Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), anciennement Google Inc. , est un conglomérat technologique qui supervise un certain nombre d'entreprises, y compris le plus grand service de recherche et de publicité sur Internet, le populaire site de vidéo en streaming YouTube, le système d'exploitation mobile Android, les services de stockage en nuage et diverses autres entreprises de croissance. Alphabet a déclaré un bénéfice par action (GAAP) généralement accepté par les principes comptables (GAAP) de 22 $. 84 pour les actions ordinaires de catégorie A au cours de l'exercice 2015. Il s'agit d'une augmentation de 11% par rapport au bénéfice par action de 2014. Alphabet a réalisé une croissance généralisée des revenus de ses différentes gammes de produits, y compris son produit phare de recherche et de publicité. Alphabet connaît une diversification de ses activités et des produits arrivant à maturité. La stabilité de la marge d'exploitation s'est accompagnée d'une croissance soutenue du chiffre d'affaires, ce qui a permis une forte expansion des bénéfices. Les analystes prévoient une forte croissance dans les années à venir.

Chiffre d'affaires et résultat

Chiffre d'affaires de 75 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année 2015, en hausse de 13,6% par rapport à 2014. Il s'agit du chiffre d'affaires annuel le plus élevé le taux de croissance moyen de cinq ans à 20. 7%. La croissance des revenus a été attribuée à plusieurs catégories de produits, la recherche mobile, la publicité YouTube et la publicité sur les moteurs de recherche ayant toutes contribué à l'amélioration des ventes.

Le bénéfice d'exploitation était de 19 $. 4 milliards en 2015, en hausse de 16 $. 5 milliards l'année précédente. Le coût des produits a augmenté de 6,9%, ce qui a fait grimper le bénéfice brut de 6 $. 5 milliards. Cet impact positif a été partiellement compensé par 2 dollars. 5 milliards de dépenses supplémentaires de recherche et développement (R & D) et des dépenses de vente et de marketing plus élevées de près de 1 milliard de dollars. La hausse des charges d'exploitation est principalement attribuable aux coûts de main-d'œuvre et d'installations. Il s'agit du revenu d'exploitation le plus élevé de l'histoire d'Alphabet, atteignant une croissance annuelle de 13,3% au cours des cinq années précédentes.

Le bénéfice net a progressé de 12% pour atteindre 15 $. 8 milliards en 2015, soit la plus haute valeur jamais atteinte par Alphabet. Le revenu net a progressé en moyenne de 14% par an à partir de seulement 8 $. 5 milliards en 2010, de sorte que la croissance des bénéfices de l'entreprise a été rapide. C'est un taux de croissance exceptionnellement élevé pour une entreprise de la taille d'Alphabet.

Analyse de la marge

Alphabet a publié une marge bénéficiaire brute de 62,4% en 2015, en hausse de 130 points de base par rapport à l'année précédente et la valeur la plus élevée depuis 2011. Au cours de la dernière décennie, la marge brute 65. 2%, plaçant le chiffre de 2015 près du milieu de la distribution. Au cours des dernières années, les coûts d'acquisition de trafic ont diminué en pourcentage des revenus, ce qui a été partiellement compensé par d'autres coûts de revenus, tels que les dépenses de centres de données.

Alphabet 25. La marge opérationnelle de 8% en 2015 marque une amélioration de 80 points de base en glissement annuel, portant la marge à son plus haut niveau depuis 2011. Au cours de la décennie précédente, la marge opérationnelle variait de 23. 3 à 35. 4% , donc la valeur 2015 était plus proche de la fin inférieure de la gamme. Les ventes et le marketing, les frais généraux et administratifs et les frais de recherche et développement ont tous augmenté en pourcentage des revenus. À 16,3% des ventes, la R & D a atteint son plus haut niveau ces dernières années. Les frais de vente, généraux et administratifs ont diminué de 90 points de base d'une année sur l'autre, à 20,3% du chiffre d'affaires, mais sont restés relativement élevés par rapport aux chiffres historiques qui ont été aussi faibles que 15,1% au cours des dernières années. Au fur et à mesure de la croissance et de l'évolution d'Alphabet, elle a élargi son infrastructure d'entreprise afin de promouvoir de futures opportunités d'expansion tout en générant des bénéfices toujours plus élevés.

Perspectives

Prévisions des analystes 17. Croissance des revenus de 8% à 71 $. 4 milliards en 2015, avec une croissance du BPA non-GAAP de 16,6% à 34 $. 49. Pour 2017, les estimations consensuelles prévoient une croissance des revenus de 16,3% à 83 dollars. 1 milliard et 16,9% de croissance du bénéfice par action non-GAAP à 40 $. 31. Un BPA de 48 dollars est prévu en 2018 et de 55 dollars en 2019. Après avoir chuté fin 2014 et 2015, les estimations du bénéfice par action pour les quatre prochaines années ont progressé lentement, Alphabet continuant de faire état de paramètres d'exploitation positifs. Les estimations des analystes pour l'année ont généralement été précises historiquement, avec des surprises réparties également à la hausse et à la baisse depuis 2009. Les estimations à court terme peuvent également être considérées comme exactes si l'historique est un indicateur fiable.