Les compagnies d'assurance-vie offrent aux investisseurs aux États-Unis la promesse d'un revenu viager provenant de contrats de rente. Les premiers contrats de rente étaient des instruments relativement simples qui payaient un taux d'intérêt fixe, puis versaient un flux de revenu garanti que le bénéficiaire ne pouvait pas survivre. Les rentes à capital variable ont fait leur apparition à la fin des années 1980 avec la promesse de rendements plus élevés des sous-comptes de fonds communs de placement. Les annuités indexées ont été introduites au cours de la décennie suivante afin de fournir une méthode de participation au marché sûre pour les investisseurs prudents. Tous les types de contrats de rente offrent plusieurs avantages clés, tels que:

• Exemption inconditionnelle de l'homologation.
• Protection des créanciers (au moins dans la plupart des cas).
• Report d'impôt illimité sans plafond de cotisation (pour les contrats non IRA ou qualifiés).
• Protection contre la pension de retraite ou survivant à son revenu (le contrat doit être annuité pour ce faire).

Mais les rentes sont également l'un des types d'investissement les plus coûteux sur le marché aujourd'hui et contiennent souvent une pléthore de frais, charges et autres coûts qui peuvent réduire considérablement le montant du revenu et du capital dans le contrat. Les ratios de frais élevés de bon nombre de ces contrats ont suscité de nombreuses critiques de la part de nombreux experts et organismes de réglementation au fil des ans, et leur utilisation appropriée demeure un sujet de débat majeur dans le secteur financier.

VOIR: Les rentes indexées sur actions vous conviennent-elles?

Faites-le vous-même Ceux qui sont assez sophistiqués pour comprendre comment les rentes sont conçues peuvent créer leurs propres portefeuilles avec des titres individuels qui reproduisent conceptuellement les contrats offerts par les transporteurs commerciaux, du moins à bien des égards. Premièrement, il est nécessaire d'examiner comment la plupart des transporteurs de rentes gèrent leurs propres portefeuilles d'investissement. La plupart des compagnies d'assurance-vie investissent leurs réserves de liquidités dans une combinaison relativement prudente d'actions, d'obligations et de liquidités qui croîtra à un rythme permettant à l'entreprise de répondre à ses besoins financiers tout en réalisant un bénéfice. Bien entendu, ces réserves proviennent des primes payées par ses clients et des frais et charges qu'il évalue pour assurer et administrer ces polices. Mais ceux qui conçoivent leurs propres portefeuilles de simulation de rentes ne doivent pas payer ces coûts ou satisfaire aux exigences de réserves de trésorerie, leur permettant ainsi de conserver une plus grande partie des bénéfices de leur stratégie.

Rentes fixes La duplication des intérêts payés à partir d'une rente fixe est relativement simple. Vous pouvez créer un portefeuille de titres à revenu fixe d'un niveau de risque que vous êtes à l'aise avec. Si vous êtes très conservateur, vous pouvez utiliser des titres du Trésor ou des certificats de dépôts, tandis que ceux qui ont une tolérance au risque plus élevée pourraient choisir des obligations de sociétés, des actions privilégiées ou d'autres instruments similaires.(Comme indiqué précédemment, la plupart des transporteurs de rentes fixes le font et transmettent ensuite un taux d'intérêt moindre au propriétaire du contrat et conservent l'écart en garantissant le principal et l'intérêt du contrat.) (Pour en savoir plus, consultez > Explication des types de rentes fixes .) Rentes indexées

