Les entreprises utilisent les fusions, les acquisitions et les retombées pour accroître leurs bénéfices. Les fusions et acquisitions stratégiques peuvent aider une entreprise à devenir plus compétitive dans son domaine et à améliorer son résultat net, tandis que les retombées sont un moyen de se débarrasser des divisions commerciales sous-performantes ou non essentielles qui peuvent faire baisser les bénéfices. Alors que les fusions, les acquisitions et les retombées peuvent être de grands mouvements pour les entreprises, elles peuvent être encore meilleures pour l'investisseur entreprenant désireux de faire un peu de recherche! Si vous faites vos devoirs, vous pouvez trouver des opportunités rentables dans ces actions d'entreprise - nous vous guiderons étape par étape dans ce processus.

Spinoffs
Pourquoi les retombées sont-elles une si bonne opportunité d'investissement? Généralement, les divisions commerciales sous-performantes sont endettées. Quand ils sont coupés de la société mère, cette entreprise peut devenir plus précieux en conséquence.

Le processus
Voici comment fonctionne une situation de rejet typique:

1. L'entreprise décide de créer une division d'entreprise.
2. La société mère dépose les documents nécessaires auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
3. L'entreprise dérivée devient une société à part entière et doit également déposer des documents auprès de la SEC.
4. Les actions de la nouvelle société sont distribuées aux actionnaires de la société mère.
5. La société dérivée devient publique.

Notez que les actions dérivées sont distribuées aux actionnaires de la société mère. Il y a deux raisons pour lesquelles cela crée de la valeur:

1. Les actionnaires de la société mère veulent rarement avoir quelque chose à voir avec le nouveau spin-off. Après tout, c'est une division sous-performante qui a été coupée pour améliorer la rentabilité. En conséquence, de nombreux nouveaux actionnaires vendent immédiatement après que la nouvelle société est devenue publique.
2. Il est souvent interdit aux grandes institutions de détenir des parts dans des entreprises dérivées en raison de la plus faible capitalisation boursière, de l'augmentation des risques ou de la faiblesse des résultats financiers de la nouvelle société. Par conséquent, de nombreuses grandes institutions vendent automatiquement leurs actions immédiatement après la publication de la nouvelle société.

La simple logique de l'offre et de la demande vous dira qu'un nombre aussi important d'actions sur le marché réduira naturellement le prix, même s'il n'est pas fondamentalement justifié. C'est cette tarification temporaire qui donne à l'investisseur entreprenant une opportunité de profit.

Les devoirs
Les informations sont faciles à trouver en ce qui concerne les retombées. Chaque société mère est obligée de déposer des documents auprès de la SEC en soulignant tout ce qu'un investisseur doit savoir (et puis certains). Le formulaire le plus important à rechercher est le formulaire 10, qui décrit les termes de distribution des retombées. Ce document contient quelques éléments clés à rechercher:

Informations de base sur les sociétés, les actions et les prix
Regardez la capitalisation boursière de la nouvelle société. Si c'est plus petit, les grands fonds sont plus susceptibles de le vendre. Regardez également les conditions de distribution des actions pour voir s'il est logique d'acheter les actions de la société mère ou d'acheter sur le marché libre après que la société soit devenue publique.

Type de distribution
Souvent, les actions dérivées sont distribuées aux actionnaires de la société mère. Cependant, dans certains cas, des retombées partielles, des offres de droits ou d'autres formats sont utilisés. Cela peut fournir un effet de levier accru ou d'autres avantages.

Distributions d'initiés
Les avoirs d'initiés et l'activité sont des éléments clés pour déterminer la valeur d'une retombée. La forte participation des initiés incite la direction à bien performer et à générer de la valeur pour les actionnaires.

C'est aussi une bonne idée de lire les communiqués de presse, la couverture médiatique connexe et les autres médias disponibles pour déterminer comment le public réagira aux nouvelles retombées. Les communiqués de presse peuvent être trouvés sous le ticker de la société sur Yahoo! Finance et nouvelles de l'entreprise peuvent être trouvés sur Google Actualités.

Dans l'ensemble, les retombées surpassent le marché en raison des défauts inhérents au processus de retombées. Bien que toutes les opportunités ne représentent pas un investissement attrayant, les investisseurs qui souhaitent approfondir les dossiers de la SEC et les communiqués de presse peuvent trouver ceux qui sont relativement faciles.

