L'année dernière-2015 a été marquée par un sommet dans le montant du capital de risque et des autres investissements réalisés dans le secteur des technologies financières (fintech). Cette croissance rapide a attiré l'attention d'un nombre croissant de législateurs, ce qui a suscité une inquiétude grandissante de la part de nombreux PDG de FinTech.

Haskell Garfinkel, co-responsable fintech chez PwC, a publié des données indiquant que plus de 85% des PDG fintech s'inquiètent de l'augmentation des réglementations, a déclaré à CNBC en mai 2016 que "les deux piliers de la réglementation des services financiers en les États-Unis sont la sécurité et la solidité et la protection des consommateurs.Les régulateurs tentent d'équilibrer ces mandats avec le flot d'innovation se produisant à la périphérie de l'industrie réglementée. "

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Plus récemment, la Securities and Exchange Commission (SEC) a tenu un forum fintech pour explorer l'impact que ces start-up peuvent avoir sur l'investissement, les conseils financiers et d'autres services financiers. Les acteurs de longue date de l'industrie et les innovateurs fintech ont tous tenu à faire entendre leur voix auprès de la SEC, et aussi à apprendre comment les régulateurs pourraient approcher les entreprises fintech à l'avenir. Alors que les politiques à Washington changent au cours de la prochaine année, il est possible que de nouvelles réglementations puissent faciliter la vie des entreprises fintech à certains égards, mais certains analystes voient les risques à venir.

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Voici pourquoi certains dirigeants de FinTech peuvent s'inquiéter, et quelles mesures ils prennent pour se préparer à l'examen réglementaire. (Pour les lectures connexes, voir: Perturbateurs FinTech 2016: Comment en bénéficier> )

Un mouvement en croissance

De nombreux produits et services innovants offerts par les sociétés fintech sont tombés en dehors des réglementations plus traditionnelles. institutions financières. Les organismes de réglementation se sont donc efforcés de rattraper ces nouveaux modèles d'affaires, et ils ont maintenant commencé à prendre quelques mesures concrètes pour accroître la réglementation des entreprises qui les offrent. Le ministère des Finances a publié des recherches et des recommandations concernant les prêts sur les marchés en mai 2016, et le Bureau de la protection financière des consommateurs a mené des enquêtes officielles auprès des entreprises fintech concernant leurs pratiques commerciales et leurs frais d'origination. La Federal Trade Commission a également organisé un forum en juin avec les défenseurs des consommateurs et les régulateurs pour évaluer l'impact de fintech sur le modèle d'affaires des consommateurs.

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L'augmentation du contrôle réglementaire intervient en même temps que l'assèchement du capital d'investissement. Le rapport de PwC a noté que les investissements dans FinTech ont diminué de plus de 40% au cours du premier trimestre de 2016 par rapport à l'année précédente. Certaines sociétés de technologies financières font face à un contrôle réglementaire accru en mettant des ex-régulateurs dans des positions clés dans l'entreprise.Par exemple, le prêteur étudiant et le refinanceur SoFi ont récemment recruté l'ancien président de la SEC, Arthur Levitt, en tant que conseiller. Avant-pair, le prêteur Avant a embauché Sheila Bair, ancienne présidente de la FDIC, dans son conseil d'administration.

D'autres entreprises telles que le Cercle de démarrage qui s'occupe des paiements ont fait des embauches similaires. Rob Lavet, conseiller juridique de SoFi, a déclaré à CNBC que ces mesures sont conçues pour aider les entreprises fintech à renforcer leur profil auprès des régulateurs et à montrer qu'ils s'engagent à faire ce qu'il faut pour leurs clients. »Les agences réglementaires veulent s'assurer que les consommateurs reçoivent toutes les informations requises. Pour plus de détails, voir: Voici pourquoi Fintech continuera de connaître une croissance rapide. )

Une avenue que de nombreuses entreprises fintech cherchent à établir avec les régulateurs Cela leur permet d'essayer de nouveaux produits et services avec les clients sans passer par le processus formel et rigoureux d'obtention de l'approbation réglementaire, ce qui leur permet de tester diverses offres afin de déterminer si elles sont viables avant de se conformer au processus complet. Les régulateurs semblent être réceptifs à cette idée: le représentant Patrick McHenry (R-NC) a présenté un projet de loi à cet effet: il a dit au The Wall Street Journal que Cette grande variété de régulateurs prudentiels, et leur responsabilité est traditionnellement de le tuer avant qu'il ne grandisse. Nous voulons changer de mentalité dans la façon dont les régulateurs fonctionnent, et nous voulons qu'ils soient réactifs afin de permettre l'innovation financière … et de la faire avancer. "

The Bottom Line

Une plus grande réglementation sera probablement appliquée à l'industrie des technologies financières tôt ou tard, quelle que soit sa forme. Les experts financiers mettent en garde que c'est un domaine où les régulateurs ont besoin de mettre en place le bon ensemble de règles qui peuvent favoriser la croissance tout en protégeant le consommateur puisque les technologies financières représentent l'avenir du marché financier. Le temps nous dira dans quelle mesure les règles futures atteindront cet objectif. (Pour plus de détails, voir: Que signifie Trump pour le marché Fintech? )

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