Fairchild Semiconductor International Inc. (FCS) basée à San Jose a rejeté 2 $. Une offre publique d'achat de 46 milliards d'euros émanant des sociétés chinoises China Resources et Hua Capital, soutenues par l'Etat chinois, inquiète mardi les autorités américaines qui veulent bloquer l'opération. La compagnie avait accepté d'être achetée par ON Semiconductor Corp. (ON ONON Semiconductor Corp21 41-1 .11% créée avec Highstock 4. 2. 6 ) en novembre, pour 20 $ par action ou 2 $ 4 milliards au total, mais une offre non sollicitée d'un «parti G» qui s'est avéré être la division de semi-conducteurs d'une entreprise publique chinoise a offert une légère prime de 21 $. 70 par action ou 2 $. 46 milliards.

ON Semiconductor est en hausse de 6% mercredi matin suite à l'annonce de son offre initiale. Fairchild Semiconductor est en hausse de 1%.

Certaines choses ne peuvent être achetées

Les semi-conducteurs sont de plus en plus à l'origine de l'angoisse de la sécurité nationale des deux côtés du Pacifique. Le treizième plan quinquennal de la Chine a fait de l'entreprise une priorité stratégique, et entre 100 et 150 milliards de dollars sont canalisés pour assurer le leadership chinois dans la fabrication de semi-conducteurs. L'objectif est d'augmenter la part des puces produites localement d'environ 10% du total que les entreprises chinoises consomment à 70% d'ici 2025. Cet objectif nécessitera de construire des connaissances chez soi, mais ne sera probablement pas possible sans faire des achats à l'étranger. (Voir aussi, The Industry Handbook: L'industrie des semi-conducteurs .)

C'est là que les ambitions chinoises se heurtent aux préoccupations de la sécurité nationale américaine. Fairchild avait de bonnes raisons de douter que le Comité des investissements étrangers aux États-Unis, présidé par le secrétaire au Trésor Jack Lew, sourirait à la candidature du Parti G. Autrement dit, si une telle proposition l'a fait jusqu'ici.

Tsinghua Unigroup, une société publique chinoise, a offert 23 milliards de dollars à Micron Technology Inc. (MU MUMicron Technology Inc.43, 25-1, 05% créée avec Highstock 4. 2. 6 ) l'été dernier. mais une lettre ouverte cinglante du sénateur Chuck Schumer (D-NY) au secrétaire Lew a arrêté l'offre dans ses voies. Schumer a d'abord abordé les problèmes de compétitivité, exprimant l'accusation commune que le gouvernement chinois a peu de respect pour les droits de propriété intellectuelle.

Son hésitation la plus sérieuse concernait toutefois la sécurité nationale: "Je suis profondément préoccupé par les implications pour la sécurité nationale de permettre à la Chine de contrôler le marché de la production de composants liés à la défense américaine moderne. systèmes, y compris potentiellement les puces de mémoire de Micron. " Pour l'instant, empêcher la Chine d'avoir trop accès aux systèmes de défense américains est un problème bipartisan rare.

Le mois dernier, les Etats-Unis ont empêché les investisseurs chinois d'acheter le conglomérat hollandais Koninklijke Philips NV (PHG

PHGRoyal Philips NY enregistré41 .15-0. 75% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) unité, citant "des préoccupations imprévues." La spéculation tourne actuellement autour de l'offre de 43 milliards de dollars de SOE China National Chemical Corp. («ChemChina») pour la société suisse de produits agrochimiques Syngenta AG (SYT SYTSyngenta92 30 + 0. 05% Créé avec Highstock 4. 2 6 ). Une partie de la motivation des entreprises chinoises à soumissionner pour des sociétés étrangères - fabricants de puces et autres - a trait au renminbi. Les entreprises chinoises craignent une nouvelle dévaluation de leur monnaie par rapport au dollar, et beaucoup d'entre elles déplacent l'argent du pays de toutes les manières possibles, malgré le contrôle des capitaux. Les réserves de change chinoises chutent de près de 100 milliards de dollars . L'inquiétude suscitée par l'accès des Chinois à la technologie et à l'information américaines est aggravée par la révélation en juin que les pirates chinois avaient accès aux données des employés gouvernementaux depuis plus d'un an grâce au système de l'Office of Personnel Management.

The Bottom Line

Alors que les politiciens aux États-Unis et en Chine se concentrent de plus en plus sur les dimensions sécuritaires de la fabrication de puces, ne vous attendez pas à ce que les transactions dans le Pacifique se calment. Les entreprises chinoises continueront d'essayer d'acheter des sociétés étrangères, en particulier des fabricants de puces, mais le paysage politique aux États-Unis est de plus en plus hostile à ces prises de contrôle, en particulier lorsque l'acheteur est soutenu par le gouvernement chinois.