Les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur l'or permettent aux investisseurs de suivre les sociétés ou les indices qui fluctuent en fonction du prix de l'or. Ceux-ci comprennent les actions des sociétés minières d'or et d'autres actions liées à des produits de base; ils n'incluent aucun métal physique. Les actionnaires ne reçoivent jamais de créances sur de véritables lingots ou pièces d'or, ce qui évite les frais de stockage ou les réglementations.

Les fondamentaux du bon investissement sont toujours d'actualité avec les ETF aurifères - les sociétés devraient toujours être efficientes et faire des profits, par exemple - mais les actionnaires doivent également se concentrer sur le prix de l'or.

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Les prix de l'or et les ETF aurifères ont souffert en 2015, poursuivant une tendance baissière de plusieurs années depuis le pic spéculatif de l'or en août 2011. Cependant, certains prédisent des rendements positifs pour l'or une fois de plus la contraction économique aux États-Unis en 2016 et le maintien de la confiance des banques centrales dans les politiques d'argent facile.

IShares Gold Trust ETF

Émetteur: BlackRock iShares

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Actifs sous gestion (ASG): 5 $. 54 milliards de

en cumul annuel depuis le début de l'année: -9. 7%

Ratio de dépenses: 0. 25%

Le FNB iShares Gold Trust (NYSEARCA: IAU Unités de fiducie IAUiShs Gold Trust12 31 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) n'est pas le plus grand nom du segment; ce titre appartient au SPDR Gold ETF, un 22 $. 7 milliards de fonds Goliath de State Street Global Advisors. L'AIU est assez importante, cependant, pour éviter les risques de fermeture avec 5 $. 54 milliards d'actifs nets, et il facture beaucoup moins que SPDR Gold - 25 points de base (bps) contre 40 bps.

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L'UAI ne se négocie pas aussi bien que son plus gros concurrent, en particulier à volume élevé. Les investisseurs institutionnels ou les investisseurs ayant des besoins très spécifiques en matière de voûte en or ou d'origination pourraient également se porter mieux avec d'autres FNB. Néanmoins, ceux-ci ne devraient pas être des préoccupations pour l'investisseur moyen.

L'AIU suit le prix au comptant de l'or en achetant et en détenant des lingots d'or dans des coffres du monde entier. Comme tout autre investissement physique en or, le portefeuille d'or de l'AIU entraîne des frais de stockage et d'autres coûts d'inventaire, ce qui peut limiter le rendement total. L'unité de base, ou poignée, pour l'UAI est 1 / 100e d'une once d'or. Étant donné que le cours du FNB SPDR Gold est de 1 / 10e d'once, les investisseurs qui paient des frais par action considèrent l'IAU comme une alternative beaucoup plus coûteuse pour un niveau équivalent d'exposition à l'or.

Comme tous les ETF aurifères spot, l'AIU a connu de sérieuses difficultés depuis 2011. Bien que l'AIU demeure le FNB aurifère traditionnel le plus efficace et le mieux géré du marché, son potentiel de hausse dépend entièrement du prix de l'or imprévisible. Cela ne devrait pas constituer une participation de base dans un portefeuille à long terme, mais il pourrait s'agir d'un satellite raisonnable à des fins de diversification.

DB Gold Double Short ETN

Émetteur: Deutsche Bank

AUM: 62 $. 43 millions

Performance depuis le début de l'année 2015: 15. 21%

Ratio des frais: 0. 75%

Bien que techniquement une note négociée en bourse (ETN), le fonds DB Gold Double Short (NYSEARCA: DZZ > DZZDB London DB Gold Double Short Exch Négocié Nts 2008-15 2. 38 Lnkd à DB Liquid Com Idx-Rendement Optimal Gld TR5 55-1 85% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été l'un des produits négociés en bourse à base d'or les plus productifs au cours des dernières années. Il offre une exposition 2x au rendement quotidien d'un indice des contrats à terme sur l'or. Entre la mi-2012 et la mi-2015, DZZ a réalisé un rendement annuel moyen de 28. 72%. Ceci est un ETN commercial tactique, pas un investissement buy-and-hold pour le long terme. Les actionnaires sont encouragés à ne pas se fier aux indicateurs de performance annuels lorsqu'ils prennent des décisions concernant ce fonds.

