Les contrats à terme sont disponibles pour toutes sortes de produits financiers, des indices boursiers aux métaux précieux. Les options de négociation basées sur des contrats à terme signifient acheter ou vendre des options d'achat ou de vente selon la direction dans laquelle vous croyez qu'un produit sous-jacent évoluera. (Pour en savoir plus sur l'option d'achat ou de vente à utiliser, reportez-vous à la section «Quelle fourchette d'options verticales devez-vous utiliser?»)

Les options d'achat offrent un moyen de tirer profit des contrats à terme fraction du coût d'achat du futur réel. Achetez un appel si vous vous attendez à ce que la valeur d'un futur augmente. Acheter un put si vous attendez la valeur d'un avenir à tomber. Le coût d'achat de l'option est la prime. Les traders écrivent également des options.

Options sur Futures

De nombreux contrats à terme ont des options attachées à eux. Les options sur l'or, par exemple, sont basées sur le prix des contrats à terme sur l'or (appelé sous-jacent), tous deux compensés par le groupe Chicago Mercantile Exchange (CME). L'achat du futur nécessite une marge initiale de 7 150 $ - ce montant est fixé par la FMC et varie selon le contrat à terme - ce qui donne le contrôle de 100 onces d'or. L'achat d'une option d'or de 2 $, par exemple, ne coûte que 2 $ x 100 onces = 200 $, appelé la prime (plus les commissions). La prime et ce que les options contrôlent varient selon l'option, mais une position d'option coûte presque toujours moins qu'une position à terme équivalente. (Pour avoir un aperçu de la façon dont les prix de l'or sont fixés, voir "Les initiés qui fixent les taux d'or, de devises et de Libor")

Achetez une option d'achat si vous croyez que le cours du sous-jacent augmentera. Si le sous-jacent augmente avant l'expiration de l'option, la valeur de votre option augmentera. Si la valeur n'augmente pas, vous perdez la prime payée pour l'option.

Achetez une option de vente si vous pensez que le sous-jacent va diminuer. Si le sous-jacent baisse en valeur avant l'expiration de vos options, votre option augmentera en valeur. Si le sous-jacent ne baisse pas, vous perdez la prime payée pour l'option.

Les prix des options sont également basés sur des variables «Grecs» qui affectent le prix de l'option. Les Grecs sont un ensemble de mesures de risque qui indiquent à quel point une option est exposée à la décroissance de la valeur temps.

Les options sont achetées et vendues avant l'expiration pour verrouiller un bénéfice ou réduire une perte à un niveau inférieur à la prime payée.

Options d'écriture pour le revenu

Lorsque quelqu'un achète une option, quelqu'un d'autre doit écrire cette option. L'auteur de l'option, qui peut être n'importe qui, reçoit la prime de l'acheteur à l'avance (revenu) mais est alors tenu de couvrir les gains réalisés par l'acheteur de cette option.Le profit de l'auteur de l'option est limité à la prime reçue, mais la responsabilité est grande puisque l'acheteur de l'option s'attend à ce que l'option augmente de valeur. Par conséquent, les rédacteurs d'options possèdent généralement les contrats à terme sous-jacents sur lesquels ils vendent des options. Cela couvre la perte potentielle de l'écriture de l'option, et l'écrivain empoche la prime. Ce processus est appelé «call call writing» et permet à un trader de générer un revenu de trading en utilisant des options, sur des futures qu'elle a déjà dans son portefeuille.

Une option vendue peut être fermée à tout moment pour bloquer une partie de la prime ou limiter une perte.

Exigences en matière d'options de négociation

Pour négocier des options, vous avez besoin d'un compte de courtage agréé avec accès aux options et aux opérations à terme. Les options sur les cotations à terme sont disponibles auprès de la CME (CME CMECME Group Inc 140. 06-0 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le Chicago Board Options Exchange (CBOE), où options et contrats à terme. Vous pouvez également trouver des citations dans la plateforme de trading fournie par les courtiers d'options.

The Bottom Line

Les options d'achat sur contrats à terme peuvent présenter certains avantages par rapport à l'achat de contrats à terme réguliers. L'auteur de l'option reçoit la prime à l'avance, mais est responsable des gains des acheteurs; à cause de cela, les rédacteurs d'options possèdent habituellement le propre contrat à terme sous-jacent pour couvrir ce risque. Pour acheter ou vendre des options, il faut un compte de courtage agréé avec accès aux produits CME et / ou CBOE.