Le marché obligataire total Vanguard (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81 86 + 0. 07% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un marché boursier Fund (ETF) créé par Vanguard pour suivre la performance de l'indice Barclays US Aggregate Float Adjusted Index, qui est un large indice obligataire pondéré en fonction du marché. Au cours des cinq dernières années, le fonds a affiché un rendement annuel moyen de 3,28%; Depuis sa création en 1986, le fonds a affiché un rendement annuel moyen de 4,6%.

Les titres à revenu fixe représentent un placement relativement sûr qui peut fournir des flux de trésorerie stables aux investisseurs. La BND se négocie comme toute autre action, mais elle offre aux investisseurs une exposition aux obligations gouvernementales, corporatives et étrangères qui ont besoin d'acheter ces titres à revenu fixe.

Le Vanguard Total Bond Market investit dans diverses obligations publiques, corporate, investment grade, imposables et libellées en devises étrangères. Le fonds achète également des titres adossés à des créances hypothécaires et des titres adossés à des créances principalement à plus d'un an. Vanguard utilise un processus d'échantillonnage exclusif pour sélectionner les titres à revenu fixe pour la BND afin d'assurer un équilibre raisonnable entre les risques et les récompenses.

Le portefeuille de Vanguard Total Bond Market est fortement axé sur les obligations d'État de qualité et les obligations titrisées. Environ 42% des avoirs du fonds sont concentrés sur des obligations d'État des États-Unis et des agences américaines. Environ 24. 5% du portefeuille est concentré en obligations d'entreprises, tandis que 23% des positions sont investies en obligations titrisées.

Environ 90% de tous les fonds investis de Vanguard Total Bond Market sont des titres à revenu fixe américains, tandis que le reste des placements est réparti entre des pays principalement développés tels que le Canada, la France, le Royaume-Uni et l'Allemagne.

Caractéristiques

Vanguard gère et conseille BND. Les fonds de Vanguard sont importants pour leurs faibles ratios de frais annuels. Le Vanguard Total Bond Market a un ratio de dépenses de 0,77%, soit 75% de moins que le ratio de dépenses moyen des fonds poursuivant des stratégies d'investissement similaires. Un tel ratio de dépenses est dû à la stratégie d'investissement passive du fonds et à un ratio de rotation relativement faible de 72% au 31 décembre 2014.

Les investisseurs peuvent acheter des actions de Vanguard Total Bond Market à la bourse de New York. De plus, le fonds est disponible sans frais de commission avec certaines plateformes de courtiers.

Adéquation et recommandations

Le plus grand risque pour les FNB, comme le Vanguard Total Bond Market, qui investissent dans les titres à revenu fixe est le risque de défaillance et le risque de taux d'intérêt. Si les titres détenus par un FNB sont de catégorie spéculative, le risque de défaut peut être important, tout comme le potentiel de hausse de l'investissement dans le cas où un défaut ne se produit pas.Le risque de taux d'intérêt est une autre préoccupation pour les fonds à revenu fixe. Si le taux d'intérêt augmente, les prix des titres à revenu fixe avec des taux d'intérêt plus bas ont tendance à diminuer pour égaliser leurs rendements avec le taux prédominant du marché.

Le portefeuille du fonds Vanguard Total Bond Market est fortement pondéré en obligations gouvernementales et titrisées investment grade, représentant près de 70% du portefeuille du fonds, ce qui est nettement supérieur à 20% pour des fonds similaires investissant en fixed income titres. Cette allocation produit des placements de grande qualité avec un risque de défaut beaucoup plus bas et une cote de crédit moyenne de AA, ce qui se compare favorablement à la note moyenne BBB des fonds similaires. Cependant, cela se fait au détriment de la baisse des rendements attendus en raison de la baisse des marges commandées par les titres du fonds.

En ce qui concerne la théorie moderne du portefeuille (MPT), le fonds Vanguard Total Bond Market s'adresse aux investisseurs intéressés par la stratégie obligataire. En raison de son profil de risque plus faible, le potentiel de croissance est très limité, mais le risque de baisse est faible en raison de la haute qualité des actifs du fonds.

Le rendement moyen annuel sur cinq ans de 3. 28% est légèrement inférieur au rendement comparable de 3. 41% pour Barclays U. S. Aggregate Bond TR USD, l'indice de référence du fonds. Le fonds a une duration moyenne de 5,7 ans, ce qui est un peu plus long que la duration de 4,9 ans pour les fonds de la catégorie des obligations intermédiaires, exposant Vanguard Total Bond Market à un risque de taux d'intérêt plus élevé. Le fonds a un beta de cinq ans de 1,04 et un R au carré de 0,99, ce qui indique que son rendement est très similaire à celui de son indice de référence.

Ce fonds s'adresse aux investisseurs souhaitant investir une partie de leur portefeuille dans des titres obligataires américains de qualité investment grade présentant un risque de baisse et une volatilité très faibles, mais avec des rendements attendus relativement inférieurs en raison des faibles risques de défaut.