Le légendaire gérant de Fidelity Investments, Peter Lynch, a déclaré: «Les initiés peuvent vendre leurs actions pour plusieurs raisons, mais ils ne les achètent que pour un seul: ils pensent que le prix va augmenter. a fait croître le Fonds Fidelity Magellan de 20 à 14 milliards de dollars en 13 ans, croyait en l'analyse fondamentale et comprenait les produits et les pratiques d'une entreprise bien avant d'y investir et, en tant que groupe, comprenait les produits, la gestion et les perspectives d'avenir Les investisseurs peuvent capitaliser légalement sur les connaissances d'initiés en suivant des bases de données publiques qui suivent les achats d'initiés.

En effet, certains peuvent dire que le suivi des activités d'achat et de vente Les initiés de la société font partie intégrante de la diligence raisonnable lorsqu'ils investissent dans une entreprise.Cet article examinera qui sont ces initiés, pourquoi les investisseurs devraient accorder une attention particulière à leurs transactions, et comment les investisseurs peuvent capitaliser sur les connaissances d'initiés. allié à travers des bases de données publiques qui suivent les achats d'initiés. ( Lire la suite Quand les initiés achètent, les investisseurs devraient-ils les rejoindre?)

Qui sont les initiés?

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis définit les initiés comme étant «les dirigeants, les dirigeants ou tous les propriétaires véritables avec plus de 10% de sécurité». Les initiés doivent respecter certaines règles et remplir les formulaires SEC chaque fois qu'ils En outre, pour empêcher les initiés de négocier, ou de bénéficier illégalement d'informations matérielles non publiques auxquelles leurs positions leur donnent accès, la loi empêche les initiés de déposer des actions dans les six mois suivant leur achat. Cela empêche les initiés de tirer parti de transactions rapides en fonction de leurs connaissances (article 16 (b) ou de la Securities Exchange Act).

Que signifie le fait que les initiés achètent ou Vendre?

En règle générale, les achats d'initiés montrent la confiance de la direction dans l'entreprise et sont considérés comme un signe haussier, en d'autres termes un signe que les cours des actions vont augmenter. le savoir peut être hors chargement leurs stocks dans l'attente que les prix vont bientôt tomber. Il est donc payant de garder un œil sur les activités des initiés.

Des études ont montré qu'une diffusion rapide et opportune des transactions d'initiés est rentable pour les investisseurs, car les initiés ont tendance à battre le marché. Les chances en faveur d'un achat d'initié suivi d'autres achats sont trois fois plus élevées que les chances d'un achat suivi d'une vente.

Achat d'initiés aux États-Unis

Pour les sociétés cotées aux États-Unis, la SEC exige que toutes les microcaps, à l'exception des plus petites, négociées sur les marchés hors cote, déclarent les opérations d'initiés dans les deux jours ouvrables.Premièrement, ils doivent déposer le Formulaire 3 de la SEC à la propriété initiale, le Formulaire 4 de la SEC chaque fois que des modifications ont lieu, et le Formulaire 5 de la SEC pour tout changement qui n'a pas été signalé auparavant ou qui était admissible à un ajournement.

La base de données EDGAR de la SEC contient une liste de dépôts de Formulaire-4, une collection de dépôts légaux spécifiques à toute société actuellement cotée sur l'une des places boursières des États-Unis. Si peigner la base de données EDGAR prend trop de temps, alors vous avez de la chance, car il existe de nombreux sites Web qui suivent et publient les transactions d'initiés. Voici quelques sites qui contiennent des bases de données ainsi que des rapports sur les transactions d'initiés.

• Forbes a publié un rapport semi-quotidien mettant en évidence certaines transactions d'initiés importantes.
• Finviz propose une base de données gratuite et interrogeable sur les opérations d'initiés.
• GuruFocus comprend également une base de données gratuite et interrogeable sur les dépôts d'initiés aux États-Unis et une souscription facultative payante pour les opérations d'initiés sur les marchés néerlandais et canadien.
• InsiderTrading. org est un autre service gratuit et consultable.
• J3SG est un site Web gratuit (bien que l'inscription soit obligatoire pour accéder à toutes les fonctionnalités) avec des mises à jour en temps réel sur les transactions d'initiés et une base de données vaste et interrogeable sur les initiés.

Canada

Au Canada, les opérations d'initiés sont réglementées par les organismes de réglementation provinciaux et les déclarations d'initiés doivent être déposées dans le Système de divulgation électronique par les initiés (SEDI) dans les cinq jours civils. Pour faciliter la navigation, il existe des sites tels que Canadianinsider. com qui répertorie les données SEDI pour les sociétés cotées à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance TSX.

The Bottom Line

Aux États-Unis et au Canada, la loi exige que les initiés divulguent rapidement les achats et les ventes d'actions de la société et les classent dans une base de données publique. Comme les initiés ont tendance à battre le marché, les investisseurs feraient bien de suivre les achats d'initiés. L'achat d'initiés peut être un signe que le cours de l'action va bientôt augmenter.