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Comme les autres ratios de levier financier, le multiplicateur d'actions est souvent utilisé dans l'analyse fondamentale pour déterminer si un titre donné est un bon investissement. En utilisant uniquement l'information facilement trouvée dans le bilan d'une entreprise, le multiplicateur d'actions donne une image claire du montant des capitaux propres et de la dette d'une entreprise par rapport à son actif total.

Les entreprises génèrent du capital en acquérant des dettes, telles que des prêts ou en émettant des obligations, ou en créant des fonds propres en vendant des actions sur le marché primaire. Le multiplicateur d'équité représente la proportion des actifs d'une entreprise financés par des capitaux propres. Cependant, comme le capital provient uniquement de ces deux sources, le ratio multiplicateur des actions indique également aux investisseurs potentiels le montant de la dette d'une entreprise.

Par exemple, supposons qu'une société possède un actif total de 900 000 $ et un capital-actions de 300 000 $. Le multiplicateur d'équité est de 900 000 $ / 300 000 $ ou 3. Cela signifie que les actifs de l'entreprise valent trois fois la valeur de ses capitaux propres. Un moyen plus utile d'interpréter ce chiffre est que 33% de ses actifs sont financés par des fonds propres. Les 67% restants doivent donc être financés par dette.

Alors que certaines très grandes entreprises sont en mesure de maintenir des niveaux d'endettement élevés sans problème, l'accumulation de dettes signifie un risque accru de faillite pour la plupart des entreprises. Si les revenus diminuent en raison d'un changement d'activité ou d'un ralentissement économique, les paiements liés à ces obligations financières doivent toujours être respectés. Pour une entreprise dont la structure du capital est lourdement endettée, ce type de fardeau financier peut rapidement mener l'entreprise à l'insolvabilité et à la faillite. Une entreprise en faillite a des actions sans valeur, ce qui signifie que les actionnaires n'ont plus rien.

Bien que les ratios très élevés soient souvent un indicateur rouge, les investisseurs devraient comparer le multiplicateur d'actions d'une société aux moyennes de l'industrie et aux ratios des entreprises ayant des modèles opérationnels similaires. Toutes les dettes ne sont pas mauvaises, et l'équilibre de la dette et des capitaux propres est le signe d'une entreprise saine et ambitieuse.