Il est très important de comprendre que les investisseurs de DZZ ne devraient pas détenir le fonds pendant trois ans et, s'ils avaient réalisé des rendements, ils n'auraient pas été les mêmes entre mi-2012 et mi-2015. Comme tous les fonds à effet de levier inversé, les rendements de DZZ sont exposés à la capitalisation s'ils sont détenus pendant plus d'un jour de négociation, ce qui limite grandement les performances. Néanmoins, DZZ dispose d'un potentiel de gains en capital à court terme depuis 2012.

Il est possible de se rapprocher d'une position d'achat et de rachat auprès de DZZ, bien qu'elle nécessite un rééquilibrage continu pour supprimer les effets de la composition. C'est une stratégie viable pour certains, mais de nombreux investisseurs manquent de patience, d'expérience ou de temps libre pour réaliser le rééquilibrage à long terme.

Les BNB sont des titres de créance non garantis qui ne paient pas de coupons et n'offrent pas les mêmes protections principales que les obligations. Au lieu de cela, chaque ETN augmente et diminue en fonction de la performance d'un indice de marché. DZZ suit l'indice Deutsche Bank Liquid Commodity - Indice Or Optimum Yield.

En tant que titre de créance, DZZ comprend une contrepartie - en l'occurrence Deutsche Bank AG - et, par conséquent, encourt un risque de contrepartie. La Deutsche Bank est l'une des institutions financières les plus importantes et les plus réputées au monde. les notations de crédit vont de BBB + de Standard & Poor's à Aa3 de Moody's (novembre 2015). Toutes les actions de DZZ sont non garanties et non subordonnées.

Les investisseurs novices ou conservateurs feraient bien d'éviter DZZ, ou au moins de rechercher une orientation professionnelle avant de jouer. Il y a beaucoup d'avantages à cet ETN, mais il y a de nombreux aspects uniques que l'investisseur ETF typique n'a pas à s'inquiéter. Il s'agit notamment de l'effet de levier inverse, de la structure des échéances ETN et du risque de contrepartie, des contrats à terme sous-jacents, de l'exposition aux matières premières et des facteurs indiciels. Pour les contrarians sophistiqués et les traders tactiques qui sont baissiers sur l'or, cependant, DZZ pourrait être une excellente option en 2016.

Market Vectors Gold Miners ETF

Émetteur: Van Eck

AUM: 4 $. 34

Performances depuis le début de l'année 2015: -24. 7%

Ratio des frais: 0. 53%

Le FNB d'extraction minière de métaux précieux le plus important et le plus négocié au monde est le FNB Vecteurs d'or de Van Eck (NYSEARCA: GDX

GDXVanEck Vct Gold22.91 + 2. 14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). En termes de mécanique des fonds - tels que les spreads, les dépenses, la base d'actifs et la profondeur des participations - GDX est excellente et reste le leader dans le segment. Cependant, l'effondrement du secteur aurifère autrefois en plein essor a dominé la performance récente, culminant à une perte annuelle moyenne de plus de 30% sur trois ans. Cependant, GDX est certainement le fonds à détenir lorsque le secteur des mines d'or se rétablira. Elle détient toutes les grandes sociétés minières mondiales, y compris Barrick, Newmont Mining et Goldcorp. GDX détient également plusieurs petites entreprises, en particulier aux États-Unis et au Canada.

Même si c'est un fonds efficace par rapport à ses pairs, GDX facture toujours 53 bps et a parfois du mal à suivre son indice sous-jacent. Combinez cela avec des difficultés de performance au cours des dernières années, et les investisseurs devraient être prudents avant de sauter dans. Assurez-vous que le marché a effectivement atteint son niveau plancher avant de devenir optimiste sur l'exploitation aurifère.