Selon l'Enquête sur le volume des transactions en devises du Comité des Changes semestriel d'avril 2012, il y en a en moyenne près de 4 $. 3 milliards de transactions spot forex sur une base quotidienne. Avec autant de participants - dont la plupart négocient pour des raisons spéculatives - gagner un avantage sur le marché des changes est crucial. L'analyse fondamentale fournit une vue d'ensemble des mouvements d'une paire de devises et l'analyse technique définit les tendances et aide à isoler les points de retournement. Les indicateurs de sentiment sont un autre outil qui peut alerter les traders sur les conditions extrêmes et les inversions de prix probables, et qui peuvent être utilisés conjointement avec l'analyse technique et fondamentale.

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Indicateurs de Sentiment Les indicateurs de sentiment indiquent le pourcentage, ou les données brutes, du nombre de traders ou de traders qui ont pris une position particulière dans une paire de devises. Par exemple, supposons qu'il y ait 100 traders négociant une paire de devises; si 60 d'entre eux sont longs et 40 sont courts, alors 60% des traders sont longs sur la paire de devises.

Lorsque le pourcentage de traders ou de traders dans une position atteint un niveau extrême, les indicateurs de sentiment deviennent très utiles. Supposons que notre paire de devises susmentionnée continue d'augmenter, et finalement 90 des 100 traders sont longs (10 sont courts); il reste très peu de commerçants pour continuer à pousser la tendance vers le haut. Le sentiment indique qu'il est temps de commencer à regarder pour une inversion de prix. Lorsque le prix baisse et montre un signal qu'il a surmonté, le trader de sentiment rentre court, en supposant que ceux qui sont longs devront vendre afin d'éviter d'autres pertes lorsque le prix baisse.

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Les indicateurs de sentiment ne sont pas des signaux d'achat ou de vente exacts. Attendez que le prix confirme l'inversion avant d'agir sur les signaux de sentiment. Les devises peuvent rester à des niveaux extrêmes pendant de longues périodes, et une inversion peut ne pas se matérialiser immédiatement.

Les "niveaux extrêmes" varient d'une paire à l'autre. Si le cours d'une paire de devises s'est historiquement inversé lorsque l'achat atteint 75%, lorsque le nombre de positions longues atteint à nouveau ce niveau, il est probable que la paire soit à l'extrême, et vous devriez surveiller les signes de retournement de prix. Si une autre paire s'est historiquement inversée alors qu'environ 85% des traders sont à découvert, alors vous verrez une inversion au niveau ou avant ce niveau de pourcentage.

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Les indicateurs de sentiment proviennent de différentes formes et proviennent de différentes sources. L'un n'est pas nécessairement meilleur qu'un autre, et ils peuvent être utilisés conjointement ou bien des stratégies spécifiques peuvent être adaptées à l'information que vous trouvez la plus facile à interpréter.

Engagement des traders Reports Un outil populaire utilisé par les traders à terme est également applicable aux traders Forex. L'engagement des commerçants (COT) est publié chaque vendredi par la Commodity Futures Trading Commission. Les données sont basées sur les positions tenues le mardi précédent, ce qui signifie que les données ne sont pas en temps réel, mais elles sont toujours utiles.

L'interprétation des publications réelles publiées par la Commodity Futures Trading Commission peut être déroutante, et en quelque sorte un art. Par conséquent, cartographier les données et interpréter les niveaux affichés est un moyen plus facile de mesurer le sentiment via les rapports COT.

Barchart. com fournit un moyen facile de tracer des données COT avec un graphique de prix à terme particulier. Le graphique ci-dessous montre le contrat à terme Daily Continuous Euro FX (décembre 2012) avec un indicateur Graphique de l'engagement des traders. Les données COT ne sont pas affichées en pourcentage du nombre de traders court ou long, mais plutôt en nombre de contrats courts / longs.

Figure 1. Contrats à terme quotidiens continus de décembre Euro FX

Source: Barchart. com

Les grands spéculateurs (ligne verte) font des affaires à but lucratif et suivent les tendances. Les publicités (ligne rouge) utilisent les marchés à terme pour se couvrir et, par conséquent, sont des traders à contre-tendance. Focus sur les grands spéculateurs; Alors que ces commerçants ont des poches profondes, ils ne peuvent pas résister à rester dans les métiers perdants pour longtemps. Quand trop de spéculateurs sont du même côté du marché, il y a une forte probabilité d'inversion.

Au cours de la période indiquée, lorsque les gros spéculateurs ont manqué environ 200 000 contrats, au moins un rallye à court terme a suivi. Ce n'est pas un niveau extrême définitif ou "sans temps" et peut changer avec le temps.

Une autre façon d'utiliser les données COT est de rechercher des cross-overs. Lorsque de grands spéculateurs passent d'une position courte nette à une position longue nette (ou vice versa), cela confirme la tendance actuelle et indique qu'il y a encore plus de place pour se déplacer.

