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Tout comme le ratio dette / capitaux propres (D / E), le multiplicateur d'actions est utilisé dans le financement des entreprises pour déterminer si une entreprise est trop endettée.

Les entreprises financent des opérations en utilisant soit des dettes, soit des capitaux propres. Le capital de la dette fait référence aux fonds empruntés, tels que les prêts et les soldes de cartes de crédit. L'équité, à l'inverse, est générée par la vente d'actions aux actionnaires. Parce que les deux ont des avantages et des inconvénients, il est important pour les entreprises de maintenir une structure de capital équilibrée.

Le multiplicateur d'actions mesure la proportion des actifs d'une société financés par les capitaux propres. Si une société a un multiplicateur d'équité de 1, il indique que tous ses actifs sont financés par des fonds détenus. Un ratio très élevé indique que seule une faible proportion des actifs est financée par des fonds propres, ce qui signifie que l'entreprise dépend principalement du financement par emprunt.

Supposons, par exemple, qu'une société possède un actif total de 1 million de dollars et un capital-actions de 250 000 dollars. Le multiplicateur d'équité est de 1 000 000 $ / 250 000 $ ou 4. Cela signifie que les actifs de la société valent quatre fois la valeur de ses capitaux propres. Une autre façon de voir cela est que 25% des actifs de la société sont financés par des capitaux propres, tandis que les 75% restants sont financés par des dettes d'entreprise. Dans ce scénario, la majorité des actifs de la société sont en réalité détenus par des créanciers, ce qui peut être une situation à risque tant pour la direction que pour les investisseurs.

Lors de l'évaluation de diverses options de financement, une société dont le coefficient multiplicateur est très élevé devrait se garder de contracter des dettes supplémentaires pour financer ses activités. Au lieu de cela, il pourrait envisager d'émettre de nouvelles actions afin de générer des fonds.

Cependant, une entreprise à fort effet de levier peut avoir des difficultés à vendre des actions. Les investisseurs considèrent souvent que les sociétés ayant des ratios multiplicateurs d'actions élevés sont potentiellement instables. Les entreprises qui ont beaucoup de dettes courent un plus grand risque de défaut de paiement si les revenus plongent, ce qui peut rapidement mener à la faillite.

Étant donné qu'une structure de capital très endettée peut compliquer l'obtention de financements futurs, il est important que les entreprises maintiennent des ratios de levier financier sains.