Depuis la création du PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9 71 à 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 >) le 5 janvier 2007, le fonds négocié en bourse (FNB) a réalisé un rendement annualisé de -5. 33% au 30 juin 2015. Le fonds vise à répliquer le rendement du rendement excédentaire de l'indice du pétrole brut Rendement optimal DBIQ, plus les revenus d'intérêts tirés des titres du fonds dans des titres du Trésor américain, avant frais et charges.

Le fonds suit la performance de l'indice DBIQ Optimum Yield Crude Oil Index en détenant des contrats à terme de pétrole brut Western Texas Intermediate, ou WTI. Par exemple, au 31 juillet 2015, le fonds détenait 9 780 contrats à terme de pétrole brut WTI échéant en mars 2016, d'une valeur marchande de 507 $. 62 millions.

Alors que les contrats à terme de pétrole brut WTI approchent de la date d'expiration, le fonds vend ces contrats à terme et achète des contrats à terme de pétrole brut WTI avec d'autres dates d'expiration. Le fonds sélectionne les contrats à terme WTI à inclure en fonction de la forme de la courbe des contrats à terme. Contrairement à d'autres ETF qui suivent les cours du pétrole brut WTI, le PowerShares DB Oil Fund choisit le meilleur contrat à venir lors de la vente de contrats à terme sur pétrole brut WTI, plutôt que de passer les contrats au mois proche. Lorsque les contrats à terme sur le pétrole brut WTI sont en contango, cela entraîne un rendement négatif. La stratégie de roulement optimisée de PowerShares DB Oil Fund vise à atténuer les effets de contango.

Caractéristiques

Le PowerShares DB Oil Fund est structuré juridiquement en une société en commandite gérée par DB Commodity Services LLC et commanditée par Invesco PowerShares Capital Management. Les investisseurs, les traders et les spéculateurs peuvent échanger DBO sur plusieurs plates-formes. Le PowerShares DB Oil Fund est coté à la Bourse de New York Arca.

Étant donné que le ratio des frais moyens de la catégorie des matières premières de PowerShares DB Oil Fund est de 0,57%, DBO a un ratio de dépenses élevé de 0,55%. Cela est dû à la stratégie de roulement optimisée et améliorée du fonds. Ces frais n'incluent pas les frais de courtage, qui peuvent varier selon les investisseurs, les traders et les spéculateurs.

Adéquation et recommandations

Comme tous les investissements, un investissement dans le PowerShares DB Oil Fund comporte des risques. Étant donné que DBO se concentre uniquement sur le marché du pétrole brut WTI, le fonds pourrait connaître une plus grande volatilité en raison de son manque de diversification. Les investisseurs et les investisseurs potentiels devraient prêter une attention particulière aux risques géopolitiques, à la saisonnalité, aux informations météorologiques et aux rapports sur l'état du pétrole publiés par la U. Energy Information Association.

Au 29 juin 2015, le fonds PowerShares DB Oil avait un alpha de -7, par rapport à l'indice MSCI ACWI NR USD. 13; un bêta, contre l'indice MSCI ACWI NR USD, de 1.18; et un ratio de Sharpe de -0. 26. Sur la base de la théorie moderne du portefeuille (MPT), l'alpha du fonds indique qu'il a sous-performé l'indice MSCI ACWI NR USD de 7,1% annualisé. Le bêta du fonds indique qu'il est théoriquement 18% plus volatil que l'indice MSCI ACWI NR USD.

La sous-performance du PowerShares DB Oil Fund peut être attribuée à la hausse mondiale de la production de pétrole brut entre 2009 et 2015. Puisque le fonds détient principalement des contrats à terme sur le pétrole brut WTI, il est très sensible aux fluctuations du prix du marché. huile brute.

Selon MPT, le PowerShares DB Oil Fund convient mieux aux investisseurs ayant une approche de placement axée sur la valeur qui croient que les prix du pétrole brut WTI devraient augmenter. De même, un investissement dans le PowerShares DB Oil Fund convient à ceux qui veulent s'exposer aux contrats à terme sur pétrole brut WTI sans devoir en prendre livraison ou conclure un contrat dérivé.

En raison de la nature spéculative et de l'exposition spécialisée du PowerShares DB Oil Fund, les investisseurs «buy-and-hold» ne devraient envisager de prendre qu'une petite position dans un portefeuille diversifié. Les investisseurs et les traders agressifs peuvent se tourner vers le PowerShares DB Oil Fund en tant que véhicule d'investissement pour spéculer sur les prix du pétrole brut.