Figure 2. Futures hebdomadaires de décembre Euro FX

Source: Barchart. com

Alors que la méthode de cross-over est susceptible de fournir de faux signaux, entre 2010 et 2012, plusieurs grands mouvements ont été capturés en utilisant la méthode. Lorsque les spéculateurs passent du net court au net long, recherchez le prix des futures sur l'euro, et par extension l'EUR / USD, pour s'apprécier. Lorsque les spéculateurs passent du long net au net net, cherchez à déprécier le prix des futures et des paires de devises correspondantes.

Futures Open Interest
Le marché forex est «over-the-counter» avec des courtiers indépendants et des traders partout dans le monde créant une place de marché non centralisée. Alors que certains courtiers publient le volume produit par les ordres de leurs clients, cela ne se compare pas au volume ou aux données d'intérêt ouvert disponibles à partir d'une bourse centralisée, telle qu'une bourse de contrats à terme.

Les statistiques sont disponibles pour tous les contrats à terme négociés, et l'intérêt ouvert peut aider à évaluer le sentiment. L'intérêt ouvert, défini simplement, est le nombre de contrats qui n'ont pas été réglés et restent en position ouverte.

Si la paire de devises AUD / USD est à la hausse, la recherche d'un taux d'intérêt en dollars australiens à terme offre un aperçu supplémentaire de la paire. L'augmentation des taux d'intérêt à mesure que le prix augmente indique que la tendance devrait se poursuivre. Le nivellement ou la baisse des taux d'intérêt ouverts indiquent que la tendance haussière pourrait toucher à sa fin.

Le tableau suivant montre comment l'intérêt ouvert est généralement interprété pour un contrat à terme.

Figure 3. Interprétation des intérêts ouverts

Les données doivent ensuite être appliquées au marché des changes. Par exemple, la vigueur des contrats à terme sur l'euro (faiblesse du dollar américain) continuera probablement de pousser l'EUR / USD à la hausse. La faiblesse des contrats à terme sur le yen japonais (en dollars américains) devrait pousser l'USD / JPY à la hausse.

Le volume des contrats à terme et les informations sur les taux d'intérêt sont disponibles auprès de CME Group et sont également disponibles via des plates-formes de négociation telles que Thinkorswim de TD Ameritrade.

Résumés des positions par courtier Pour assurer la transparence du marché des changes sur le marché hors cote, de nombreux courtiers forex publient le pourcentage global des traders ou des trades qui sont actuellement acheteur ou vendeur dans une paire de devises donnée.

Les données proviennent uniquement des clients de ce courtier et offrent donc une vision microcosmique du sentiment du marché. La lecture du sentiment publiée par un courtier peut être similaire ou non aux chiffres publiés par d'autres courtiers. Les petits courtiers avec peu de clients sont moins susceptibles de représenter exactement le sentiment de l'ensemble du marché (composé de tous courtiers et négociants), tandis que les grands courtiers avec plus de clients composent une part plus importante du marché. susceptible de donner une meilleure indication du sentiment général.

De nombreux courtiers fournissent gratuitement un outil de sentiment sur leur site Web. Vérifiez plusieurs courtiers pour voir si les lectures de sentiment sont similaires. Lorsque plusieurs courtiers montrent des lectures extrêmes, il est fort probable qu'un renversement est proche. Si les chiffres du sentiment varient considérablement entre les courtiers, ce type d'indicateur ne devrait pas être utilisé avant que les chiffres ne correspondent.

La banque suisse Dukascopy propose de multiples outils de sentiment, dont l'un est illustré ci-dessous, en fonction des commandes de leurs clients.

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Figure 4. Indice de sentiment de consommation de Dukascopy Liquidity (2 novembre 2012)

Source: // www.dukascopy.com/swiss/lv/ marketwatch / sentiment /

Certaines sources en ligne ont également développé leurs propres indicateurs de sentiment DailyFx par exemple, publie un index hebdomadaire gratuit de spéculatif (SSI), combiné avec des analyses et des idées sur la façon d'échanger les données

Les indicateurs du sentiment Forex se présentent sous plusieurs formes et proviennent de nombreuses sources: l'utilisation de plusieurs indicateurs de sentiment en conjonction avec l'analyse fondamentale et technique fournit une vue d'ensemble de la manœuvre des traders sur le marché. Les indicateurs de sentiment ne sont pas des signaux d'achat et de vente, ils cherchent le prix pour confirmer ce que le sentiment indique avant d'agir sur l'indicateur de sentiment. lectures perdantes. se produire lors de l'utilisation du sentiment - les niveaux extrêmes peuvent durer longtemps, ou un renversement de prix peut être beaucoup plus petit ou plus grand que les lectures de sentiment indiquent.