Le secteur des services de télécommunication est par nature une activité très capitalistique, avec des dépenses d'investissement importantes (CAPEX) pour la plupart des années. Les opérations de télécommunication reposent sur une infrastructure de communication massive et utilisent beaucoup d'équipements, ce qui nécessite des investissements fixes avancés pour assurer la qualité et la mise à jour des services de communication aux clients. Parmi les 10 secteurs d'activité et d'investissement communément catégorisés, le secteur de l'énergie est souvent un autre grand investisseur CAPEX, mais les dépenses en CAPEX des entreprises du secteur de l'énergie ont diminué avec la contraction des marchés de l'énergie.

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En 2015, les secteurs des télécoms et de l'énergie ont clairement éclaté en termes de CAPEX, suivis de loin par le secteur des matériaux de base. Les secteurs de l'industrie, des services publics et de la technologie sont les plus en retard, tous investissent beaucoup moins. Augmentation des dépenses en capital d'investissement des entreprises de télécommunications, représentée par AT & T Inc. (NYSE: T TAT & T Inc 32. 98 + 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Verizon Communications Inc. ( NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45, 29-0, 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), a été soutenu par ses flux de trésorerie d'exploitation positifs et ses abondantes liquidités. L'année 2015 a vu une augmentation continue des dépenses en immobilisations des deux principales sociétés de télécommunications.

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Entreprises de télécommunications

AT & T et Verizon se classent respectivement au premier et au troisième rang en termes de capitalisation boursière parmi toutes les sociétés de télécommunications négociées sur divers marchés boursiers aux États-Unis. Les deux sociétés ont connu une croissance ininterrompue de leur chiffre d'affaires de 2011 à 2015, avec un taux de croissance annuel moyen d'environ 4%. En 2015, les ventes d'AT & T ont presque atteint 147 milliards de dollars et les ventes de Verizon ont atteint 132 milliards de dollars. Une telle croissance n'est pas un mince exploit, compte tenu des bases de clientèle déjà énormes des entreprises. Les expansions continues de l'activité reposent sur leurs investissements de capitaux persistants, conçus pour renforcer la capacité de communication des entreprises afin de répondre aux besoins de services accrus.

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Telecom CAPEX

En 2015, AT & T a dépensé 19 $. 2 milliards et Verizon a dépensé 27 $. 7 milliards sur CAPEX. Pendant ce temps, les plus grandes entreprises de la plupart des autres secteurs n'ont vu leurs CAPEX que dans les chiffres uniques, mesurés en milliards. Pour les cinq années de 2011 à 2015, AT & T a régulièrement dépensé environ 20 milliards de dollars par an en investissements, tandis que Verizon a augmenté ses dépenses en capital à 27 dollars. 7 milliards de dollars 16. 2 milliards en 2011. Pendant ce temps, les CAPEX dans le secteur de l'énergie ont diminué de 41% à 2% au quatrième trimestre 2015 et les CAPEX pour l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500), hors secteur financier, ont diminué 9.8% au même trimestre d'une année à l'autre. Toutes les données indiquent que le secteur des télécoms est en tête des dépenses d'investissement en 2015, ce qui a été soutenu par les performances positives des flux de trésorerie.

Flux de trésorerie des télécommunications

L'activité télécom peut être une machine génératrice de trésorerie avec des flux de revenus récurrents pour les services sur une base continue, mensuelle ou annuelle. AT & T avait un flux de trésorerie d'exploitation de 35 $. 9 milliards en 2015, dépassant le montant des fonds requis pour ses CAPEX. Verizon a aussi bien performé, générant des flux de trésorerie d'exploitation de 38 $. 9 milliards en 2015, dépassant également ses besoins d'investissement pour CAPEX. Lorsque le flux de trésorerie d'exploitation dépasse CAPEX, il y a un flux de trésorerie disponible positif. Le flux de trésorerie disponible accumulé permet de reconstituer les liquidités d'une entreprise, d'assurer la couverture de toutes les dépenses d'exploitation et de maintenir les activités courantes de la société. Par exemple, les dépenses de recherche et développement (R & D) peuvent attirer une grande partie des liquidités d'une entreprise, et la R & D est incontestablement essentielle pour les entreprises de télécommunication qui ont traversé des générations de normes LTE, maintenant avancées vers la 5G.

Les flux de trésorerie généreux fournissent également aux entreprises les ressources nécessaires pour des opportunités d'investissement au-delà des CAPEX, telles que l'acquisition d'entreprises. Contrairement à la croissance organique progressive par CAPEX, les activités d'investissement permettent à une entreprise de se développer plus rapidement dans d'autres secteurs d'activité souhaités. En fait, AT & T et Verizon ont toutes deux fait des acquisitions d'entreprises en 2015, AT & T ayant rejoint DirecTV et Verizon maintenant connectées à AOL. Les acquisitions ont pour but de renforcer et de compléter les capacités de télécommunication existantes des deux sociétés, et il est probable que le secteur des télécommunications devrait rester actif tant dans les dépenses CAPEX que dans l'acquisition d'entreprises.