La création d'un portefeuille qui double les rendements offerts par les contrats de rente indexés est un peu plus complexe que la duplication d'un paiement fixe. Les rentes indexées sont financées par une combinaison de placements garantis, tels que des titres du Trésor, des contrats d'investissement garanti et des options indicielles. Par exemple, pour chaque tranche de 100 000 $ de prime de rente indexée reçue, une compagnie d'assurance peut investir, peut-être, 85 000 $ dans des instruments garantis qui reviendront au montant initial du capital (et peut-être un peu plus) au moment le contrat arrive à échéance. Un autre montant de 10 000 $ sera utilisé pour acheter des options d'achat sur l'indice de référence sous-jacent utilisé par le contrat, tel que l'indice S & P 500. Si l'indice augmente, alors les appels augmenteront proportionnellement (mais à un taux beaucoup plus élevé que celui de l'indice lui-même en raison de leur nature spéculative). Les 5 000 $ restants peuvent être utilisés pour couvrir les dépenses contractuelles ou d'autres coûts (tels que la commission au courtier). Mais tout ce que l'investisseur voit, c'est que la valeur du contrat augmentera si l'indice augmente, mais ne baissera pas si l'indice baisse. Bien sûr, la plupart des contrats indexés ont plusieurs limites quant aux profits que les investisseurs peuvent réaliser; la plupart des contrats ont maintenant des plafonds sur une certaine période, par exemple 8% par an. Cela signifie que si l'indice augmente de plus de ce montant, le transporteur conservera toute croissance excédentaire au-dessus du niveau de plafond. Toutefois, tout investisseur peut diviser une somme d'argent donnée et acheter un ou plusieurs titres à revenu fixe qui reviendront au montant initial du capital à une date déterminée dans le futur. Les obligations à coupon zéro peuvent être bonnes pour cela, mais tout type de garantie garantie peut servir à cette fin. (D'ailleurs, les placements à revenu fixe plus risqués pourraient être mélangés ici pour augmenter le taux de rendement, selon la tolérance au risque de l'investisseur et l'horizon temporel.) Le reste de l'argent pourrait alors être utilisé pour acheter des appels sur l'indice de votre choix (dans la plupart des cas, cela devrait probablement être un indice boursier). Bien sûr, une connaissance de base du fonctionnement des options est nécessaire pour le faire avec succès. Ceux qui n'ont pas d'expérience dans ce domaine, qui voudraient essayer cette stratégie, devront embaucher un courtier en valeurs mobilières ou un conseiller en placement pour le faire pour eux. Mais cette stratégie est encore relativement simple et peut finalement donner les mêmes résultats qu'un contrat commercial - sauf sans les plafonds et de nombreux autres frais et coûts qui accompagnent ces contrats. Ceux qui sont disposés à pratiquer cette stratégie peuvent donc compter sur des gains modérés à substantiels avec le temps, avec peu ou pas de risque pour le principal. (Pour plus d'aide, consultez notre tutoriel sur Options Basics.) Limites de la stratégie

Certes, ces portefeuilles ne seront pas en mesure de fournir la protection d'assurance trouvée dans les contrats commerciaux, comme un revenu garanti qui ne peut survivre .Cependant, pour bénéficier de ce type de protection, l'investisseur doit annuler le contrat, qui cède le contrôle du contrat à l'assureur en échange d'un paiement irrévocable du revenu à vie. Pour cette raison, la majorité des propriétaires de rentes choisissent d'autres formes de paiement, comme un retrait systématique ou un versement minimum requis à 70 ans. 5. Ce portefeuille ne progressera pas avec l'impôt à l'instar de sa contrepartie commerciale, à moins que traditionnelle ou Roth IRA, et de nombreux conservateurs IRA ne permettent pas l'utilisation d'options dans leurs comptes. Ceux qui souhaitent utiliser cette stratégie au sein d'un IRA doivent donc trouver un gardien autogéré IRA qui peut faciliter le trading d'options. The Bottom Line

La duplication des paiements d'intérêts offerts par les annuités fixes et indexées comporte certaines limites, mais peut également être plus efficace et donc offrir des rendements plus élevés que les contrats commerciaux ne paieront. Pour plus d'informations sur la façon dont les rentes fonctionnent et comment vous pouvez récolter des rendements de placement similaires, consultez votre courtier en valeurs mobilières ou votre conseiller financier. (Pour une lecture connexe, voir Un aperçu des rentes.)