Investir dans le pétrole

Les investisseurs peuvent acheter deux types de contrats pétroliers: les contrats à terme et les contrats au comptant. Le prix du contrat au comptant reflète le prix actuel du pétrole sur le marché, tandis que le prix à terme reflète le prix que les acheteurs sont prêts à payer pour le pétrole à une date de livraison fixée à un moment donné dans le futur. Le prix à terme n'est pas une garantie que le pétrole atteindra ce prix sur le marché actuel quand cette date arrivera; c'est juste le prix que les acheteurs de pétrole anticipent au moment du contrat. Le prix réel du pétrole à cette date dépend d'une multitude de facteurs.

Les contrats de marchandises achetés et vendus sur les marchés au comptant prennent effet immédiatement: l'argent est échangé et l'acheteur accepte la livraison de la marchandise. Dans le cas du pétrole, la demande de livraison immédiate par rapport à la livraison future est faible, due en grande partie à la logistique du transport du pétrole aux utilisateurs. Et les investisseurs n'ont évidemment pas l'intention de prendre livraison du tout (bien qu'il y ait eu des situations où l'erreur d'un investisseur a abouti à cela). Les contrats à terme sont donc plus courants, tant chez les utilisateurs finaux que chez les investisseurs.

Contrats à terme

Un contrat à terme sur pétrole est un contrat d'achat ou de vente d'un certain nombre de barils de pétrole, établi à un prix prédéterminé, à une date prédéterminée. Lorsque les contrats à terme sont achetés, un contrat est signé entre l'acheteur et le vendeur, et sécurisé avec un paiement de marge qui couvre un pourcentage de la valeur totale du contrat. Les utilisateurs finaux de l'achat de pétrole sur le marché à terme pour verrouiller un prix; les investisseurs achètent des contrats à terme pour essentiellement parier sur ce que le prix sera réellement sur la route, et en profitant en devinant correctement. Généralement, ils liquideront ou refinanceront leurs avoirs à terme avant de devoir en prendre livraison.

Il existe deux grands contrats pétroliers auxquels les acteurs du marché pétrolier sont les plus intéressés. En Amérique du Nord, l'indice de référence pour les contrats à terme sur le pétrole est le brut West Texas Intermediate (WTI), qui est coté au New York Mercantile Exchange (NYMEX). En Europe, en Afrique et au Moyen-Orient, l'indice de référence est North Sea Brent Crude, qui est coté à l'Intercontinental Exchange (ICE). Alors que les deux contrats se déplacent quelque peu à l'unisson, WTI est plus sensible aux développements économiques américains, et Brent répond plus à ceux d'outre-mer.

Bien qu'il y ait plusieurs contrats à terme ouverts en même temps, la plupart des opérations tournent autour du contrat du premier mois (le contrat à terme le plus proche); pour cette raison, il est connu comme le contrat le plus actif.

Prix au comptant ou à terme du pétrole

Les prix à terme du pétrole brut peuvent être plus élevés, plus bas ou égaux aux prix au comptant. La différence de prix entre le marché au comptant et le marché à terme dit quelque chose sur l'état général du marché pétrolier et ses attentes.Si les prix à terme sont plus élevés que les prix au comptant, cela signifie généralement que les acheteurs prévoient que le marché s'améliorera, de sorte qu'ils sont prêts à payer une prime pour que le pétrole soit livré à une date ultérieure. Si les prix à terme sont inférieurs aux prix au comptant, cela signifie que les acheteurs s'attendent à ce que le marché se détériore.

"Backwardation" et "contango" sont deux termes utilisés pour décrire la relation entre les prix spot futurs attendus et les prix à terme réels. Lorsqu'un marché est en contango, le prix à terme est supérieur au prix au comptant attendu. Lorsqu'un marché est en régression normale, le prix à terme est inférieur au prix au comptant futur attendu.

Les prix des différents contrats à terme peuvent également varier en fonction des dates de livraison prévues.

Prévision des prix du pétrole

Les économistes et les experts ont du mal à prédire la trajectoire des prix du pétrole brut, qui sont volatils et dépendent de diverses situations. Ils utilisent une gamme d'outils de prévision et dépendent du temps pour confirmer ou réfuter leurs prédictions. Les cinq modèles utilisés sont les suivants:

• prix à terme du pétrole
• modèles structurels basés sur la régression
• analyse des séries chronologiques
• modèles autorégressifs bayésiens
• graphiques dynamiques stochastiques d'équilibre général

prix des contrats à terme sur pétrole < Les banques centrales et le Fonds monétaire international (FMI) utilisent principalement les prix des contrats à terme sur le pétrole comme indicateur. Les négociants en contrats à terme sur le pétrole brut fixent les prix en fonction de deux facteurs: l'offre et la demande et le sentiment du marché. Cependant, les prix à terme peuvent être un mauvais prédicteur, car ils ont tendance à ajouter trop de variance au prix actuel du pétrole.

Modèles structurels basés sur la régression

La programmation statistique statistique calcule les probabilités de certains comportements sur le prix du pétrole. Par exemple, les mathématiciens peuvent considérer des forces telles que le comportement parmi les membres de l'OPEP, les niveaux d'inventaire, les coûts de production ou les niveaux de consommation. Les modèles basés sur la régression ont un fort pouvoir prédictif, mais les scientifiques peuvent ne pas inclure un ou plusieurs facteurs, ou des variables inattendues peuvent intervenir pour provoquer l'échec de ces modèles basés sur la régression.

