Les entreprises publiques nationales, ou souhaitant devenir publiques, doivent respecter plusieurs règles et règlements établis par la Securities and Exchange Commission (SEC), une division du gouvernement fédéral. Même les sociétés étrangères inscrites sur les marchés aux États-Unis doivent se conformer aux règlements de la SEC, bien que les exigences puissent différer. Plusieurs règles ont été établies au cours des huit dernières décennies pour réglementer l'industrie des valeurs mobilières négociées. Ces règles ont non seulement donné lieu à des lignes directrices pour les sociétés d'investissement et les investisseurs, mais elles ont également créé un cache de documents que chaque entreprise doit créer, classer et tenir à jour, dans un délai précis, avec l'agence.
Les règles
La Securities Exchange Act de 1934 a été le premier règlement important établissant des lignes directrices pour les échanges de titres. La SEC avait pour objet de «réglementer et contrôler les transactions par toutes les parties, y compris les mandataires sociaux, d'exiger des rapports appropriés, de créer un système de marché national, d'imposer les exigences nécessaires à la réglementation et au contrôle des effets, et d'assurer le maintien de marchés équitables et honnêtes. - 2 ->
La loi sur les sociétés d'investissement de 1940, qui vise à «éliminer les conditions qui portent atteinte à l'intérêt public national et aux intérêts des investisseurs», et la loi de 1940 sur les défini et réglementé les courtiers et négociants en valeurs mobilières. Un autre, le Securities Investor Protection Act de 1970, a été promulgué pour protéger les clients ou les investisseurs qui utilisaient des courtiers / courtiers enregistrés et achetaient des titres sur les marchés nationaux.
Données de classement
L'objectif principal de Reg FD était de créer des conditions équitables pour tous les investisseurs, de sorte que lorsqu'une entreprise divulgue des informations matérielles non publiques à une partie, ces informations sont rendues publiques. Les entreprises peuvent rendre l'information publique de plusieurs façons - par le biais d'affichages sur les sites Web des entreprises, lors de conférences sectorielles et auprès de la SEC.
En 1993, la SEC a créé un système permettant aux entreprises de déposer des documents par voie électronique grâce à son système de collecte, d'analyse et de récupération des données électroniques (EDGAR). Selon la SEC, «ce système est destiné à bénéficier aux déposants électroniques, à améliorer la rapidité et l'efficacité du traitement SEC et à mettre les informations financières et financières à la disposition des investisseurs, de la communauté financière et autres en quelques minutes.La diffusion électronique génère une participation plus éclairée des investisseurs et des marchés de valeurs plus éclairés. "Les entreprises et les investisseurs peuvent accéder à ce système en ligne via le site Web EDGAR Filer Management.
Tout en facilitant apparemment le processus, la SEC a également créé un vaste catalogue de formulaires que les entreprises doivent conserver et conserver. Les formulaires les plus courants pour les investisseurs sont le rapport annuel (formulaire 10-K), le rapport trimestriel (formulaire 10-Q), le rapport actuel (formulaire 8K), l'état des changements de propriété effective (formulaire 4), la revente publique de si un certain nombre de conditions sont remplies (formulaire 144) et déclaration d'inscription (formulaire S4), pour n'en nommer que quelques-unes. La SEC exige que chacun de ces documents soit rempli dans un certain délai, en partie pour protéger et informer l'investisseur en temps opportun.
Le rapport annuel (formulaire 10-K) doit être déposé 90 jours après la fin de l'année fiscale de la société. Parfois, les sociétés ont un exercice différent de l'année civile (c'est-à-dire que la société A a un exercice financier qui se termine le 30 juin). Le rapport trimestriel (formulaire 10-Q) doit être déposé 45 jours après la fin du trimestre. D'autres formulaires doivent être déposés en temps opportun, mais n'ont pas d'heures fixes, car ils se produisent ad hoc.
The Bottom Line
EDGAR est un système créé par la Securities and Exchange Commission pour permettre une diffusion équitable de l'information, ainsi que créer un référentiel central pour déposer électroniquement et obtenir des informations. EDGAR améliore la facilité avec laquelle les entreprises peuvent déposer auprès de la SEC. La plupart des formulaires doivent être remplis par voie électronique, mais plusieurs, principalement liés à des difficultés temporaires ou permanentes, peuvent être déposés sur papier. EDGAR est mis à la disposition de tous les investisseurs pour accéder aux dépôts des sociétés et prendre des décisions d'investissement éclairées.
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