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Les swaps de devises existent parce qu'il existe des coûts disparates sur les marchés du crédit de deux pays différents. Une société dans un swap de devises négocie effectivement une dette libellée dans sa monnaie nationale pour une dette synthétique libellée dans une monnaie étrangère. Deux principes notionnels sont échangés au début et à la conclusion d'une transaction de swap de devises, ce qui limite le risque en supprimant l'effet de la volatilité des taux de change.
Exécuter un échange de devises
Supposons qu'une société française exerce des activités aux États-Unis et souhaite emprunter de l'argent. Il peut obtenir de meilleurs taux s'il emprunte en euros, mais il préférerait que le prêt soit fait en dollars.
Parallèlement, une entreprise américaine a des activités en France et peut obtenir de meilleurs financements sur les marchés américains du crédit, mais elle souhaite recevoir un prêt libellé en euros.
L'une ou l'autre des sociétés pourrait emprunter dans sa monnaie nationale et entrer sur le marché des changes, mais rien ne garantit qu'elle ne paiera pas trop d'intérêts en raison des fluctuations des taux de change.
Les deux parties pourraient convenir d'un swap qui établit les conditions suivantes:
Premièrement, la société américaine émet une obligation payable à un certain taux d'intérêt. Il peut livrer les obligations à une banque de swap, qui les transmet ensuite à la société française. La société française réciproque en émettant une obligation équivalente (aux taux spot donnés), livre à la banque de swap et finit par l'envoyer à la compagnie américaine.
Ces fonds seront probablement utilisés pour rembourser les détenteurs d'obligations domestiques (ou d'autres créanciers) pour chaque entreprise. La société française dispose désormais d'un actif américain (les obligations) sur lequel elle doit verser des intérêts. Les paiements d'intérêts vont à la banque d'échange, qui la transmet à la société américaine. Le contraire arrive aussi.
À l'échéance, chaque société remboursera le capital à la banque de swap et, à son tour, recevra son capital initial. De cette manière, chaque entreprise a réussi à obtenir les fonds étrangers qu'elle souhaitait, mais à des taux d'intérêt plus bas et sans risque de change.
Pourquoi est-il préférable d'investir dans une société de premier ordre qui verse des dividendes par rapport à une société de premier ordre qui n'en paie pas?
Comprend pourquoi les actions de premier ordre qui versent des dividendes sont meilleures que celles qui ne versent pas de dividendes. Les dividendes donnent aux investisseurs un revenu stable pendant qu'ils attendent.
Comment les entreprises bénéficient-elles des swaps de taux d'intérêt et de devises?
Un swap de taux d'intérêt implique l'échange de flux de trésorerie entre deux parties sur la base de paiements d'intérêts pour un montant de principal donné. Cependant, dans un swap de taux d'intérêt, le montant principal n'est pas effectivement échangé. Dans un swap de taux d'intérêt, le montant principal est le même pour les deux côtés de la devise et un paiement fixe est fréquemment échangé contre un paiement variable lié à un taux d'intérêt, qui est habituellement le LIBOR.
En vertu de la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, une société d'investissement ou une société de fonds communs de placement doit avoir un actif net minimal avant d'émettre des actions au public?
A. 25 000 $. 50 000 $. 100 000 $. 500 000 $ Bonne réponse: La société de placement CAn (fonds commun de placement) doit avoir au moins 100 000 $ d'actifs avant de vendre des actions au public.