Un dépôt auprès de la SEC mardi soir révèle que Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A BRK-ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Créé avec Highstock 4 2. 6 , BRK-B BRK-BBerkshire Hathaway Inc 186. 68-0. 32% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a pris une part importante dans la mauvaise situation société de pipeline d'huile Kinder Morgan Inc. (KMI KMIKinder Morgan Inc 18. 08 + 1. 92% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), l'achat de 26. 5 millions d'actions au quatrième trimestre.

Warren Buffett, PDG de Berkshire, est réputé pour sa sagesse en matière de placement et, en particulier, pour son intérêt pour les valeurs que les mouvements de marché transitoires ont mis à mal. Kinder Morgan est en hausse de près de 11% suite à la révélation que Buffett y a mis sa confiance. (Voir aussi, Warren Buffett: Comment il le fait .)

Kinder Morgan est passé de plus de 44 $ par action en avril 2014 à 15 $. 62 à la fermeture mardi, sans compter les dividendes. Comme la majeure partie du reste du secteur pétrolier, elle a été victime de la baisse incessante des prix du pétrole brut.

Buffett a récemment augmenté sa participation dans Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0,91% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), un raffinerie de pétrole. Une société déposée le 3 février a révélé que Berkshire avait acheté 12 millions d'actions supplémentaires, portant le total à 73,5 millions, soit environ 14% de la société. Les raffineurs sont une exception au chaos général des bénéfices des compagnies pétrolières, puisqu'ils achètent le pétrole brut qu'ils raffinent. Les bénéfices annuels de Phillips ont augmenté de 28% à un peu moins de 4 $. 8 milliards entre 2013 et 2014.

Bien que Phillips 66 soit relativement à l'abri du faible prix du pétrole, Kinder Morgan le fait moins. Le choix d'acheter la compagnie pipelinière est un vote de confiance dans un secteur dominé par la peur d'aller sur deux ans. Le pétrole brut vaut environ 30% de ce qu'il était à la mi-2014, les producteurs ayant accumulé des quantités record afin de conserver leur part de marché. (Voir aussi,

Les pourparlers sur le gel de la production pétrolière à Doha mènent à Téhéran .) Une telle situation crée sans doute l'occasion parfaite de mettre en œuvre la philosophie d'investissement de valeur de Buffett. Comme il le dirait, «que ce soit des chaussettes ou des actions, j'aime acheter des marchandises de qualité quand elles sont vendues». La déroute des prix du pétrole brut ne peut pas être entièrement due à l'une ou l'autre des deux «maladies super contagieuses» que Buffett considère comme endémiques à Wall Street, à la peur et à la cupidité. Le déséquilibre entre l'offre et la demande est réel, mais s'il se corrige, la tendance proverbiale disparaîtra. Pour citer juste une autre maxime de Buffett, «essayez simplement d'avoir peur lorsque les autres sont cupides et d'être cupides seulement quand les autres ont peur."

The Bottom Line

Il est difficile de trouver un taureau d'énergie ces jours-ci, donc la décision de l'Oracle d'Omaha de parier sur Kinder Morgan est encourageante pour les investisseurs pétroliers battus, d'autre part, Buffett n'a pas caché Sans le lui demander, il est juste de parier que son pari sur Kinder Morgan est un pari sur Kinder Morgan, point final - même si cela implique au moins un certain optimisme à long terme vient à la substance collante.