Lorsqu'on court-circuite des actions, on doit souvent faire la distinction entre une formation de tête et un changement de tendance. Beaucoup de vendeurs à succès réussiront à concentrer leurs efforts en regardant les indices qui sont offerts par les écoles d'analyse technique et d'analyse fondamentale. Lisez la suite pour découvrir comment l'étude de ces différentes méthodes un trader peut gagner confiance en court-circuiter le marché. (Pour des informations générales sur la vente à découvert, lisez le tutoriel Ventes à découvert pour les baisses de marché ou notre Ventes à découvert .

Analyse technique
Les marchés boursiers Les traders, les traders courts, tentent de s'attaquer aux faibles longs pour déclencher des cassures et amorcer des baisses. Ils essaient de mettre suffisamment de pression sur le marché pour créer des situations où le plus faible en sortira longtemps à cause de la peur de redonner des gains. C'est le travail du vendeur à découvert de trouver des outils, tels que différents modèles de graphique ou des indicateurs qui sont utilisés spécifiquement pour prédire le début d'un déclin ou d'une vente de panique. (Pour en savoir plus sur ces outils du vendeur à découvert, consultez nos tutoriels Analyse des modèles de graphiques et Exploration des oscillateurs et des indicateurs .)

Essayer de court-circuiter un marché en utilisant l'analyse technique signifie généralement trouver un indicateur de surachat et un indicateur de tendance suffisamment fiable pour montrer que l'équité est un candidat à une baisse. L'indicateur de surachat est très probablement un indice de force relative (RSI) ou un oscillateur stochastique. Un indicateur de tendance peut être aussi simple qu'une moyenne mobile à court terme (MA). (Pour en savoir plus sur les moyennes mobiles, lisez notre tutoriel Moyennes mobiles .

Lors de l'utilisation d'un oscillateur, le trader compte sur lui pour montrer que le marché a atteint un niveau qui indique qu'il peut manquer d'acheteurs. D'un autre côté, un indicateur de tendance est généralement utilisé pour montrer que le soutien a été brisé parce que le marché est devenu faible. Lorsqu'il s'agit d'une mise de fonds, il est très important que le trader sache qu'avec un oscillateur il vend de la force, mais avec un indicateur de tendance, il ou elle est à la recherche d'une faiblesse faible. (Pour apprendre à reconnaître quand un titre est prêt à tomber, lisez Quand abréger un titre .)

Analyse fondamentale
Fondamentalement, il existe plusieurs façons de cibler les candidats de courte durée, y compris les mauvais revenus, les poursuites judiciaires, les changements législatifs et les nouvelles. La clé de l'utilisation des fondamentaux ou des nouvelles pour négocier une équité sur le côté court est de prendre une décision éclairée quant à savoir si l'événement qui se déroule est un problème à court terme ou un événement à long terme. Un événement de nouvelles négatif est le plus susceptible de provoquer une flambée dans un marché et pas nécessairement mis en place un bon déclin à long terme. Dans ce cas, le pic a probablement été causé par des ordres stop-loss déclenchés.Un déclin à long terme peut commencer par une baisse marquée, mais il est très probablement déclenché par une série d'événements négatifs qui donnent aux traders l'assurance qu'une tendance baissière à long terme se développe. (Pour en savoir plus sur l'utilisation des nouvelles lors de la prise de décisions commerciales, lisez Échanger sur les communiqués de presse .)

Un exemple de baisse marquée par un événement de presse est le moment où les bénéfices d'une entreprise sont inférieurs. consensus. Les commerçants réagissent en vendant le stock. Une série de rapports sur les bénéfices négatifs, cependant, est le type de fondamentaux qui attire souvent le vendeur à découvert. (En savoir plus sur cette tendance dans Résultats surprenants des résultats .)

Lorsqu'un événement est suffisamment important pour obtenir le soutien d'un marché, la volatilité augmente souvent à mesure que les longs traders commencent à ressentir la pression du marché. les vendeurs à découvert essayant de faire baisser le marché. C'est quand un trader peut utiliser les deux types d'analyse pour déterminer la gravité de la baisse qui est en magasin. En général, une annonce de nouvelles négative s'accompagne souvent d'un volume élevé et de larges fourchettes, la pression sur les ventes à découvert se renforçant dans le but de ramener le titre à des niveaux techniques qui déclencheront plus d'interruptions de ventes. Le vendeur à découvert, poussé par la confiance des fondamentaux négatifs, continue d'essayer de pousser le marché à travers des points de support, ce qui rend douloureux le maintien de positions longues.
La vente à découvert en action
Les gros volumes, les larges gammes et les fermetures plus basses attirent souvent l'attention des traders de court. Après un examen plus approfondi, le négociateur à court terme décidera alors que l'événement de nouvelles ou de base est suffisamment fort pour déclencher la liquidation de positions longues. C'est à ce moment que la vente à découvert commence. Un bon exemple de ce type de configuration a eu lieu au début de 2007 dans le fonds SPDR S & P Financial (AMEX: XLF). La figure 1 montre comment les vendeurs à découvert ont identifié une opportunité potentielle et utilisé des preuves négatives de l'analyse technique et fondamentale. marché.

