Le taux d'intérêt est le coût d'emprunt. Ou, de l'autre côté de la médaille, c'est la compensation pour le service et le risque de prêter de l'argent. Sans cela, les gens ne seraient pas prêts à prêter ou même à économiser leur argent, ce qui nécessite de reporter l'opportunité de dépenser dans le présent. Mais les taux d'intérêt en vigueur sont en constante évolution, et différents types de prêts offrent différents taux d'intérêt. Si vous êtes un prêteur, un emprunteur ou les deux, il est important que vous compreniez les raisons de ces changements et différences.

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Prêteurs et Emprunteurs

Le prêteur prend le risque que l'emprunteur ne rembourse pas le prêt. Ainsi, l'intérêt fournit une certaine compensation pour le risque de roulement. Couplé avec le risque de défaut est le risque d'inflation. Lorsque vous prêtez de l'argent maintenant, les prix des biens et des services peuvent augmenter au moment où vous êtes remboursé, de sorte que le pouvoir d'achat initial de votre argent diminuerait. Ainsi, l'intérêt protège contre les augmentations futures de l'inflation. Un prêteur, comme une banque, utilise également les intérêts pour traiter les coûts du compte.

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Les emprunteurs paient des intérêts parce qu'ils doivent payer un prix pour avoir la capacité de dépenser maintenant, au lieu de devoir attendre des années pour économiser suffisamment d'argent. Par exemple, une personne ou une famille peut contracter une hypothèque pour une maison pour laquelle elle ne peut actuellement pas payer intégralement, mais le prêt lui permet de devenir propriétaire maintenant plutôt que dans le futur.

Les entreprises empruntent également pour de futurs bénéfices. Ils peuvent emprunter maintenant pour acheter de l'équipement afin de commencer à gagner ces revenus aujourd'hui. Les banques empruntent pour accroître leurs activités, qu'elles prêtent ou investissent, et elles paient des intérêts aux clients pour ce service.

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L'intérêt peut donc être considéré comme un coût pour une entité et comme un revenu pour une autre. L'intérêt est le coût d'opportunité de garder votre argent sous forme d'argent sous votre matelas plutôt que de prêter. Si vous empruntez de l'argent, l'intérêt que vous devez payer est inférieur au coût de renoncer à la possibilité d'avoir l'argent dans le présent.

Détermination des taux d'intérêt

Offre et demande Les taux d'intérêt sont un facteur de l'offre et de la demande de crédit: une augmentation de la demande de crédit augmentera les taux d'intérêt, tandis que la demande baissera. le crédit les diminuera. Inversement, une augmentation de l'offre de crédit réduira les taux d'intérêt tandis qu'une diminution de l'offre de crédit les augmentera. L'offre de crédit est augmentée d'une augmentation de la somme d'argent mise à la disposition des emprunteurs. Par exemple, lorsque vous ouvrez un compte bancaire, vous prêtez de l'argent à la banque. Selon le type de compte que vous ouvrez (un certificat de dépôt vous donnera un taux d'intérêt supérieur à celui d'un compte avec lequel vous avez accès à tout moment), la banque peut utiliser cet argent pour ses affaires et ses investissements Activités.En d'autres termes, la banque peut prêter cet argent à d'autres clients. Plus les banques peuvent prêter, plus le crédit est disponible pour l'économie. Et à mesure que l'offre de crédit augmente, le prix de l'emprunt (intérêt) diminue. Les crédits disponibles pour l'économie sont réduits à mesure que les prêteurs décident de différer le remboursement de leurs prêts. Par exemple, lorsque vous décidez de reporter le paiement de la facture de ce mois-ci au mois prochain ou même plus tard, vous n'augmentez pas seulement le montant d'intérêt que vous devrez payer, mais vous diminuez également le montant du crédit disponible sur le marché. Ceci, à son tour, augmentera les taux d'intérêt dans l'économie. Inflation L'inflation affectera également les taux d'intérêt. Plus le taux d'inflation est élevé, plus les taux d'intérêt risquent d'augmenter. Cela se produit parce que les prêteurs exigeront des taux d'intérêt plus élevés à titre de compensation pour la diminution du pouvoir d'achat de l'argent qu'ils seront remboursés à l'avenir. Gouvernement Le gouvernement a son mot à dire sur la manière dont les taux d'intérêt sont touchés. La Réserve fédérale américaine (Fed) fait souvent des annonces sur la façon dont la politique monétaire affectera les taux d'intérêt. Le taux des fonds fédéraux, ou le taux que les institutions se facturent mutuellement pour les prêts à très court terme, affecte le taux d'intérêt que les banques fixent sur l'argent qu'elles prêtent; le taux s'infiltre ensuite dans d'autres taux de crédit à court terme. La Fed influence ces taux avec des «opérations d'open market», qui consistent essentiellement en l'achat ou la vente de titres américains émis antérieurement. Lorsque le gouvernement achète plus de titres, les banques injectent plus d'argent qu'elles ne peuvent en faire, et les taux d'intérêt diminuent. Lorsque le gouvernement vend des titres, l'argent des banques est drainé pour la transaction, rendant moins de fonds à la disposition des banques pour le prêt, forçant une hausse des taux d'intérêt.

Types de prêts

Parmi les facteurs détaillés ci-dessus, l'offre et la demande sont, comme nous l'avons supposé plus tôt, les forces principales derrière les niveaux de taux d'intérêt. Le taux d'intérêt pour chaque type de prêt dépend toutefois du risque de crédit, du temps, des considérations fiscales (en particulier aux États-Unis) et de la convertibilité du prêt concerné.

Le risque correspond à la probabilité que le prêt soit remboursé. Une plus grande chance que le prêt ne sera pas remboursé conduit à des niveaux de taux d'intérêt plus élevés. Si, toutefois, le prêt est «garanti», c'est-à-dire qu'il existe une sorte de garantie que le prêteur acquerra au cas où le prêt ne serait pas remboursé (comme une voiture ou une maison), le taux d'intérêt sera probablement inférieur. . C'est parce que le facteur de risque est comptabilisé par la garantie.

Pour les titres de créance émis par le gouvernement, il y a bien sûr très peu de risques car l'emprunteur est le gouvernement. Pour cette raison, et parce que l'intérêt est libre d'impôt, le taux sur les titres du Trésor a tendance à être relativement faible.

Le temps est aussi un facteur de risque. Les prêts à long terme ont plus de chances de ne pas être remboursés parce qu'il y a plus de temps pour l'adversité qui mène à la défaillance.En outre, la valeur nominale d'un prêt à long terme, comparée à celle d'un prêt à court terme, est plus vulnérable aux effets de l'inflation. Par conséquent, plus l'emprunteur doit rembourser le prêt, plus le prêteur devrait recevoir d'intérêt.

Finalement, certains prêts qui peuvent être rapidement convertis en argent auront peu ou pas de perte sur le capital prêté. Ces prêts portent généralement des taux d'intérêt relativement plus bas.

The Bottom Line

Comme les taux d'intérêt sont un facteur important du revenu que vous pouvez gagner en prêtant de l'argent, du prix des obligations et du montant que vous devrez payer pour emprunter de l'argent, il est important de comprendre les taux d'intérêt changent: principalement par les forces de l'offre et de la demande, qui sont également affectées par l'inflation et la politique monétaire. Bien sûr, lorsque vous décidez d'investir dans un titre de créance, il est important de comprendre comment ses caractéristiques déterminent le type de taux d'intérêt que vous pouvez recevoir.