Au fur et à mesure que votre connaissance des options de vente augmente, vous voudrez envisager des stratégies de négociation qui peuvent être utilisées pour faire de l'argent sur le marché des options. L'un d'eux consiste à acheter des options d'achat, puis à les vendre ou à les exercer pour en tirer un profit.

Couvrir un appel consiste à vendre des appels à quelqu'un sur le marché en échange de la prime d'option. Lorsque vous achetez un appel, vous payez la prime d'option en échange du droit (mais non de l'obligation) d'acheter des actions à un prix fixe avant une certaine date d'expiration. (Si vous avez besoin de vous familiariser avec les principes de base du trading d'options, veuillez consulter le Tutorial Basics Options .)

Trader des appels: est-ce mon appel?
L'idée fausse selon laquelle plus de 90% des options expirent sans valeur fait peur à beaucoup d'investisseurs. Ils croient cette statistique incorrecte et concluent que, s'ils achètent des options, ils perdront de l'argent 90% du temps! C'est complètement faux. En fait, selon le CBOE, environ 30% des options expirent sans valeur, tandis que 10% sont exercées et les 60% restants sont négociés ou fermés en créant une position compensatoire.

L'objectif de cet article est la technique consistant à acheter des appels, puis à les vendre ou à les exercer dans un but lucratif. Nous n'allons pas envisager de vendre des appels et de les racheter ensuite à un prix moins élevé - c'est ce qu'on appelle l'écriture d'appel nu et c'est un sujet plus avancé. (Pour en savoir plus, lisez Naked Call Writing ou Limiter ou aller nu, c'est la question .).

Dans cet article, l'expression "appels commerciaux" signifie d'abord acheter un appel et ensuite fermer la position plus tard - une telle stratégie est appelée "aller long" sur un appel. (Pour en savoir plus sur la façon de faire durer l'argent sur un put, voir Prix Plonger? Buy A Put! )

L'idée sous-jacente
La raison fondamentale pour acheter des appels est que vous êtes optimiste sur une action. Pourquoi ne pourriez-vous pas juste acheter le stock et ne pas s'inquiéter des options? Après tout, les actions n'expirent jamais - vous pourriez conserver un stock pour toujours - alors que les options le font. Alors, pourquoi envisager un investissement qui a une date d'expiration? La raison est simple: effet de levier.

Considérez l'exemple suivant: Les actions XYZ se négocient pour 50 $. L'appel XYZ 50 $ qui expire dans un mois se négocie pour 3 $. Souhaitez-vous acheter 100 actions de XYZ pour 5 000 $ ou acheter une option d'achat pour 300 $ (3 x 100 actions)? Une chose importante à considérer est que les paiements dépendent des prix de clôture d'un mois à compter d'aujourd'hui. (L'exemple traite d'une option d'un mois, mais vous pouvez avoir des options qui durent différentes durées.LEAPS, par exemple, expire dans plus d'un an.) Regardons une illustration graphique de votre choix:

Comme vous pouvez le voir sur le graphique, les gains pour chaque investissement sont différents. Alors que l'achat d'actions nécessiterait un investissement de 5 000 $, vous pourriez, avec une option, contrôler un nombre égal d'actions pour seulement 300 $.Vous noterez également que le seuil de rentabilité sur le marché boursier est de 50 $ par action, alors que le seuil de rentabilité sur le trading d'options est de 53 $ par action (en ignorant toutes les commissions).

Le point clé, cependant, est que si les deux investissements ont une hausse illimitée au cours du mois prochain, les pertes sur les options sont plafonnées à 300 $, tandis que les pertes potentielles sur l'action pourraient atteindre 5 000 $. que l'achat d'une option d'achat vous donne le droit, mais pas l'obligation d'acheter l'action, de sorte que vos pertes maximales sont les primes que vous avez payées.

Fermeture de la position
Vous pouvez clôturer votre position d'appel en revendant l'appel sur le marché ou en faisant exercer les appels, auquel cas vous devrez remettre de l'argent à la personne qui vous a vendu l'appel. Disons que dans notre exemple, le stock était à 55 $ près de l'expiration. Vous pourriez vendre votre appel pour environ 500 $ (5 $ x 100 actions), ce qui vous donnerait un bénéfice net de 200 $ (500 $ moins la prime de 300 $). Alternativement, vous pourriez avoir les appels exercés, auquel cas vous auriez à payer 5 000 $ (50 $ x 100 actions), et la personne qui vous a vendu l'appel livrerait les actions. Avec cette approche, votre bénéfice serait également de 200 $ (5 500 $ - 5 000 $ - 300 $ = 200 $). Notez que le gain de l'exercice ou la vente de l'appel est identique: un net de 200 $.

Conclusion
Les transactions boursières peuvent être un excellent moyen d'augmenter votre exposition à un certain titre sans devoir mobiliser beaucoup de fonds. Parce que les options vous permettent de contrôler une grande quantité d'actions avec relativement peu de capital, elles sont largement utilisées par les fonds communs de placement et les grands investisseurs. Comme vous pouvez le voir, les appels commerciaux peuvent être utilisés efficacement pour améliorer les rendements d'un portefeuille d'actions.