouent un écart et vont scénario. Tout d'abord, nous devons décider s'il y a suffisamment de potentiel de récompense pour considérer une entrée dynamique. (Pour en savoir plus, voir: L'importance de la gestion du risque sur les marchés Momentum ).

Ceci est relativement facile si l'écart déclenche une cassure ou une panne, car il suit la variété classique de rupture, ce qui nous permet de gérer le risque avec un stop-loss derrière le cours de clôture précédent. C'est un appel plus difficile lorsque l'écart pousse vers une résistance majeure dans un rallye ou un soutien majeur dans une liquidation. Ces écarts montrent souvent le magnétisme, avec des prix qui marquent ces niveaux et ensuite inverser brusquement. Il est donc préférable de les éviter, au moins jusqu'à ce qu'une panne ou une panne déclenche une autre série de signaux.

Les grands espaces, imprimés sur un volume supérieur à la moyenne, montrent plus d'influence que les petits espaces imprimés sur un volume inférieur à la moyenne. L'échec des limites prix-sortie-écart, ou les limites d'une petite fourchette de négociation creusée après l'écart, augmente les chances pour un événement d'épuisement qui renforce la compression de gamme, déclenchant souvent des semaines d'action latérale avant la prochaine vague de tendance. Ces grands écarts, souvent déclenchés par des gains ou par un appel d'un analyste, créent de bons trades mais la patience est nécessaire car le signal d'entrée peut venir des semaines après l'impression de l'écart.

Groupon (GRPN GRPNGroupon Inc5 46 + 3 61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a rebondi de 8. 50 à 12 et a cédé en février. Il a battu le plus gros volume de son histoire de trading et a calé dans les deux jours, juste au dernier bas de swing. Cet événement d'épuisement a donné lieu à deux mois de compression dans les limites de la fourchette de négociation initiale, suivie d'une panne qui a déclenché une forte baisse en pourcentage. Notez comment l'action latérale sculpte une tasse inversée baissière et gère le modèle de rupture, améliorant les chances que les ventes à découvert fonctionnent comme prévu. La répartition de la fourchette de négociation confirme également une répartition de quatre mois, comme indiqué dans Master A Breakout With Three-Step Market Mechanics .

Stratégies de retracement

Les tests d'écart qui se déroulent des semaines, des mois ou des années après l'impression nécessitent une approche différente car les niveaux de remplissage marquent les barrières naturelles qui peuvent arrêter un rassemblement ou une liquidation, souvent mort. Cette action de prix attendue s'accorde bien avec les stratégies de swing trading qui jouent sur les harmoniques de Fibonacci et les moyennes mobiles. Commencez par placer une grille de Fibonacci sur l'extension de tendance qui inclut l'écart. (En savoir plus avec: Placer les grilles de Fibonacci est la clé de votre stratégie de trading ). Si le fossé s'inscrit dans un niveau harmonique majeur, comme le. 618 ou. 786 retracement, vous avez trouvé un écart qui prend en charge une entrée contraire lorsque le prix entre ou remplit le trou.

Lit, bain et au-delà (BBBY BBBYBed Bath & Beyond Inc19.56-0. 81% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) par le biais de quatre scénarios de remplissage d'espace au cours d'une année. Les écarts 1, 2 et 4 déclenchent des inversions négociables dès qu'ils sont remplis alors que la sécurité «comble l'écart» dans le troisième scénario et continue. Le premier écart prend toute l'année à combler, soulignant l'importance de prendre du recul et d'examiner les prix historiques lors de la planification de vos métiers. Le troisième écart se remplit en seulement quatre semaines, tombant dans le support de gamme, puis inversant dans une forte évasion.

La stratégie commerciale après le second gap bénéficie de l'analyse de Fibonacci, s'alignant parfaitement sur le retracement de 78,6%, une zone de retournement commune. (Pour plus d'informations, lire: Top 4 erreurs de retracement Fibonacci à éviter ). La sécurité a atteint ce niveau en septembre, tombant rapidement de plus de cinq points et comblant le troisième écart. La tendance baissière de janvier à juin s'inscrit également dans le système d'identification des lacunes d'Edwards et Magee, avec un écart de rupture (1) signalant la baisse, un écart de continuation (2) à mi-chemin de la tendance et un vide d'épuisement rapide signaler la fin de la tendance.

La ligne de fond

Les écarts signifient des chocs qui font monter ou baisser les prix, laissant une fenêtre ouverte à la dernière barre. Ces phénomènes de marché génèrent des stratégies rentables dès leur impression, ainsi que lors des retracements qui testent ces niveaux de prix critiques, souvent des mois ou des années plus tard.