Les valeurs de la santé ont connu une année difficile en 2016 et leur performance en 2017 a été mitigée. Le SPDR ETF SPDR (XLV XLVSec SPDR Hlth81 .36-0. 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est en hausse de 4% au cours des cinq premières semaines de l'année. Le S & P 500 n'a gagné que 2,5% sur la même période. En 2016, le XLV a chuté de 5%, tandis que l'indice S & P 500 a progressé d'environ 8,5%. Jetons un coup d'œil sur les composantes de cet ETF pour trouver quelques opportunités d'investissement dans le secteur. Nous commencerons par énumérer les dix principales exploitations en termes de poids.

Tout le monde a une méthode différente pour trouver de la valeur. Certaines personnes, par exemple les investisseurs dans le revenu, préfèrent les entreprises dont le rendement du dividende est élevé. Je poursuis une stratégie d'investisseur de croissance. Pour notre analyse du secteur des soins de santé, j'ai recueilli les données de Thomson Reuters et compilé les estimations des bénéfices et des revenus pour 2017 et 2018, ainsi que le ratio cours / bénéfice prévisionnel 2018, le taux de croissance par action, le ratio PEG, la croissance du chiffre d'affaires et quelque chose que j'appelle le taux de croissance des prix aux ventes.

Dans le premier tableau, nous pouvons voir qu'il y a des taux de croissance plutôt anémiques, bien que les valorisations sur les actions semblent pour la plupart attrayantes. Le P / E prévisionnel estimé pour la plupart de ces noms se situe dans la fourchette intermédiaire. Dans le même temps, le taux de croissance attendu du BPA se situe dans la fourchette moyenne à supérieure à un chiffre. À en juger par ces ratios et les ratios PEG, je dirais que la plupart des entreprises figurant sur notre liste sont légèrement surévaluées. Le taux de croissance estimé négatif pour Gilead (GILD GILDGilead Sciences Inc72 38-1 .47% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) reflète les anticipations d'une contraction du BPA.

En ce qui concerne les recettes attendues, la plupart de ces chiffres semblent raisonnables, avec un ratio prix / ventes de l'ordre de trois ou quatre. Allergan (AGN AGNAllergan PLC174 34-0, 33% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Celgene (CELG CELGCelgene Corp101 64 + 1 .60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont les superstars, avec des rapports P / S près de six. Celgene semble avoir un taux de croissance du chiffre d'affaires prévu qui soutiendrait le multiple plus élevé, avec un chiffre d'affaires qui devrait augmenter de près de 16% de 2017 à 2018. Entre-temps, Allergan ne devrait connaître qu'une croissance de 6%. En outre, les grands noms pharmaceutiques ont de faibles taux de croissance de deux, trois et quatre pour cent. AMGN est le plus surévalué du point de vue des revenus, sans croissance et avec un chiffre d'affaires 5x important. Et comme pour les bénéfices, le chiffre d'affaires de GILD devrait se contracter en 2018.

Une méthode très simple pour visualiser quelles entreprises présentent le meilleur rapport qualité / prix est fournie par le système permanent de rôtisserie utilisé dans les ligues sportives fantastiques. Dans le tableau ci-dessous, j'ai importé mes données de revenus et de revenus, j'ai trié chaque colonne du plus élevé au plus bas, puis j'ai attribué une valeur de 1 à 10, l'une étant la pire et la dix la meilleure.Avec la colonne P / E ratio, ce classement est inversé, car un P / E élevé est négatif, donc le meilleur stock P / E en a un. (Voir aussi: La meilleure valeur dans l'espace semiconducteur .)

Je dois admettre que j'ai été surpris par les résultats de ce tableau. Ma conjecture avant de tabuler ces valeurs était que CELG serait le gagnant. Cependant, il semble que le marché attribue déjà une évaluation élevée dans la colonne des prix aux ventes du CELG. On pourrait faire valoir que le CELG mérite une évaluation encore plus élevée en raison de son taux de croissance estimé des recettes. Mais tout comme les sports de fantasy, vous ne voulez pas que le gars qui frappe la plupart des courses à domicile et soutient un. 220 moyenne pour la saison. Vous voulez le joueur équilibré, le gars qui vous obtient 100 points, 25 courses à domicile, 100 points produits et coups sûrs. 300. Avec les actions, tout est question de cohérence, et c'est pourquoi AbbVie Inc (ABBV ABBVAbbVie Inc92 96 + 0. 70% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est arrivé en premier . La société devrait afficher un solide taux de croissance du BPA de 17%, un ratio cours / bénéfice à terme de 9 et un PEG à un an d'environ 0. 5. Parallèlement, le chiffre d'affaires devrait progresser de 9% et un ratio prix / ventes raisonnable de 3. 25. Son ratio de croissance des prix aux ventes n'est que de 0,37, ce qui suggère qu'il pourrait y avoir une expansion multiple pour le ratio P / S.

Rappelez-vous qu'en investissant la plus grande vertu est la cohérence. C'est comme ça que vous gagnez le long match.

I et les clients de Mott Capital Management, LLC possèdent des actions de Celegene (CELG). Michael Kramer est le fondateur de Mott Capital Management LLC, un conseiller en placement enregistré. L'information présentée est à des fins éducatives seulement et n'a pas l'intention de faire une offre ou une sollicitation pour la vente ou l'achat de titres spécifiques, des investissements ou des stratégies d'investissement. Les investissements comportent des risques et, sauf indication contraire, ne sont pas garantis. Assurez-vous d'abord consulter un conseiller financier qualifié et / ou un professionnel de l'impôt avant de mettre en œuvre une stratégie discutée ici. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations faites au cours des douze derniers mois. Les performances passées ne sont pas représentatives des performances futures.