La nouvelle règle fiduciaire du ministère du Travail (DLO) fait déjà sentir sa présence dans le secteur de la planification des retraites alors que les cabinets et les conseillers se démènent pour restructurer leurs entreprises afin de se conformer aux règles. effet en avril prochain. Il n'y a pas de méthode unique pour atteindre la conformité, mais les courtiers en valeurs assument la plus grosse facture lorsqu'il s'agit d'effectuer cet ajustement. Ils ressentent le pincement dans leurs budgets pour la technologie de l'information et font aussi des évaluations de produits pour voir quelles options de commission ils devront retirer de leurs offres.

Fred Reish, un partenaire du groupe de pratique des avantages du personnel et de la rémunération des dirigeants de Drinker Biddle & Reath, a déclaré à ThinkAdvisor lors d'une récente entrevue que les courtiers sont confrontés à des choix difficiles et coûteux dans leurs efforts pour se conformer aux règlements en attente. Cette déclaration est appuyée par un rapport d'Oxford Economics, commandé par le Financial Services Institute et publié l'automne dernier, basé sur des entrevues avec des cadres supérieurs de courtiers indépendants et d'entreprises de compensation. Il a averti le ministère du Travail qu'il sous-estimait considérablement le coût réel que les courtiers-négociants feraient face à leurs efforts pour se conformer. (Pour en savoir plus, voir:

Comment les conseillers peuvent planifier les changements de règles fiduciaires.

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Le coût, en fait, rendra difficile pour certaines petites entreprises de rester en activité une fois que la règle aura pris effet. Les estimations contenues dans le rapport indiquent que le coût de conformité par entreprise pourrait varier de 1 à 16 millions de dollars par entreprise, selon sa taille. Inutile de dire que cela aura un impact considérable sur les résultats des plus petits acteurs, car toutes les entreprises devront restructurer substantiellement leurs modèles d'affaires et naviguer dans les complexités de l'exemption de contrat d'intérêt supérieur (BICE).

Bien que l'opinion de l'industrie sur le coût réel de la conformité à la règle varie encore, Oxford a déclaré que rien dans la version finale de la règle qui a été publiée n'a abaissé leur estimation des coûts. Le rapport estime que le coût moyen pour former les employés aux nouvelles règles sera d'environ 800 000 $ par entreprise. Et son estimation semble être juste sur la cible. Ameriprise a déclaré qu'elle a dépensé plus de 11 millions de dollars cette année en coûts de conformité et qu'elle a dû consacrer plus de 400 employés à cette tâche.

LPL Financial s'est jointe à Ameriprise en annonçant que les sociétés ne vendront plus de fonds communs de placement A et que leurs conseillers ne percevront plus de frais 12b-1 dans des comptes à honoraires. Ces actions seront toujours autorisées dans les comptes basés sur des commissions, à condition que les exigences BICE soient respectées. (Pour plus d'informations, voir:

Comment les normes fiduciaires SEC et DOL peuvent différer

. Le coût informatique pour les courtiers est également une préoccupation majeure. David Lyon, PDG et fondateur d'Oranj, a déclaré à ThinkAdvisor qu'il y avait «des informations supplémentaires dont ils ont besoin maintenant sous la règle - des types de rapports supplémentaires, ajoutant plus d'étapes à un processus déjà long. En fin de compte, cela augmente leurs coûts informatiques. La technologie n'est pas un coût ponctuel; vous devez maintenir et adopter et faire des changements au fil du temps. Les [BD] évaluent donc le risque de non-respect d'un certain secteur d'activité. " Reish est également préoccupé par le sort des petits courtiers qui n'ont pas les ressources de leurs homologues plus importants. Il a également déclaré à ThinkAdvisor: «Ce travail [de conformité] est très difficile et assez coûteux, et les petites entreprises de RIA … ne demandent peut-être pas de conseils juridiques, et elles en ont besoin. Ils ne peuvent pas compter uniquement sur les conférences. "

The Bottom Line

Time nous dira dans quelle mesure la conformité à la nouvelle règle fiduciaire affecte les résultats des courtiers et des sociétés de planification financière. Les règlements en attente ont déjà eu un impact substantiel sur les obligations des entreprises et des conseillers qui se préparent à répondre aux exigences du BICE et à d'autres éléments de cette règle. Les conseillers doivent rester en contact avec le DOL afin de s'assurer que leurs efforts ont l'effet nécessaire. (Pour en savoir plus, voir:

Règle fiduciaire DOL: RIAs Voir Impact négatif

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