L'histoire de l'investissement serait incomplète si le monde s'arrêtait au capitalisme simple. Les magnats industriels et la noblesse auraient pu concentrer toute la richesse entre leurs propres mains, laissant le reste du monde se battre pour tout ce qui pourrait être récupéré par les salaires. Heureusement, nous avons des options allant au-delà du travail jusqu'à la mort grâce au «capitalisme financier», un système où les profits peuvent être réalisés en achetant des instruments financiers plutôt qu'en vendant des produits ou en travaillant pour des salaires. Dans cet article, nous allons regarder la montée du capitalisme financier et la naissance de l'investisseur individuel. (Reportez-vous à l'histoire du monde financier dans Le marché boursier: un regard en arrière , Comment les marchés du Far West ont été apprivoisés et du troc à des billets .

La révolution industrielle
Le capitalisme financier a vu le jour grâce à l'énorme volume de financement des entreprises nécessaire pour alimenter l'expansion des entreprises pendant la révolution industrielle. Le processus de création d'énormes opérations de financement des entreprises pour couvrir les coûts de construction des usines, l'importation de nouvelles machines et la fusion des industries connexes a contribué à relancer une industrie bancaire stagnante. Cela a incité davantage de banques à se regrouper en syndicats dans le but de créer des instruments financiers, des obligations et des actions pour lever des fonds. (Pour en savoir plus sur les obligations, voir Tutoriel de base des obligations , Avantages des obligations et Principes de base des obligations fédérales .)

Au début de l'industrialisation, il y avait un important réservoir de capital-risque entre les mains de la classe supérieure terrienne qui attendait une opportunité d'investissement. Au fur et à mesure que l'expansion de l'industrie s'est poursuivie, la capitale a failli épuiser le capital-risque contrôlé par la classe supérieure aisée. Par conséquent, ces investissements ont été vendus à la classe moyenne en croissance dans l'espoir d'exploiter d'autres sources de financement. Les premiers investissements largement disponibles étaient des paniers d'obligations d'entreprises et d'État. (Continuez à lire sur la classe moyenne dans Perdre la classe moyenne .)

À mesure que la révolution industrielle se propageait, la richesse était concentrée principalement entre les mains des magnats, puis elle coulait lentement sous la forme de salaires plus élevés vers la direction et, finalement, vers les employés. L'augmentation de la richesse, même lente, a permis à certaines personnes d'atteindre des actions et des actions par l'entremise de courtiers. La qualité des actions achetées sur les conseils d'un courtier «bon marché» a beaucoup varié, car de nombreuses opérations de vol ont pris pied aux abords de Wall Street pour harceler la classe moyenne nouvellement habilitée. La plupart des actions industrielles de qualité supérieure étaient négociées exclusivement par l'intermédiaire de courtiers à prix élevé que seuls les riches pouvaient se permettre.(Pour une lecture similaire, voir

Choisir votre premier courtier , Votre courtier agit-il dans votre intérêt? et Comprendre les tactiques malhonnêtes des courtiers .) Actions Main Street

Alors que la révolution a cédé la place à une expansion pure des opérations existantes, les parts de qualité ont toutefois dépassé les limites. Au début du 20ème siècle, il y avait plusieurs publications énumérant les compagnies industrielles par industrie avec leurs finances incluses. Les bulletins d'information de Dow Jones & Company, les publications du Standard Statistics Bureau et le «Manuel des chemins de fer des États-Unis» de Henry V. Poor (publié pour la première fois en 1860) sont devenus des outils de lecture communs. (Standard Statistics Bureau et fusionné avec la maison d'édition Poor's pour devenir Standard & Poor's en 1941).
Après la première guerre mondiale, les stocks devinrent rapidement tout ce dont parlait l'Amérique. Le nombre de courtiers a explosé pour répondre à la ruée des nouveaux investisseurs dans les années folles. Selon les rumeurs, avant le krach de 1929, de nombreux initiés de Wall Street se sont retirés en entendant les dockers discuter de leurs stocks. Cependant, les grandes figures comme les Morgans (qui ont commencé J. P. Morgan) ont été aussi prises dans le reste du marché. (Pour en savoir plus sur les accidents de marché, voir

Les plus grands accidents de marché .) Assez d'investisseurs ont été pris dans l'accident pour détourner l'Amérique de l'investissement pendant près de deux décennies.

