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Un gestionnaire de fonds communs de placement peut augmenter ou diminuer le ratio de rotation du fonds en augmentant ou en diminuant son niveau d'activité tout au long de l'année. Les investisseurs et les analystes utilisent le ratio de rotation pour mesurer l'activité et l'engagement de la direction d'un fonds. En comparant les ventes totales du fonds à ses actifs, ce ratio indique combien de fois chaque dollar investi est vendu et réinvesti sur une période donnée.

Un gestionnaire de fonds très actif exécute de nombreuses opérations au cours d'une année. Bien que ce style de gestion implique un risque accru pour l'investisseur, cela signifie également une augmentation des opportunités de profit. Ce type de gestionnaire de fonds est bien adapté pour les investisseurs qui sont prêts à prendre de gros risques pour générer de gros rendements. À l'inverse, un gestionnaire qui exécute peu de transactions tout au long de l'année est plus approprié pour les investisseurs qui sont plus averses au risque.

Comprendre le ratio de rotation

Le ratio de rotation, également appelé taux de rotation des investissements, est calculé en divisant le total des ventes du fonds pour la période par ses actifs. Par exemple, un fonds dont le chiffre d'affaires total est de 1 million de dollars et l'actif de 5 millions de dollars a un ratio de rotation de 0,2 ou de 20%. Cela signifie qu'en moyenne, 20% des capitaux propres totaux du fonds sont négociés chaque année. Un ratio de rotation de 100% ou plus indique que le fonds a été complètement révisé l'année précédente.

Un ratio de rotation plus élevé indique une gestion plus active, tandis qu'un ratio faible indique une gestion plus passive. Les gestionnaires de fonds qui appliquent la stratégie d'achat et de rachat ont des ratios de rotation inférieurs, car la nature de leur stratégie exige que très peu de transactions, le cas échéant, soient exécutées une fois que le fonds a été entièrement investi.

Les investisseurs qui cherchent à embaucher un gestionnaire de portefeuille accordent une attention particulière aux ratios de rotation, car ils indiquent le type de stratégie d'investissement utilisé par le gestionnaire. Par exemple, un gestionnaire très actif peut générer des rendements plus élevés dans un laps de temps plus court, mais il peut également générer de nombreux frais en raison de l'augmentation du nombre de transactions. Un fonds dont le ratio est faible peut générer des rendements à un rythme plus lent, mais n'encourt que très peu de frais.