Les contrats à terme à court terme iPath S & P 500 VIX (NYSEARCA: VXX Tracker sous-jacent VXXBarclays 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) sur S & P 500 VIX STF TR Series A33 34-0 95% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un billet négocié en bourse (ETN) conçu pour fournir aux investisseurs une exposition à la volatilité des marchés boursiers en suivant l'indice S & P 500 VIX. Rendement total de l'indice des contrats à terme à court terme. Le rendement total de l'indice des obligations à court terme à court terme S & P 500 VIX est conçu pour offrir une exposition aux positions perdues quotidiennes dans les contrats à terme sur indice de volatilité CBOE, reflétant la volatilité implicite des options de l'indice S & P 500.
Depuis sa création le 29 janvier 2009, VXX a un rendement annualisé de -59. 19% en juin 2015, tandis que le rendement total de l'indice des obligations à court terme VIX S & P 500 a un rendement annualisé de -58. 82%.

Au 14 juillet 2015, VXX détient actuellement deux participations, CBOE VIX Future AUG 15 et CBOE VIX Future JUL 15. Les pondérations du fonds sur ces contrats à terme sont de 80. 79% et 19 21%, respectivement. Étant donné que le FNB iPath S & P 500 VIX Contrats à terme ne comprend que des contrats dérivés, les particuliers doivent comprendre l'indice de volatilité CBOE et les contrats à terme VIX avant d'investir ou de négocier le billet négocié en bourse.

Caractéristiques

L'ETN iPath S & P 500 VIX Contrats à terme court terme est juridiquement structuré comme un ETN, qui est un instrument d'emprunt non garanti produit et géré par Barclays Capital Incorporated. L'ETN est une dette non garantie de Barclays Bank PLC. Tout paiement à effectuer sur l'ETN dépend de la solvabilité de Barclays. Par conséquent, la stabilité financière et la solvabilité de Barclays affectent la valeur de marché de VXX.

En date du 14 juillet 2015, VXX détient deux participations et 856 $. 66 millions d'actifs sous gestion. L'ETN est coté à la bourse d'échange Arca de la bourse de New York et est disponible à la négociation via n'importe quel compte de courtage.
Puisque VXX doit refinancer ses contrats à terme afin de rééquilibrer le fonds dans le contrat ultérieur, le gestionnaire de fonds est obligé de vendre les contrats à terme les plus proches de leur date d'échéance et d'acheter les contrats suivants. Par conséquent, l'ETN iPath S & P 500 VIX Contrats à terme à terme a un ratio de frais net élevé de 0,99% au 14 juillet 2015. Cependant, le ratio de frais net de VXX est inférieur à la moyenne de la catégorie de 1,27%.

Adéquation et recommandations

Étant donné que l'ETN iPath S & P 500 VIX Futures à court terme suit l'indice de volatilité CBOE, de nombreux risques peuvent affecter la valeur de marché de VXX. L'ETN peut être influencé par de nombreux facteurs imprévisibles, et les prix de VXX peuvent fluctuer entre la date d'achat et la date d'échéance. Les facteurs qui peuvent influencer VXX comprennent les prix du marché en vigueur aux États-Unis.S. bourse et les prix du marché des options de l'indice S & P 500, l'offre et la demande de VXX, ainsi que des événements économiques, politiques, réglementaires ou judiciaires, ou des événements concernant les politiques de taux d'intérêt.

Au 30 juin 2015, VXX présentait un alpha sur cinq ans de -0. 89, un écart-type de 60. 65% et un ratio de Sharpe de -1. 18. Selon ces statistiques, VXX a sous-performé l'indice MSCI ACWI NR USD de 0,99% et a affiché un niveau élevé de volatilité de 60,65%. Le ratio de Sharpe négatif de l'ETN indique qu'il n'a pas fourni aux investisseurs un retour sur investissement suffisant pour le montant du risque qu'il porte.
Selon la théorie moderne du portefeuille (MPT), un investissement dans VXX conviendrait aux spéculateurs, aux négociants ou aux investisseurs qui souhaitent couvrir leurs portefeuilles en cas de ralentissement du marché. Le FNB à terme à court terme iPath S & P 500 VIX est recommandé aux personnes qui souhaitent obtenir une exposition au rendement global de l'indice des contrats à terme court terme S & P 500 VIX et à ceux qui ont une tolérance au risque élevée. Le VXX est mieux utilisé pour les opérations à court terme en raison de la décroissance temporelle des titres dérivés, ce qui peut faire baisser le prix du marché.