Selon vous, agir de façon professionnelle et éthique serait le principe fondamental que la plupart des gestionnaires d'actifs, en fait la plupart des gens en général, s'efforcent d'atteindre et auxquels les clients s'attendent. Mais à chaque fois, scandale après scandale, il apparaît que de nombreux professionnels ont échoué. Il arrive trop souvent que les dirigeants et l'éthique de base soient jetés à la porte, alors que les gestionnaires essaient de se tailler une place sur le marché ou de battre le prochain.

Le scandale Enron est exemplaire du manque d'éthique qui régissait le fonctionnement de l'entreprise. Pour ceux qui ont entendu l'audio ou lu les rapports sur les commerçants en riant de la façon dont ils ont causé les pannes de courant en Californie, il est évident que le professionnalisme et l'éthique n'ont pas été endoctrinés dans la culture de cette entreprise. Un autre scandale de grande envergure a été le plan de Ponzi mené par Bernie Madoff, qui a volé des millions de dollars. Il a paralysé les clients sans méfiance, anéantissant de nombreux comptes de retraite et nichant des œufs, et est devenu un exemple flagrant du manque d'intégrité et de professionnalisme.

De nombreux professionnels craignent que les discussions se tournent vers l'éthique, craignant de perdre un avantage concurrentiel. Cela ne doit pas être le cas. Le comportement éthique implique de faire preuve de diligence raisonnable, de faire des évaluations et de tirer des conclusions fondées sur la recherche et de laisser le travail acharné, l'intelligence et les connaissances constituer le moteur de la gestion des biens d'un client. Pour aider les gestionnaires à comprendre les exigences en matière de comportement éthique et professionnel, certaines lignes directrices de base ont été élaborées par le CFA Institute, une organisation professionnelle pour les gestionnaires d'actifs et les analystes.

Lignes directrices éthiques et professionnelles

Faire ce qui est juste est peut-être la façon la plus simple de décrire le comportement éthique, mais comme chacun comprend différemment ce qui est juste, nous proposons quelques lignes directrices pour clarifier les bonnes façons d'agir et de mener des affaires.

1. Comportement éthique : Avant tout, les gestionnaires doivent gérer les actifs des clients et prendre des décisions d'investissement avec «intégrité, compétence, diligence, respect et de manière éthique», selon le CFA Institute. Les intérêts d'un client doivent toujours être placés au-dessus de ceux du gestionnaire et toutes les décisions d'investissement doivent être prises avec "un soin raisonnable". "Agir de manière éthique, c'est aussi utiliser un bon jugement et maintenir une compétence professionnelle. Pour atteindre l'objectif ultime des marchés financiers qui profitent à la société, les gestionnaires doivent réfléchir à leurs actions et à leur impact sur la société dans son ensemble.
2. Professionnalisme : les gestionnaires doivent suivre trois règles de base pour garantir un comportement professionnel. Premièrement, ils doivent avoir connaissance de la loi ou des règlements dans la région où ils opèrent, et ils ne doivent jamais violer la loi ou aider à une violation.Un exemple courant de violation de la loi est la fraude, comme les systèmes pyramidaux. Deuxièmement, les gestionnaires doivent rester objectifs et indépendants lorsqu'ils prennent toutes les décisions, et ces décisions doivent toujours être prises au profit du client. Troisièmement, les gestionnaires ne peuvent pas déformer leurs compétences, leurs performances ou leur processus.
3. Marchés des capitaux : Prendre des décisions d'investissement et agir sur des informations matérielles non publiques ou sciemment et volontairement faussant les prix du marché sont des actions qui vont détruire l'intégrité des marchés de capitaux. Ces actions devraient être évitées et les gestionnaires devraient encourager les pairs à les éviter également.
4. Clients : La relation client doit être maintenue sur le piédestal le plus élevé. Cela signifie que les gestionnaires devraient agir au profit du client. De telles activités devraient inclure s'assurer que l'investissement est adapté aux besoins du client, prendre de bonnes décisions d'investissement basées sur le processus d'investissement indiqué, fournir des données de performance qui sont complètement inchangées et précises, et maintenir une stricte confidentialité. Un exemple qui est omniprésent dans toute l'industrie concerne la performance. Les gestionnaires peuvent vouloir montrer seulement une partie des antécédents d'un produit plutôt que pour l'historique complet des performances. Cette action dénature la performance totale du produit, et cette action de sélection des périodes de performance est contraire à l'éthique. Ne pas agir au profit du client viole le plus vrai sens du professionnalisme. L'une des plus grandes violations que les gestionnaires peuvent faire est de placer leurs intérêts avant les clients. Par exemple, un client devrait avoir la priorité sur les décisions d'investissement, et un gestionnaire ne devrait jamais diriger les comptes des clients au profit des siens.
5. Conflits d'intérêts : Les conflits d'intérêts réels (ou apparents) doivent être évités à tout prix. Les gestionnaires doivent divulguer intégralement toute question pouvant interférer avec leur capacité à gérer les actifs du client de manière complète, indépendante et objective. C'est un domaine qui a beaucoup d'ambiguïté, et en tant que tel, les gestionnaires devraient toujours pécher par excès de prudence et divulguer davantage plutôt que moins. Les conflits potentiels peuvent inclure des honoraires reçus d'une autre entreprise, des avantages accordés pour des renvois ou une compensation versée à une autre partie en échange d'un soutien technique.

The Bottom Line

Agir d'une manière éthique et professionnelle est la base de référence à partir de laquelle tous les gestionnaires doivent aborder leurs activités et servir leurs clients. Même si les lois et les règlements ne parviennent pas à limiter les comportements qui peuvent être considérés comme contraires à l'éthique, les gestionnaires devraient se tenir à un niveau plus élevé. Gardant ces lignes directrices à l'esprit, les gestionnaires seront récompensés lorsque les clients les recherchent en raison de leur professionnalisme et de leur éthique.