Modèle autorégressif vectoriel bayésien

Une façon d'améliorer le modèle standard basé sur la régression consiste à ajouter des calculs pour évaluer la probabilité de l'impact de certains événements prévus sur le pétrole. La plupart des économistes contemporains aiment utiliser le modèle vectoriel autorégressif bayésien (BVAR) pour prédire les prix du pétrole, bien qu'un document de travail du Fonds monétaire international de 2015 ait noté que ces modèles fonctionnent mieux lorsqu'ils sont utilisés sur un horizon maximal de 18 mois. inséré. Les modèles BVAR ont prédit avec précision le prix du pétrole au cours des années 2008-2009 et 2014-2015.

Modèles de séries temporelles

Certains économistes utilisent des modèles de séries temporelles, tels que les modèles de lissage exponentiel et les modèles autorégressifs, qui incluent les catégories ARIMA et ARCH / GARCH, pour corriger les limites des prix à terme du pétrole. Ces modèles analysent l'histoire du pétrole à différents moments pour extraire des statistiques significatives et prédire les valeurs futures en fonction des valeurs observées précédemment.L'analyse des séries temporelles est parfois erronée, mais produit généralement des résultats plus précis lorsque les économistes l'appliquent à des durées plus courtes.

Modèle d'équilibre général stochastique dynamique

Les modèles dynamiques d'équilibre stochastique dynamique (DSGE) utilisent des principes macroéconomiques pour expliquer des phénomènes économiques complexes; dans ce cas, les prix du pétrole. Les modèles DSGE fonctionnent parfois, mais leur succès dépend des événements et des politiques qui restent inchangés, puisque les calculs DSGE sont basés sur des observations historiques.

Combinaison des modèles

Chaque modèle mathématique dépend du temps et certains modèles fonctionnent mieux à la fois. Comme aucun modèle n'offre à lui seul une prédiction fiable et précise, les économistes utilisent souvent une combinaison pondérée de tous pour obtenir la réponse la plus précise possible. En 2014, par exemple, la Banque centrale européenne (BCE) a utilisé une combinaison de quatre modèles pour prédire l'évolution des prix du pétrole afin de générer des prévisions plus précises. Cependant, il y a eu des moments où la BCE a utilisé moins ou plus de modèles pour obtenir de meilleurs résultats. Même ainsi, des facteurs imprévus comme des catastrophes naturelles, des événements politiques ou des bouleversements sociaux peuvent faire dérailler les calculs les plus minutieux.

Dernières nouvelles sur le pétrole

Parce que le marché du pétrole brut est si liquide (sans jeu de mots) - avec des positions et des prix changeants par seconde - demeurant au sommet de l'industrie (et des événements qui pourraient l'affecter, comme ceux mentionnés ci-dessus) est crucial pour les investisseurs et les commerçants. Il existe de nombreux sites Web qui rapportent des nouvelles sur le pétrole brut, mais seulement quelques-uns rapportent les dernières nouvelles et les prix actuels. Les trois suivants offrent les informations les plus récentes.

MarketWatch

MarketWatch fournit des informations commerciales, des informations sur les finances personnelles, des commentaires en temps réel, des outils d'investissement et des données. En raison de cette diversité, il ne s'agit pas forcément de cibler le pétrole, mais il est toujours l'un des premiers à casser des histoires et à faire la une dès que les nouvelles arrivent. Ces titres peuvent être trouvés en haut au centre de sa page d'accueil sous le titre "Dernières nouvelles". MarketWatch fournit également des détails si nécessaire, affichant des histoires, parfois seulement un paragraphe ou deux, pour élaborer sur ses titres, et les mettre à jour tout au long de la journée.

Le site fournit des informations actuelles sur les prix du pétrole, des histoires détaillant la trajectoire des prix du pétrole - y compris des commentaires sur la pré-commercialisation et la cloche de clôture - et de multiples articles de fond. La société a un lien actif, sur sa page de destination, montrant le prix du WTI. Dans la plupart des articles, MarketWatch inclut également un lien actif vers le prix de l'huile, donc quand vous lisez un article, le devis inclus est actuel.

De plus, MarketWatch offre une analyse plus approfondie des nouvelles économiques qui déterminent les prix du pétrole.

Reuters Commodities Page

Reuters a publié une partie de son site Web consacrée aux produits de base qui publie des nouvelles sur le pétrole, les antécédents et les prix actuels. Il propose également des analyses approfondies et des analyses plus récentes du secteur dans son ensemble, y compris des mises à jour sur les secteurs générateurs de prix (il est supérieur à MarketWatch à cet égard) et permet de publier toutes les nouvelles impératives.Reuters publie également des articles fréquents détaillant les mouvements des prix du pétrole et les facteurs derrière ces mouvements.

CNBC

CNBC a une page en ligne dédiée aux nouvelles pétrolières. Pendant les heures de marché américaines, il publie des pièces spécifiques à l'huile pertinentes. Cela fonctionne à environ toutes les heures lorsque vous regardez sa page principale. CNBC met fréquemment à jour ses articles lorsqu'il y a un mouvement de prix dans le pétrole, mais il ne fournit pas de flux direct aux prix du pétrole comme MarketWatch. Il compense cependant cela en fournissant une bonne gamme d'articles sur le secteur pétrolier, y compris tous les grands mouvements de prix et les évolutions de prix.