Une baisse de 14% du bénéfice ne suscite pas toujours des applaudissements, mais quand vous êtes la société Coca-Cola (KO KOCOCA-Cola Co45., 47-1, 09% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et votre rythme d'amélioration est dans les temps, les investisseurs sont prêts à faire preuve de patience. Et cela semble être le scénario en jeu mardi après que le plus grand fabricant de boissons gazeuses au monde - en dépit d'une baisse de 14% des profits d'une année sur l'autre - battu les attentes de Wall Street pour le cinquième trimestre consécutif.

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Comme la plupart des sociétés multinationales, le solide dollar américain a dévalué les ventes à l'étranger de Coke. Et comme les analystes l'attendaient, la Chine est restée faible. Malgré tout cela, Coke, qui a lancé il y a deux ans un plan en cinq points pour relancer la croissance et augmenter les profits, a montré mardi que ses fondamentaux sont intacts. Donc, alors que KO - à 27 fois les bénéfices, par rapport à un P / E de 20 pour l'indice S & P 500 - ne crie pas négociation aujourd'hui, les résultats des bénéfices de Coke suggèrent que c'est sûr. Et cela pourrait suffire aux investisseurs dans un avenir prévisible. Passons en revue les chiffres. (Lire aussi:

Coca-Cola a-t-elle perdu sa pop? )

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Le 4ème trimestre n'a pas été brillant, mais n'a pas été plat

Pour le trimestre clos fin décembre, la société basée à Atlanta a annoncé un bénéfice ajusté de 38 cents par action, qui, malgré la chute 14% d'une année à l'autre, a battu les estimations de Wall Street d'un centime. En raison de l'effondrement des ventes de boissons gazeuses, les recettes ont atteint 10 milliards de dollars, marquant une baisse de 8,2% d'une année à l'autre, mais suffisamment pour que les estimations de Street soient de 9 $. 91 milliards de revenus.

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Le PDG Muhtar Kent a déclaré dans un communiqué que ces résultats étaient en grande partie dus à la restructuration de l'entreprise. "Fait important, cette croissance du chiffre d'affaires a été menée par notre marché phare de l'Amérique du Nord, qui a réalisé sa plus forte performance annuelle en trois ans", a déclaré Kent.

La volonté de l'entreprise d'être plus diversifiée était également évidente dans les résultats. Répondre aux changements des habitudes alimentaires / de consommation des consommateurs a été un défi non seulement pour Coke, mais aussi pour ses plus proches rivaux comme PepsiCo, Inc. (PEP

PEPPepsiCo Inc109 26-0. 87% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) et Dr Pepper Snapple Group, Inc. (DPS DPSDr Poivre Snapple Group Inc84 47-1 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le coke, qui vend désormais des jus, des boissons énergisantes et du thé, a connu des résultats meilleurs que prévu dans ses boissons non gazeuses. (Pour plus d'informations, voir: L'évolution de la marque Coca-Cola .) Et pour réduire ses risques en Chine et se concentrer davantage, l'entreprise annonce qu'elle va reconfigurer ses activités d'embouteillage en Chine. ses partenaires chinois: China Foods et Swire Beverage Holdings. Cela fait suite à la décision de Coca-Cola de transférer ses opérations d'embouteillage à des partenaires en Europe et en Afrique.Il reste à voir quels sont les effets de ces réorganisations.

Les résultats de Coke ne sont pas à couper le souffle, mais démontrent l'impact qu'une équipe de gestion de la qualité peut avoir non seulement sur les résultats trimestriels, mais aussi sur la confiance implicite des actionnaires prêts à accorder plus de temps à la direction . En conséquence, si les actions KO ne vont pas bouger brusquement à la hausse sur ces chiffres, la baisse pour l'instant semble limitée. Et avec le marché apparemment prêt à punir tout avec des fondamentaux pauvres, les actions KO semblent en sécurité.