Pour les investisseurs à la recherche d'une exposition mondiale diversifiée, les actions C du Fonds d'allocation mondiale BlackRock (MCLOX) offrent un guichet unique pour les marchés de la dette, des actions et de l'argent aux États-Unis et dans le monde . Le fonds répartit ses actifs par zone géographique, secteur et devise pour capitaliser sur les opportunités émergentes tout en limitant la volatilité du portefeuille. Au 31 mars 2016, les positions en fonds propres du fonds représentaient 55,9% des positions, avec une allocation en titres à revenu fixe de 32,4%.

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Les Etats-Unis représentent la plus grande allocation géographique avec 51,6%, suivis de l'Europe avec 16,7% et du Japon avec 8,7%. Le fonds a également un total de 8,6% alloués dans les marchés émergents. Les services financiers représentent le secteur le plus important (9,8%), suivis des technologies de l'information (9,3%) et des soins de santé (8,4%). Les plus importantes positions en actions sont Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174 43 + 1 .12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec 1. 23%, Alphabet Inc. Classe C (NASDAQ: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 029. 85-0 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à 0. 92% et Marathon Petroleum Corporation (NYC: MPC MPCMarathon Société pétrolière62 31 + 0. 18% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec 0. 7%. Les bons du Trésor des États-Unis représentent six des dix plus importants postes à revenu fixe. Les avoirs les plus importants par devise sont le dollar américain à 69,5%, l'euro à 9,2% et le yen japonais à 8,7%. L'allocation cumulée aux pays hors zone euro, tels que le Royaume-Uni, la Suède et la Suisse, est de 7,2%.

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La combinaison d'actions, de titres à revenu fixe et de liquidités du BlackRock Global Allocation Fund offre une performance à faible volatilité, comme en témoigne le bêta de 0. 6. Le fonds a une charge de 1%, paie un dividende de 0,31% et est activement négocié avec un taux de rotation annuel de 84%. Depuis 2012, la performance du fonds a été mitigée, avec des tendances saisonnières claires pour la vente au cours de périodes mensuelles et séquentielles.

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Rendements du Fonds depuis 2012

Les rendements du BlackRock Global Allocation Fund de 2012 à 2015 peuvent être divisés en deux phases. La période de 2012 à 2013 a été caractérisée par une croissance des actions, une performance neutre des obligations et des devises étrangères généralement fermes par rapport au dollar. Avec un gain de 9,16% en 2012, suivi d'un rendement de 13,6% en 2013, le fonds a dégagé un rendement annuel moyen de 11,38% sur deux ans.

En 2014, un dollar plus fort a effacé les gains de portefeuille générés par les actions, ce qui s'est traduit par un rendement de l'année de 1,9%. Avec des actions, des obligations et des devises présentant des changements minimes pour 2015, malgré une correction boursière en août, le fonds a enregistré une perte annuelle de 1.76%. Les cours des actions ont maintenu leur orientation en 2016, affichant un gain cumulatif de 0, 74% depuis le 31 mars 2016.

Tendances saisonnières

Malgré une cote bêta basse de 0,6, le BlackRock Le fonds Global Allocation Fund affiche une volatilité mensuelle et séquentielle depuis 2012. Par exemple, le mois de décembre a enregistré des rendements négatifs sur trois années consécutives depuis 2013, dont des pertes de 10,2% en 2014 et de 9,8% en 2015. La moyenne la perte pour décembre sur les trois dernières années est de 7,33%.

Les ventes séquentielles les plus fortes du fonds se sont déroulées de juin 2015 à février 2016. Au cours de cette période, le fonds a subi des pertes au cours de huit mois sur neuf, avec une perte moyenne mensuelle de 2, 18%.

La saisonnalité des achats est moins évidente que les tendances saisonnières des périodes en déclin, avec des séquences plus courtes et des variations mensuelles nettes plus faibles. Février, avec des gains dans trois des cinq années, a eu un gain mensuel moyen de 1. 54%. Le mois d'octobre a progressé dans deux des quatre années depuis 2012, avec un rendement mensuel moyen de 1%.

The Bottom Line

L'approche mixte du BlackRock Global Allocation Fund tend à limiter la volatilité par rapport aux fonds d'actions, mais entraîne également des rendements relatifs inférieurs. Les taux de change ajoutent une deuxième variable qui peut affecter les rendements totaux. Lorsque ces éléments ont fonctionné ensemble en 2012 et en 2013, le rendement moyen du fonds a été à deux chiffres. Toutefois, la combinaison d'un ralentissement des actions et des fluctuations monétaires en 2014 et 2015 a laissé au fonds une perte moyenne étroite pour la période de deux ans.

Les tendances de vente sont plus fortes et plus fréquentes que les tendances d'achat mensuelles et séquentielles. Par exemple, le fonds a enregistré en moyenne une perte mensuelle de 5,62% en décembre depuis 2012. En revanche, février a le gain mensuel moyen le plus élevé à 1,54%. La période la plus forte pour les gains séquentiels a duré de septembre à novembre 2013, avec un rendement total de 5,4%. Dans la séquence de vente de neuf mois de juin 2015 à février 2016, le fonds a perdu 15,4% de sa valeur.