Un contrat à terme sur actions est un contrat portant sur l'achat d'actions individuelles, d'un portefeuille d'actions ou d'un indice boursier à une date ultérieure.

Une action à terme sur actions individuelles permet à un investisseur de vendre ses actions à une date ultérieure à un prix garanti. Si ce prix garanti est inférieur au prix du marché, l'investisseur recevra toujours le prix garanti. Si le prix du marché est supérieur au prix garanti, l'investisseur ne recevra que le prix garanti et ne pourra participer à aucune augmentation du marché au-dessus de ce prix.

AD:

Exemple 1:
Supposons qu'un client possède un IBN à 100 et souhaite vendre des actions IBN en six mois afin d'obtenir de l'argent. Le client peut conclure un contrat à terme sur actions dans lequel il recevra un prix de 125 $.

• Si le prix reste inférieur ou égal à 125 $, le client recevra 125 $ par action dans six mois.
• Si le cours de l'action est de 130 $, le client devra toujours livrer les actions à la contrepartie et ne recevra que 125 $ par action, perdant 5 $ sur la transaction.

AD:

Les contrats à terme sur un portefeuille d'actions fonctionnent de la même manière que sur une base individuelle. Au lieu de conclure des contrats distincts pour chacun des titres individuels du portefeuille, ce qui pourrait être coûteux en termes de frais, le gestionnaire peut donner une liste de titres en portefeuille au courtier, qui établira un prix pour lequel le courtier achèterait les titres à une date ultérieure.

Exemple:

Par exemple, si le courtier cite 15 000 $ pour six titres de votre portefeuille et que vous décidez de conclure le contrat, vous recevrez ce montant à l'expiration de le contrat.
Les contrats à terme sur indices boursiers permettent aux gestionnaires de portefeuille de protéger la valeur de leurs portefeuilles ou d'essayer de réduire et / ou d'éliminer les risques dans un portefeuille qui imite un indice majeur. Au lieu d'avoir un contrat pour les titres individuels, le gestionnaire pourrait conclure un contrat à terme pour vendre l'indice à une date ultérieure.

Disons que vous voulez protéger votre portefeuille de titres S & P 500. Vous contactez un concessionnaire qui vous donne un devis de 5 000 $ sur un contrat à terme de 170 000 $ pour vendre l'indice. Ces contrats sont généralement réglés en espèces au lieu de la livraison réelle. Si l'indice baissait de 2%, votre portefeuille perdrait 3 400 000 $ (170 000 000 x 02). Parce que vous avez conclu un contrat à terme avec le courtier pour vendre l'indice, vous bénéficiez de la baisse du marché de 2% à hauteur de 3 400 000 $ (170 000 000 x 02). Ou, pour le voir d'une autre façon, vous pouvez acheter l'index à la date future du contrat à 16 660 000 $ et le vendre au concessionnaire à 170 000 $. Comme vous pouvez le voir, le gain du contrat à terme supprime la perte sur le portefeuille de la baisse du marché et protège le portefeuille.

Attention!

Les dividendes ont un effet sur les avants; Cependant, lorsque vous comparez l'effet dans une perspective de gestion des risques pour un portefeuille ou un indice, les dividendes ont un impact mineur par rapport aux mouvements de prix des actions qui sous-tendent l'indice ou le portefeuille. La plupart des contrats à terme ne rapportent pas de dividendes, sauf pour les contrats à terme «à rendement total». Le rendement total à terme tient compte des paiements et du réinvestissement des dividendes dans l'indice en plus du rendement de l'indice et du rendement de tout contrat à terme basé sur celui-ci.