Pour devenir un trader prospère, vous devez avoir deux compétences importantes: la capacité de choisir les bons marchés et la capacité de penser à vos pieds si / quand le marché se retourne contre vous. Bien qu'il existe de nombreuses techniques et stratégies qui sont conçues pour vous aider à développer la capacité de prendre ces décisions d'investissement, la sagesse commerciale traditionnelle a toujours insisté sur le fait que la bonne façon de vous protéger contre les pertes est d'utiliser un arrêt. Bien que les arrêts soient solides en théorie, il existe plusieurs problèmes inhérents, mais ceux-ci peuvent être surmontés en utilisant des options pour limiter vos pertes à la place.

Inconvénient de l'utilisation des pertes d'arrêt Une fois que le prix d'un stock dépasse le point d'entrée / sortie prédéfini, l'ordre d'arrêt devient un ordre de marché. À première vue, un ordre d'arrêt ressemble à un excellent outil. Vous choisissez un commerce, et si le marché se déplace contre vous, votre arrêt est déclenché et vous êtes expulsé du commerce.

Malheureusement, un arrêt ressemble beaucoup au freinage d'urgence de votre voiture. Alors que le frein de secours peut faire le travail, il y a peu de finesse ou de contrôle dans la façon et le moment où la voiture s'arrête. En d'autres termes, lorsqu'un arrêt est déclenché et qu'il devient un ordre de marché, presque tout peut arriver.

Dans le trading, il se produit toujours trois situations qui exposent les défauts inhérents aux stops et leur incapacité à vous protéger vraiment contre les pertes lorsque vous en avez le plus besoin. Qu'il s'agisse de marchés en évolution rapide, de la consolidation des marchés ou de changements fondamentaux dans l'offre et la demande, les commerçants de casiers s'arrêtent aux boutiques! Il s'agit d'une solution unique et universelle qui pourrait être mieux gérée en utilisant des options pour vous débarrasser des positions, changer les calendriers de marché ou inverser votre position sur le marché sans vous exposer à plus de risques que si vous aviez arrêté. lui-même.

Une solution alternative Lorsque vous comparez les stops et les options côte à côte, les options ont des propriétés clairement favorables à ceux qui cherchent à protéger une position. Regardons comment l'utilisation des arrêts et des options résiste aux marchés en évolution rapide.

Lorsque vous utilisez un ordre stop-loss sur un marché en évolution rapide, il n'y a aucune garantie que vous receviez le prix auquel vous définissez votre stop. En effet, les stops étant un outil réactionnaire conçu pour vous faire sortir du marché immédiatement lorsque vous perdez de l'argent, il y a de fortes chances que le prix auquel votre trade sera rempli sera pire que le prix que vous avez fixé dans l'ordre . C'est ce qu'on appelle le glissement.

Par exemple, si vous concluez un contrat à terme sur l'or à 880 $ et que vous arrêtez à 870 $, vous espériez avoir une perte garantie d'au plus 1 000 $ (baisse de 1 $ du prix du contrat = perte de 100 $) ). Toutefois, si votre arrêt est déclenché dans un marché en évolution rapide, il se transforme en ordre de marché et vous ne pouvez pas quitter le marché avant 865 $, entraînant une perte totale de 1 500 $ et perdant 50% de plus que prévu.

D'autre part, si vous utilisez une option au lieu d'un stop sur ce même marché en évolution rapide, vous pouvez garantir que vous ne perdrez pas plus que le prix d'exercice de l'option, 870 $.

Avantages de l'utilisation des options Bien sûr, vous devez payer pour l'option, mais deux choses sont en votre faveur. Premièrement, les options hors-monnaie coûtent généralement moins cher que les options dans le cours. En outre, les options qui sont dans la direction opposée à celle du marché actuel tendent à avoir moins de volatilité, ce qui tend à les rendre moins coûteuses. L'utilisation d'une option de cette manière est connue comme un arrêt brutal et c'est le moyen le plus simple de contrôler directement le glissement tout en gérant la perte.

Les marchés de consolidation constituent le deuxième type de marché qui a un problème de navigation. Il est assez rare que tout marché se déplace directement vers le haut ou vers le bas. En cours de route, le marché reculera. Malheureusement, on ne sait jamais si le retrait est simplement un marché qui se consolide ou s'il y a un changement fondamental dans la direction du marché. Puisque les arrêts traitent les deux situations de la même manière, lorsqu'un arrêt est déclenché, vous êtes forcé de quitter le marché. Vous pouvez faire peu si le marché était simplement la consolidation et arrête le mouvement contre vous et commence à se déplacer dans la direction de votre position d'origine. Ceci est connu comme l'effet de whipsaw.

Parce que les stops sont une proposition tout ou rien, ils laissent peu de place au comportement constant de consolidation et de retracement du marché. Cela a pour effet que vous avez peut-être raison sur le marché, mais vous êtes bloqué sur la touche parce que vous avez été arrêté. Une option bien placée peut avoir l'effet inverse. Si vous placez une option où vous auriez placé votre stop, vous serez en mesure de conserver une position à terme perdante légèrement plus longtemps. Même si le Delta de l'option est différent des contrats à terme sous-jacents, puisque vous perdez de l'argent sur la position à terme, l'option permet de compenser une partie, sinon la totalité, de vos pertes à mesure qu'elles augmentent. Cela vous donne la marge de manœuvre nécessaire pour déterminer si le marché se consolide ou change.

En ayant une option à la place d'un arrêt pendant les changements fondamentaux sur le marché, vous serez en mesure de diminuer l'impact de deux façons. Premièrement, vous vous isolez des mouvements qui érodent agressivement votre position à terme, parce que l'option gagne au même rythme. Deuxièmement, si le changement n'est pas assez drastique pour provoquer un mouvement de limite, mais cela signifie que le marché ne se déplace plus dans la direction de votre position d'origine, vous pouvez «sortir» de votre position sans courir après le marché. Vous quittez la position à terme perdante et maintenez la position des options gagnantes, avec peu besoin d'engager plus de frais de commission que nécessaire.

The Bottom Line Au fil des ans, la difficulté d'utiliser les arrêts seuls a été reconnue. Cependant, les options présentent une alternative claire à l'utilisation d'arrêts pour gérer les pertes. Afin de réussir cette stratégie, cependant, vous devez regarder le commerce de la même manière que les gestionnaires de fonds font.Les gestionnaires de fonds examinent l'interdépendance des contrats à terme et des contrats d'options et la relation intégrée de gestion des risques qu'ils ont entre eux pour réduire leurs pertes. En adoptant cette approche, ils sont capables d'utiliser la finesse et le contrôle pour se protéger des marchés en évolution rapide, consolider les marchés et les changements fondamentaux dans l'offre et la demande.