Fusions et acquisitions (M & A)
Les entreprises sont connues pour leurs échecs dans les fusions et acquisitions - en particulier les fusions où deux très grandes sociétés unissent leurs forces. Ajoutez à cela le fait que le domaine des fusions et acquisitions est largement dominé par des fonds d'arbitrage et d'autres grands acteurs, et vous vous demandez peut-être comment un petit investisseur peut réaliser un bénéfice. En fait, les fusions et acquisitions peuvent offrir de bonnes opportunités aux investisseurs - il suffit de savoir comment les trouver.

Le processus
Alors que la plupart des transactions M & A sont traitées par des actions et des offres en espèces, d'autres sont traitées par l'utilisation de titres de fusion. Ceux-ci peuvent inclure des obligations, des warrants, des actions privilégiées, des droits et bien d'autres. Voici comment le processus fonctionne:

1. L'acquéreur décide qu'il veut acheter ou fusionner avec une autre société.
2. Il annonce cette intention soit en privé ou publiquement dans une déclaration, acquisition hostile de stock, rumeur, offre ou d'autres moyens.
3. L'entreprise acquise examine alors l'offre. Le conseil d'administration conseille les actionnaires sur le vote recommandé par l'entreprise et envoie ensuite une procuration à tous les actionnaires, qui votent sur la vente de la société.
4. Si la fusion est approuvée, les deux sociétés envoient les documents nécessaires à la SEC en indiquant les conditions, l'heure et les autres détails de la vente.
5. L'entreprise est rachetée et intégrée dans la société absorbante, et les actionnaires de la société acquise sont indemnisés.

Les devoirs
Comme mentionné ci-dessus, ces transactions M & A se déroulent avec des espèces, des actions ou d'autres instruments. Les transactions en espèces offrent des opportunités limitées pour les investisseurs de détail, car toute valeur a déjà été retirée aux arbitragistes bien avant que la transaction n'ait lieu. La même chose est souvent vraie avec les fusions et acquisitions qui ont lieu avec des offres d'actions, car celles-ci offrent la possibilité de vendre à découvert ou d'acheter les actions de la société acquéreur.

Les titres de fusion sont une autre histoire. Souvent, personne ne veut traiter des titres fusionnés pour les mêmes raisons qu'ils ne veulent pas traiter avec des entreprises dérivées - parce qu'ils ne sont pas autorisés à le faire (comme c'est le cas pour les fonds plus importants) ou parce qu'ils ne se soucient pas des nouveaux titres.Cela présente une autre grande opportunité pour les investisseurs de réaliser des bénéfices.

Les formulaires les plus importants à prendre en compte lors de la recherche de titres de fusion sont:

• Formulaire S4 - Ce formulaire couvre tous les nouveaux titres émis à la suite d'une fusion.
• Tableaux 14D - Ce formulaire couvre les offres publiques d'achat déposées par les sociétés acquéreuses publiques.
• Tableaux 13E - Ce formulaire couvre les offres publiques d'achat lorsqu'une société devient privée.

Les accords de fusions et acquisitions varient considérablement dans ce qui est offert; par conséquent, il est important d'analyser attentivement chaque transaction. Les mathématiques peuvent vous indiquer la juste valeur des titres offerts, et un regard sur la direction peut montrer à quel point l'entreprise est sérieuse quant au maintien du rendement.

Dans l'ensemble, les opérations de fusions et acquisitions impliquant des fusions, plutôt que des liquidités ou des actions, représentent une excellente opportunité d'investissement pour la même raison que les retombées - elles sont ignorées par la majorité du public. Cependant, comme les retombées, il est important de rechercher soigneusement chaque opportunité avant d'acheter.

Ressources
Base de données Edgar - Il s'agit de la base de données de la SEC, dans laquelle les investisseurs peuvent trouver gratuitement tous les documents déposés par l'entreprise.
SECFilings. com - Il s'agit d'un site Web gratuit qui vous permet de vous inscrire à des alertes par courriel lorsque certains types de dépôts sont effectués - un excellent moyen d'avoir des opportunités d'investissement dans votre boîte de réception tous les jours!

Conclusion
Les spin-offs et les activités de M & A présentent de grandes opportunités d'investissement pour les investisseurs désireux de consulter les dossiers de la SEC et les communiqués de presse pour trouver l'information dont ils ont besoin. Dans la meilleure des situations, les retombées continuent de surperformer le marché, tandis que les fusions impliquant des offres obscures continuent de provoquer des ventes injustifiées.