En 1972, pour la première fois, les investisseurs de tous les jours ont été autorisés à échanger la différence de la valeur des devises aux États-Unis. Une grande partie du monde venait d'arrêter de rattacher leur monnaie au dollar, et l'industrie pétrolière alimentait une explosion mondiale des activités d'importation et d'exportation. Pour exploiter cela, le trading de devises a été introduit sous la forme de contrats à terme. À l'époque, le Chicago Mercantile Exchange (CME) était strictement impliqué dans les produits agricoles, mais il a vu le succès économique potentiel du service du marché des changes alors naissant et a décidé de lui donner une chance.

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En 2008, le trading de devises dépassait 3 000 milliards de dollars par jour, mais la majorité des traders ne participaient qu'à une fraction de la monnaie opportunités qui s'offrent à eux. Cependant, le marché des devises est un kaléidoscope multicouche de négociation au comptant, à terme et d'options. Le marché des devises a également des tendances de tendances très distinctes qui peuvent devenir plus difficiles à interpréter, plus le délai d'échange est court. C'est le problème que beaucoup de nouveaux traders de devise font face car ils entrent dans le monde du commerce au comptant, mais il peut être surmonté en combinant le commerce au comptant, à terme et d'options sur devises. Lisez la suite pour apprendre comment cela fonctionne.

Défis du trading spot Avec l'introduction de la Commodity Futures Modernization Act de 2000, le trading de devises au comptant (forex) est devenu la rage. Les traders qui étaient nouveaux dans le trading de devises pouvaient entrer dans le marché spot avec seulement 300 $, leur donnant un effet de levier de près de 500: 1. Alors que le levier est peu coûteux, les petites fluctuations peuvent représenter des pertes plus importantes. de temps. Un autre inconvénient majeur de la négociation de devises au comptant est le taux d'intérêt potentiel de se tenir sur un contrat au comptant après la période de 24 heures requis. Combiner ces problèmes avec le dérapage qui survient à la suite de l'activité de négociation sporadique, et les défis deviennent rapidement apparents pour savoir pourquoi les commerçants peuvent trouver difficile de négocier sur le marché au comptant forex.

Il y a un meilleur moyen. Lorsque le négoce de devises a été introduit sur le marché à terme, il a été créé pour agir comme protection - une protection pour les sociétés multinationales et les banques qui avaient besoin de se protéger contre le risque baissier d'acheter des devises flottantes. Ils prendraient livraison d'une monnaie particulière, comme le dollar canadien, puis l'achèteraient sur le marché à terme ou achèteraient un put sur le marché des options juste au cas où la valeur de la monnaie chuterait. Cette protection leur permettrait de conserver leurs échanges en dollars canadiens plus longtemps face à des fluctuations à court terme qui n'étaient que des retracements mineurs dans une tendance globale à plus long terme.Au cours des 30 dernières années, rien n'a changé. Le marché des devises au comptant peut encore être protégé par le marché des devises à terme, et l'option sur le marché des devises peut protéger à la fois le marché des devises au comptant et à terme.

L'interrelation entre le marché des devises et les options et les marchés des devises à terme est rarement exploitée par les commerçants de détail. Les commerçants de détail sont généralement fixés sur les profits rapides avec peu d'égard au risque de baisse au-delà de placer une commande d'arrêt. Cette approche est juste un tiers de l'univers de la monnaie. Avec la bonne combinaison du marché au comptant et du marché à terme, ou du marché au comptant et du marché des options, un trader peut optimiser la performance en profitant des fluctuations à court terme tout en attrapant les mouvements à long terme qui seraient manqués par négocier le marché au comptant seul.

Risque de baisse des transactions au comptant sur le Forex La figure 1 montre une tendance à la hausse de l'euro par rapport à 1 dollar. 44 à 1 $. 60. Tout ce mouvement de 16 cents (1 cent = 1 000 $ en utilisant un contrat standard de 100 000 unités) représente un gain potentiel de 16 000 $ sur le marché au comptant. De février 2008 à avril 2008, il y a eu plusieurs retraits et retracements.

Le 17 mars 2008, la valeur du marché a chuté de 1 $. 56 à 1 $. 53. Cela représente une perte de 3 000 $. Le marché rebondit finalement, mais le recul est 20/20 - tandis que vous êtes dans le commerce, il n'y a pas une telle consolation.

Une baisse de 3 000 dollars pourrait effacer la marge d'un contrat de change spot de taille réelle. Donc, alors que vous pourriez avoir raison sur l'orientation générale du marché, vous pouvez vous tromper sur votre timing dans l'exécution du commerce.

Figure1

Source: TradeNavigator. com

Alors qu'un trader avec un programme de gestion d'argent solide ne perdrait pas une perte de cette ampleur, le fait que le trader doit parfaitement chronométrer le haut et le bas de l'activité du marché pour réussir, fait profitant d'une tâche herculéenne. Heureusement, il existe un moyen simple de protéger votre compte face à ces facteurs.