Figure 1

Source: TradeStation

Les vendeurs à découvert ont regardé le volume augmenter et ont finalement déclenché une accélération à la baisse.

Après une remontée prolongée et une série de sommets plus hauts et de hauts fonds, les indicateurs RSI et stochastiques ont atteint des niveaux de surachat. C'était suffisamment d'informations pour que les traders pensent qu'un sommet était en train de se former, mais pas assez pour attirer toute pression de vente, car tout au long du mouvement, les mêmes oscillateurs avaient indiqué des sommets possibles. La XLF a offert le premier indice d'un sommet le 20 février 2007 à 37. 99, et a commencé sa cassure à 34. 18 au 14 mars 2007. Ce mouvement était la plus grande baisse en termes de prix et de temps que le marché avait vu depuis 2004. Comparé aux pauses précédentes, ce mouvement était beaucoup plus sévère, ce qui était un indice majeur que le XLF était en tête vu dans la figure 2.

Figure 2

Source: TradeStation

La rupture sévère en Février et Mars a donné une indication claire que XLF était en tête.

Alors que des facteurs techniques ont peut-être identifié un sommet possible, les nouvelles ont aidé les traders à prendre confiance dans le côté vendeur en fournissant au marché de la négativité.Le 26 février 2007, l'ancien président de la Réserve fédérale, Alan Greenspan, a mis en garde contre une récession à la fin de 2007. Le lendemain, l'indice composite de Shanghai a perdu 8,8%. Les actions européennes ont également connu d'importantes baisses d'une journée, et le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a fortement baissé. Au cours de ces vastes marchés, XLF a également attiré des pressions à la vente à découvert, les traders baissiers l'interprétant comme un signe qu'une récession pourrait éventuellement réduire les bénéfices futurs des institutions financières. (En savoir plus sur l'estimation des gains futurs dans Prévisions des bénéfices: un aperçu .)

Le premier mouvement vers le bas a été déclenché par une combinaison de facteurs techniques et fondamentaux. Il a offert des indices aux traders que la XLF était sensible aux nouvelles qui avaient un effet potentiel sur les bénéfices futurs. Il a également identifié des points de vente à découvert sur le marché qui ont été défendus par les commerçants de longue date. Au cours des mois de février et de mars, plusieurs entreprises subprime ont fait faillite. Cette nouvelle, ainsi que les commentaires de M. Greenspan, ont vraisemblablement contribué à la baisse de XLF entre le 20 février et le 14 mars.

Alors que le marché commençait à poindre au début du printemps, des données plus pessimistes ont été publiées. image lorsqu'il est combiné avec l'installation technique d'affaiblissement. Au début d'avril, New Century Financial Corporation a déposé une demande de protection en vertu de la Loi sur les faillites en vertu du chapitre 11. Même si ces nouvelles n'ont peut-être pas immédiatement déclenché une rupture sur le marché, lorsqu'elles ont été combinées avec les dépôts de faillite subprime en février et en mars, une tendance baissière fondamentale a commencé à se former. (En savoir plus sur l'implosion de cette société dans La montée et la fin du New Century Financial .)
Tout au long du printemps et de l'été, XLF a ressenti la pression des vendeurs à découvert. ainsi que les modèles de graphique baissier qui se développaient. Les articles de presse soutenaient les vendeurs à découvert en alimentant constamment le marché avec la négativité, tandis que les tendances techniques sur les graphiques continuaient de réaffirmer la tendance baissière avec une série de sommets plus bas et de fonds inférieurs comme le montre la Figure 3. Basé sur la combinaison des techniques , il était clair que les vendeurs à découvert contrôlaient XLF.

Figure 3

Source: TradeStation

La série de hauts et bas du bas indique une nette tendance à la baisse tout au long des mois de printemps et d'été.

Conclusion
En résumé, pour être un vendeur à succès, il faut être conscient des indices qui sont offerts à la fois techniquement et fondamentalement. Techniquement, le trader doit être capable de distinguer entre une formation de tête et un changement de tendance. Il ou elle doit apprendre les types de formations qui indiquent un sommet à court terme ou une tendance à long terme. Fondamentalement, le court-marchand doit faire la distinction entre un événement de nouvelles ponctuelles et le début d'une série d'événements négatifs. En apprenant comment les techniques et les principes fondamentaux fonctionnent ensemble, un trader gagnera en confiance, ce qui lui permettra de courtiser confortablement un marché.

Apprenez-en plus sur la façon dont l'utilisation combinée d'analyses techniques et fondamentales peut aider les investisseurs à mieux évaluer l'orientation du marché dans Analyse technique et fondamentale .