Remontez le cheval

La majeure partie de l'Amérique a évité les investissements et a décidé de faire confiance à son entreprise et à ses régimes de retraite gouvernementaux dans les années 50.
C'est la course haussière qui a suivi la Seconde Guerre mondiale et s'est poursuivie tout au long des années 60 qui ont attiré la classe moyenne vers le marché boursier. Dans les années 70, l'inflation et la stagflation ont plongé de nombreux ménages et retraités au point qu'ils ont commencé à douter de la capacité du gouvernement à aider tout le monde à la retraite. La classe ouvrière a vu que ce sont les personnes qui sont revenues sur le marché qui avaient la meilleure chance de survivre à l'inflation après avoir cessé de travailler. (Pour en savoir plus sur l'inflation, consultez

Tout savoir sur l'inflation et Ce que vous devriez savoir sur l'inflation .) Au cours des années 60, le Congrès a manifesté un intérêt accru pour le marché il est devenu évident que l'économie américaine et le marché boursier étaient des reflets l'un de l'autre. Congrès a eu une commission d'entreprendre une étude spéciale du marché pour voir si des améliorations pourraient être apportées dans la structure du marché et la façon dont les affaires ont été faites.

Avec les recommandations d'automatisation accrue, la commission a suggéré que la structure des frais soit modifiée pour permettre à plus d'investisseurs de pénétrer individuellement sur le marché plutôt que de les obliger à acheter des fonds et des régimes de retraite. Il a fallu plus d'une décennie après l'étude pour que les conclusions de la commission deviennent un amendement de la SEC.

Le 1er mai 1975, les investisseurs individuels ont été incités à réintégrer le marché.La modification permettait aux maisons de courtage de négocier des commissions avec leurs clients. Auparavant, cela pouvait coûter jusqu'à 100 $ à un investisseur pour négocier certains titres de premier ordre, mais la déréglementation des maisons de courtage a entraîné la concurrence. À cette date, de nombreuses maisons de courtage sont passées d'une commission fixe qui incluait leurs primes pour un service / conseil à une commission négociée où la commission sur une transaction pouvait être réduite en renonçant aux services de courtage. Cela signifiait qu'un investisseur moyen pouvait faire la recherche par lui-même, puis téléphoner à un courtier pour exécuter la transaction souhaitée. Aujourd'hui, les investisseurs individuels peuvent traiter leurs propres commandes auprès des sociétés de courtage à escompte en ligne. (Ce qu'il faut rechercher dans votre courtier en ligne dans

10 choses à considérer avant de choisir un courtier en ligne .) Conclusion

Le capitalisme financier a créé une économie relative plutôt qu'une relation directe: un accès facile aux instruments financiers donne aux gens un moyen de contourner l'économie directe du travail pour l'argent et de recueillir des revenus passifs en investissant à la place. Les rendements tirés de ces instruments financiers dépendent à la fois de la performance des sociétés qu'ils représentent et de la santé du marché dans lequel ils se trouvent, plutôt que de la main-d'œuvre de l'investisseur. Ce revenu passif aide les investisseurs à bâtir leur richesse sans avoir à obtenir un deuxième emploi ou à travailler plus longtemps. Plus important encore, cela aide les personnes à se préparer à un jour où elles n'auront plus besoin de travailler. Auparavant, on croyait que les entreprises et le gouvernement seraient en mesure de fournir au moins une garantie de retraite confortable grâce à des régimes de retraite, mais le temps a prouvé que c'était au mieux incertain. Le capitalisme financier a donné aux individus les outils pour sécuriser ces choses pour eux-mêmes.