Sur la figure 1, on peut voir clairement que le marché est à la hausse. Afin de profiter au maximum de cette dynamique, il ne fait aucun doute que la monnaie intelligente irait jusqu'à l'euro, comme le montre la figure 2. Pour éviter un recul brutal des prix, la protection de position la plus simple consiste à court-circuiter l'euro. marché à terme ou acheter une option de vente en euro.

Figure 2

Source: TradeNavigator. com

Utilisation de contrats à terme pour gérer les risques ponctuels Si un contrat à terme en euros est utilisé, deux nouvelles variables sont ajoutées à l'équation: la marge à utiliser sur le contrat et la possibilité que le marché . La marge sur le marché à terme de l'euro se présente soit sous la forme d'un contrat en taille réelle, soit sous la forme d'un mini contrat à terme. En juin 2008, un contrat en euros de pleine taille nécessitait une marge de 3 105 dollars et chaque mouvement de 1 cent équivalait à 1 250 dollars. Un contrat en mini-euros nécessitait une marge de 1 553 dollars, soit environ la moitié du coût, et une Un coup de 1 cent équivalait à 625 $.

Selon le montant du capital à votre disposition, un contrat à terme standardisé est le plus judicieux en tant que source de protection contre le risque baissier. D'autre part, vous perdez 250 $ de plus pour chaque mouvement de 1 cent si vous décidez d'utiliser un contrat à terme pour vous protéger et que le marché se déplace contre vous. Vous pourriez également essayer d'utiliser un contrat en mini-euros, mais le problème inverse se produirait. Chaque mouvement de 1 cent vaut 625 $ dans le mini, mais chaque mouvement de 1 cent sur place est de 1 000 $. Cela laisse la position sous-protégée de 375 $ et annule totalement le but de la position protectrice.

Utiliser les options pour gérer les risques ponctuels Une autre option qu'un trader peut prendre consiste à utiliser une option de vente d'euro CME. En fonction de la volatilité d'une option, lorsque son prix est en relation avec l'actif sous-jacent et le délai avant expiration, la valeur de l'option de vente fluctuera. Dans ce cas, nous pouvons choisir d'acheter une option de vente au même prix que lorsque nous décidons d'acheter longtemps le contrat d'euro au comptant. Cela serait considéré comme un achat d'option à la monnaie. L'option peut varier en valeur, mais une règle générale est que le prix de l'option se situera généralement entre 10 et 20% de la valeur de la marge à terme. Cela pourrait aller de 300 $ à 600 $ dans ce cas. Ce petit coût initial vaut la peine d'être dépensé s'il aide à vous protéger contre une perte de 3 000 $.

Étant donné que la perte d'une option est limitée au montant investi, l'exposition au risque du courtier au comptant n'excède jamais la valeur de la prime. Cela signifie que la position au comptant sous-jacente peut augmenter en valeur sans craindre de perdre 250 $ pour chaque mouvement de 1 cent contre vous, comme si vous aviez un contrat à terme vous protégeant.

Figure 3

Source: TradeNavigator. com

Sur la figure 3, l'euro rebondit avec succès de son niveau le plus bas et finit par dépasser le prix d'entrée initial du contrat d'euro au comptant. Sans le contrat d'option comme protection, il y aurait eu une perte potentielle de 3 000 $ pour un poste au comptant, avec peu ou pas de recours. Le seul espoir pour le trader spot de perdre de l'argent aurait été d'utiliser un stop-loss-order et espère rattraper le rebond à temps pour compenser la perte.

The Bottom Line Les marchés des changes au comptant, à terme et à terme ont été conçus pour être négociés ensemble, créant ainsi une chaîne de protection en guirlande. Les négociants qui limitent leurs opérations au marché au comptant se privent de l'un des outils de gestion des risques les plus importants dont ils disposent. Trading dans ce format de combinaison de spot et futures ou spot et options n'est pas parfait. Habituellement, pour les petits détaillants, la combinaison de contrats au comptant et à terme peut avoir l'effet indésirable d'être trop coûteux tout en ouvrant le trader à des risques de prix supplémentaires inattendus. Combiner le commerce de forex spot avec des contrats d'options a exactement l'effet inverse, créant une protection maximale et des dépenses mineures.

Quel que soit l'outil utilisé pour protéger la position du point, le potentiel de perte existe toujours.Il s'agit simplement de déplacer la perte de la position primaire à une position secondaire. En négociant de cette façon, les traders Forex spot peuvent développer une perspective à plus long terme lorsqu'ils lancent une position. Ils pourront commercer sans craindre d'avoir raison sur le marché, mais ne pas pouvoir se permettre de rester dans les parages parce que l'effet de levier est si important. De plus, ils vont ajouter une autre dimension à leur trading: la couverture, qui était autrefois considérée comme le seul domaine des banques multinationales.