Les investisseurs ne peuvent pas contrôler les cycles de l'économie, mais ils peuvent ajuster leurs pratiques d'investissement avec ses flux et reflux. Pour s'adapter aux transitions économiques, il faut comprendre comment les industries sont caractérisées par leur relation à l'économie. Il est important que vous connaissiez la différence fondamentale entre les entreprises cycliques et non cycliques afin de pouvoir faire la distinction entre les secteurs qui sont touchés par les changements économiques et ceux qui sont plus immunisés. Ici, nous examinons les industries qui résident dans ces catégories et identifions où il est préférable de placer votre argent lorsque l'économie commence à décliner.

Que signifient les termes cycliques et non cycliques?
Ces termes, cycliques et non cycliques, se réfèrent à la corrélation entre le prix de l'action d'une société et les fluctuations économiques. Les actions non cycliques surperforment régulièrement le marché lorsque la croissance économique ralentit, alors que les sociétés cycliques sont fortement corrélées à l'économie. Les titres non cycliques, aussi appelés actions défensives, font l'expérience du profit indépendamment des fluctuations économiques car ils produisent ou distribuent des biens et services dont nous avons toujours besoin: nourriture, électricité, eau et gaz. D'autre part, les ventes de sociétés ayant des valeurs cycliques dépendent de la vigueur de l'économie ou non; les ventes prospéreront lorsque les gens auront un revenu supplémentaire à dépenser en produits de luxe, et ils baisseront lorsque l'économie s'effondrera.

Le concept
La différence entre industries cycliques et non-cycliques est simplement la différence entre nécessité et luxe. Il y a certains articles dont nous ne pouvons pas nous passer et que nous ne réduirons probablement pas même quand les temps sont durs. Les actions des sociétés productrices de ces biens sont non cycliques et sont «défendues» contre les effets du ralentissement économique, offrant de bonnes opportunités d'investissement lorsque les perspectives économiques sont sombres. Par exemple, les biens ménagers non durables - un terme de fantaisie pour les choses que vous utilisez rapidement dans la maison - comme dentifrice, savon, shampoing et détergent à vaisselle peuvent ne pas sembler essentiels, mais vous ne pouvez pas vraiment les sacrifier. La plupart des gens n'ont pas l'impression de pouvoir attendre l'année prochaine pour se savonner sous la douche.

Comparez-le à la nouvelle voiture sur laquelle vous avez l'œil. Bien qu'il soit plus excitant d'acheter une voiture neuve que du savon, vous êtes plus susceptible de reporter la voiture pendant un an ou deux si vos finances ressentent les effets d'une crise économique. Un autre bon exemple d'une industrie cyclique est la gastronomie. Quand les choses sont bonnes, les gens sont plus enclins à sortir la famille pour un repas coûteux; Par contre, le macaroni au fromage doit suffire lorsque les finances sont déprimées. D'autres exemples d'industries cycliques sont la fabrication, la sidérurgie, les voyages et la construction - les secteurs qui produisent des choses dont nous pouvons nous passer quand l'argent est serré.Ce sont exactement les types d'industries que vous voulez éviter lorsque l'économie tourne au vinaigre.

Présentation d'une société cyclique par rapport à une société non cyclique
Vous trouverez ci-dessous un graphique illustrant la performance d'une société très cyclique, la Ford Motor Co. (ligne bleue) et une société non cyclique classique, Florida Public Utilities Co . (ligne rouge). Ce graphique montre clairement comment le cours des actions de chaque société réagit aux ralentissements de l'économie.

Remarquez que le ralentissement de l'économie de 2000 à 2002 a considérablement réduit le cours de l'action de Ford, alors que la croissance du cours de l'action de Florida Public Utilities a difficilement bloqué le ralentissement.

Industries non-cycliques - La sécurité en période de turbulence
Regardons de plus près des exemples d'industries non-cycliques afin que vous sachiez par où commencer quand une récession est à l'horizon.

Services publics
Les services publics sont un excellent exemple d'industrie non cyclique, ce qui peut aider les investisseurs à éviter les pertes lorsque des entreprises hautement cycliques souffrent. Par exemple, la vente de votre action Caterpillar et l'achat d'une action dans, disons, Minnesota Power Inc. est un type de manœuvre que les investisseurs ont utilisé pendant des années en période de ralentissement économique. Si les temps deviennent durs, il n'y a pas beaucoup d'argent pour les projets de construction, de sorte que les entreprises de construction sont moins susceptibles d'acheter de la machinerie lourde. Mais, quoi qu'il arrive, la priorité absolue des gens sera toujours d'avoir du pouvoir et de la chaleur pour eux et leurs familles. En fournissant un service qui est constamment utilisé, les entreprises de services publics se développent prudemment et ne fluctuent pas de façon spectaculaire - ces entreprises assurent la sécurité, mais cela signifie aussi qu'elles ne vont pas monter en flèche lorsque l'économie connaît une croissance.

Ménages non durables
Comme nous l'avons déjà mentionné, les gens auront toujours besoin de certains articles essentiels dans la maison. De déodorant à l'eau de Javel, nous ne pouvons pas vraiment sacrifier les choses qui nous gardent et nos espaces de vie propres. Pour cette raison, des entreprises telles que Procter & Gamble, Colgate-Palmolive et la Gillette Co. sont autant de choix d'investissement attrayants lorsque l'économie est en perte de vitesse.

Tabac
Il est facile de voir pourquoi les compagnies de tabac sont considérées comme non cycliques: il est difficile pour les fumeurs d'arrêter de fumer, même en période de récession. Ainsi, une entreprise comme British American Tobacco présentera plus de stabilité pendant ces périodes. Même si le tabac est considéré comme une industrie «pécheresse» et peut être contraire à l'éthique pour certains investisseurs, il présente les caractéristiques d'un secteur non cyclique.

Conclusion
Apprendre à prédire les cycles économiques n'entrera pas dans le cadre de cet article, mais le simple fait de réaliser que différentes industries réagissent différemment aux fluctuations économiques peut aider à protéger votre argent. Lorsque l'économie se sera refroidie, les entreprises cycliques seront les plus durement touchées, alors cherchez des entreprises stables qui produisent des choses dont vous ne pouvez pas vous passer.