De nombreux traders pensent qu'une position sur les stock-options est un substitut à l'action qui a un effet de levier plus élevé et moins de capital requis. Après tout, les options peuvent être utilisées pour parier sur la direction du prix d'une action, tout comme le stock lui-même. Cependant, les options ont des caractéristiques différentes des actions, et il y a beaucoup d'options de début de terminologie que les traders doivent apprendre.

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Options 101
Deux types d'options sont les appels et les mises. Lorsque vous achetez une option d'achat, vous avez le droit mais non l'obligation d'acheter une action au prix d'exercice à tout moment avant l'expiration de l'option. Lorsque vous achetez une option de vente, vous avez le droit mais pas l'obligation de vendre une action au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration.

Une différence importante entre les actions et les options est que les actions vous confèrent une petite part de propriété dans l'entreprise, alors que les options ne sont que des contrats qui vous donnent le droit d'acheter ou de vendre les actions à un prix spécifique. Il est important de se rappeler qu'il y a toujours deux côtés pour chaque transaction d'option: un acheteur et un vendeur. Donc, pour chaque option d'achat ou de vente achetée, il y a toujours quelqu'un d'autre qui la vend.

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Lorsque les particuliers vendent des options, ils créent effectivement un titre qui n'existait pas auparavant. Ceci est connu comme l'écriture d'une option et explique l'une des principales sources d'options, puisque ni la société associée, ni l'échange d'options n'émet d'options. Lorsque vous effectuez un appel, vous pouvez être obligé de vendre des actions au prix d'exercice à tout moment avant la date d'expiration. Lorsque vous effectuez une vente, vous pouvez être obligé d'acheter des actions au prix d'exercice à tout moment avant l'expiration.

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Les actions de trading peuvent être comparées au jeu dans un casino, où vous pariez contre la maison, donc si tous les clients ont une chance incroyable, ils pourraient tous gagner.

Les options de trading ressemblent plus à des paris sur les chevaux à l'hippodrome. Là, ils utilisent des paris parimutuels, où chaque personne parie contre toutes les autres personnes là-bas. La piste prend simplement une petite coupe pour fournir les installations. Ainsi, les options de négociation, comme la piste de chevaux, est un jeu à somme nulle. Le gain de l'acheteur de l'option est la perte du vendeur de l'option et vice versa: tout diagramme de paiement pour un achat d'option doit être l'image miroir du diagramme de paiement du vendeur.

Prix de l'option
Le prix d'une option est appelé sa prime. L'acheteur d'une option ne peut pas perdre plus que la prime initiale payée pour le contrat, peu importe ce qui arrive au titre sous-jacent.Ainsi, le risque pour l'acheteur n'est jamais plus que le montant payé pour l'option. Le potentiel de profit, en revanche, est théoriquement illimité.

En contrepartie de la prime reçue de l'acheteur, le vendeur d'une option assume le risque de devoir livrer (si une option d'achat) ou prendre livraison (si une option de vente) des actions de l'action. À moins que cette option ne soit couverte par une autre option ou une position dans l'action sous-jacente, la perte du vendeur peut être ouverte, ce qui signifie que le vendeur peut perdre beaucoup plus que la prime initiale reçue.

Types d'options
Vous devez savoir qu'il existe deux styles de base d'options: américain et européen. Une option américaine ou américaine peut être exercée à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. La plupart des options négociées en bourse sont de style américain et toutes les options d'achat d'actions sont de style américain. Une option européenne ou de style européen ne peut être exercée qu'à la date d'expiration. De nombreuses options d'index sont de style européen.

Lorsque le prix d'exercice d'une option d'achat est supérieur au cours actuel de l'action, l'appel est hors cours; Lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix de l'action, c'est dans l'argent. Les options de vente sont exactement le contraire, étant hors de l'argent lorsque le prix d'exercice est inférieur au prix de l'action et dans l'argent lorsque le prix d'exercice est supérieur au prix de l'action.

Notez que les options ne sont pas disponibles à n'importe quel prix. Les options d'achat d'actions sont généralement négociées avec des prix d'exercice à des intervalles de 2 $. 50 jusqu'à 30 $ et à des intervalles de 5 $ au-dessus de cela. En outre, seuls les prix d'exercice dans une fourchette raisonnable autour du cours actuel des actions sont généralement négociés. Des options très in ou hors de l'argent pourraient ne pas être disponibles.

Toutes les options d'achat d'actions expirent à une certaine date, appelée date d'expiration. Pour les options normales listées, cela peut aller jusqu'à neuf mois à compter de la date à laquelle les options sont cotées pour la première fois. Les contrats d'option à plus long terme, appelés LEAPS, sont également disponibles sur de nombreuses actions, et ceux-ci peuvent avoir des dates d'expiration allant jusqu'à trois ans à compter de la date d'inscription.

Les options expirent officiellement le samedi suivant le troisième vendredi du mois d'expiration. Mais, en pratique, cela signifie que l'option expire le troisième vendredi, car votre courtier est peu susceptible d'être disponible le samedi et tous les échanges sont fermés. Les règlements de courtier à courtier sont réellement faits le samedi.

Contrairement aux actions, qui ont une période de règlement de trois jours, les options se règlent le jour suivant. Afin de régler à la date d'expiration (samedi), vous devez exercer ou échanger l'option à la fin de la journée le vendredi.

The Bottom Line
La plupart des traders utilisent des options dans le cadre d'une stratégie plus large basée sur une sélection d'actions, mais comme les options de trading sont très différentes des actions, les traders doivent prendre le temps de comprendre la terminologie et les concepts. d'options avant de les échanger.