Lancée le 27 décembre 1989, la Fidelity Low-Priced Stock Fund («FLPSX») est devenue l'un des fonds communs de placement les plus importants et les plus performants de la société. Le fonds a été initialement établi comme un moyen d'investir principalement dans des actions de valeur de petite entreprise. Comme les actifs ont augmenté au fil du temps, l'univers des possibilités d'investissement a augmenté. Les prix des actions ont continué à augmenter à mesure que le marché boursier a augmenté. À l'origine, le fonds ciblait les actions affichant des prix inférieurs ou égaux à 25 $, mais il a depuis augmenté cette limite à 35 $. Les actifs du fonds ont atteint près de 40 milliards de dollars. Les gérants de fonds ont tellement d'opportunités dans les actions de petites entreprises que leurs actifs sont si importants. Les gestionnaires du fonds ont dû se tourner vers des actions à moyenne capitalisation pour mettre de l'argent au travail efficacement.

Le Morningstar, le fonds d'actions à bas prix, demeure l'un des choix de placement les plus populaires de Fidelity.

Aperçu de la société

Fidelity Investments existe depuis 1946 et se classe au cinquième rang des sociétés de fonds communs de placement au 30 septembre 2015. Fidelity a commencé comme une société qui supervise des comptes individuels gérés séparément et s'est étendue au courtage comptes, des régimes de retraite en milieu de travail tels que le 401 (k) et des services de conseil en investissement. Au 30 septembre 2015, la société gère maintenant plus de 2 billions de dollars en actifs d'investisseurs.

Équipe de gestion de fonds

Joel Tillinghast a géré lui-même le fonds d'actions à bas prix depuis la création du fonds jusqu'au 6 septembre 2011, date à laquelle six cogestionnaires ont été ajoutés. Alors que de nombreux gestionnaires de Fidelity rebondissent sur différents fonds ou gèrent plusieurs fonds, Tillinghast est resté relativement concentré. En dehors du StockFund à bas prix, Tillinghast gère uniquement le Fonds Fidelity Intrinsic Opportunities («FDMLX»), un fonds ayant un style de gestion similaire à celui du Compartiment à bas prix, mais sans la restriction du cours de l'action.

Vue d'ensemble du fonds

Le fonds d'actions à bas prix a l'un des objectifs de placement les plus uniques du secteur des fonds communs de placement. Les cours des actions sont essentiellement arbitraires, de sorte que le fait de se concentrer sur les actions dont les cours sont inférieurs à 35 $ ne devrait pas, en théorie, éliminer une taille particulière de secteur ou d'entreprise. En règle générale, les faibles cours des actions ont tendance à mener à des sociétés plus petites, sur lesquelles les gestionnaires du fonds visent à se concentrer.

Le Fonds d'actions à bas prix Fidelity cherche à générer une croissance du capital à long terme en investissant principalement dans des sociétés plus petites que les gestionnaires jugent sous-évaluées par rapport à leur valeur intrinsèque. Les placements dans les petites entreprises ont tendance à être plus risqués, et ce fonds présente un risque global supérieur à la moyenne par rapport aux fonds communs de placement à grande capitalisation. Le fonds est comparé à l'indice Russell 2000 Small Cap.

Le fonds a été fermé à de nouveaux investisseurs à divers moments dans le passé. Au 4 mars 2016, le fonds est ouvert aux nouveaux investisseurs et nécessite un investissement initial minimum de 2 500 $ pour ouvrir un compte. Le fonds d'actions à bas prix Fidelity affiche un ratio de frais totaux de 0,79% au 29 septembre 2015.

Philosophie de placement

Le fonds se concentre principalement sur les actions de sociétés à petite et moyenne capitalisation qui rencontrent les gestionnaires de fonds 'critères de valeur. Ces critères comprennent généralement des multiples prix / bénéfices (P / E) bas, le leadership de l'industrie, des flux de trésorerie solides et des bilans solides. Le fonds peut investir dans n'importe quel secteur et peut investir à l'étranger. Il peut également investir dans des titres à forte capitalisation ou des titres de croissance s'ils répondent aux critères appropriés.

Composition du portefeuille

Le fonds d'actions à bas prix a un nombre de participations nettement supérieur à celui de l'OPC habituel. Au 31 décembre 2015, le fonds détenait 879 avoirs différents dans son portefeuille, les 10 principaux titres représentant environ 25% de l'actif total du fonds. Tillinghast a déclaré qu'environ 200 de ces postes sont très petits. Les principaux titres comprennent UnitedHealth Group, Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc212 12-0, 35% créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Next PLC (OTC: NXGPY), Seagate Technologie PLC (NASDAQ: STX STXSeagate Technology PLC37 46 + 3 11% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Ross Stores Inc. (NASDAQ: ROST ROSTRoss Stores Inc64. 14 + 0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Best Buy Company, Inc (NYSE: BBY BBYBest Buy Co Inc .. 39-0. 93% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).

Au 31 janvier 2016, le fonds est surpondéré dans le secteur de la consommation discrétionnaire, son allocation de 27% doublant presque celle de l'allocation de 14% de Russell 2000 au même secteur. En dehors de la consommation discrétionnaire, le fonds est fortement pondéré en technologie, avec 17% du total des actifs, et en soins de santé, avec 12%.