La montée des plateformes de financement participatif a introduit de nouvelles opportunités d'investissement sur le marché privé pour les investisseurs privés et institutionnels. Afin d'investir avec succès dans ces produits financiers naissants, la diversification, un concept fondamental de l'investissement responsable, est abordée ci-dessous pour actualiser les principes d'investissement de base et rappeler aux investisseurs l'importance de considérer chaque investissement dans le contexte d'un portefeuille global.

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Pourquoi diversifier?

Réduire le risque spécifique (idiosyncratique): Investir dans plusieurs sociétés ou se diversifier reflète l'idiome «Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier. "La diversification réduit l'impact du portefeuille d'une seule entreprise subissant une perte catastrophique, ou un risque spécifique. L'exposition à des événements microéconomiques qui ne concernent qu'une société spécifique, comme un départ de PDG, un incendie inattendu ou une défaillance de la chaîne d'approvisionnement, peut être diversifiée sans sacrifier les rendements attendus en investissant dans un minimum de 20 à 30 entreprises. Les produits financiers comme les fonds communs de placement et les FNB, qui détiennent souvent des centaines de titres, permettent aux investisseurs de diversifier facilement des risques particuliers et de réduire la volatilité sans sacrifier les rendements. Ces portefeuilles, cependant, seront toujours exposés au risque de marché, ou au risque global, qui est discuté ci-dessous.

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Réduire le risque de marché (agrégé / systématique): Un investisseur détenant un portefeuille diversifié est toujours exposé à des conditions macroéconomiques changeantes telles que la croissance du PIB, les taux d'intérêt changeants, les pays souverains en défaut de paiement et d'autres variables économiques imprévisibles. Ces expositions, connues sous le nom de risque de marché ou de risque global, ne peuvent être écartées en investissant dans des actions supplémentaires. Toutefois, investir dans des catégories d'actifs supplémentaires, comme les obligations et les liquidités, peut réduire la corrélation d'un portefeuille avec la performance du marché, réduisant ainsi le risque global. Dans les marchés baissiers où les actions s'effondrent, les obligations et les liquidités sont des instruments plus sûrs car ils ont une corrélation plus faible avec le marché et protègent ainsi la baisse des investisseurs. Comme l'a dit Ed Butowsky, associé directeur chez Chapwood Investments, «le véritable risque pour tout portefeuille, en dehors de la fraude, est de faire monter et descendre ensemble tous vos investissements. "(Voir aussi, Quelle est la différence entre le risque systémique et le risque systématique? )

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Pour réduire davantage le risque de marché, les gestionnaires de portefeuille chevronnés incluent des actifs non corrélés ou négativement corrélés dans un portefeuille afin de réduire la volatilité sans nuire aux rendements prévus. Contrairement aux obligations et aux espèces qui diminuent à la fois le risque global et le rendement attendu, les actifs alternatifs peuvent réduire le risque global et augmenter les rendements attendus!

Actifs alternatifs

Au cours des dernières décennies, de nombreuses classes d'actifs alternatives sont apparues pour fournir aux investisseurs un moyen de le faire. Bon nombre de ces «solutions de rechange», notamment le capital-investissement, les fonds spéculatifs et le capital de risque, ont des rendements plus élevés que les catégories d'actifs traditionnelles. Dans le capital-risque, ces rendements plus élevés sont une compensation pour les risques plus élevés; à savoir l'illiquidité, l'incertitude de la croissance attendue, et beaucoup plus de risques idiosyncratiques en raison de la petite taille de chaque entreprise. Pourtant, en tant que classe d'actifs, le capital-risque n'est pas corrélé avec le marché et complète un portefeuille bien diversifié.

Les investissements de démarrage, considérés comme un sous-ensemble du capital-risque, sont soumis aux mêmes principes de diversification et de gestion de portefeuille que ceux évoqués ci-dessus. Parce que les startups ont un risque de marché négligeable, elles aident à réduire la corrélation d'un portefeuille au marché. Cependant, les startups ont un risque spécifique beaucoup plus élevé que les actions des marchés publics en raison de leur plus grande dépendance à l'égard des événements microéconomiques pour le succès et d'une probabilité nettement plus élevée d'échec. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce qu'une startup? )

The Bottom Line

Pour atténuer les risques spécifiques associés aux investissements de démarrage, un investisseur doit s'assurer qu'aucune start-up ne représente un pourcentage de son portefeuille global. Comme les placements dans les marchés publics, une meilleure pratique pour les investisseurs providentiels consiste à créer un portefeuille de plus de 20 investissements de démarrage (diversification au sein de cette classe d'actifs) afin d'augmenter leurs chances de succès et de compenser les pertes attendues.

Ces principes et pratiques permettent à un investisseur de bénéficier des investissements de démarrage dans le contexte de l'ensemble de son portefeuille de placements.

Shelly Hod Moyal est partenaire fondateur de iAngels, une plateforme de financement participatif par capitaux propres qui fournit aux investisseurs accrédités du monde entier l'accès à des offres exclusives soutenues par les investisseurs israéliens les plus performants selon les termes négociés avec les mains d'iAngels. sur l'implication.