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La plupart des obligations effectuent généralement des paiements périodiques, appelés paiements de coupon, à l'obligataire. L'acte de fiducie d'une obligation, qui sera connu lorsque l'acheteur achète l'obligation, précisera les paiements de coupon à payer par l'obligation.
Des sociétés différentes émettront des obligations différentes pour lever des capitaux, et la qualité de chaque obligation est déterminée par la qualité de l'entreprise émettrice, qui dépend de la capacité de l'entreprise à payer tous les paiements de coupon et le principal à échéance. Le rendement offert est utilisé pour compenser les investisseurs pour le risque qu'ils encourent lors de l'achat d'une obligation d'une entreprise donnée. Plus le rendement est élevé, plus il est probable que l'entreprise émettrice soit et non de grande qualité - en d'autres termes, plus l'entreprise est susceptible de ne pas effectuer de paiements de coupon et de capital. Lorsqu'une entreprise manque un paiement, le cautionnement est considéré comme étant en défaut, et le risque que cela se produise est connu comme risque de défaut.
Les obligations notées BB ou inférieures sur l'échelle de notation des obligations sont considérées comme des obligations de qualité inférieure (spéculatives) et comportent un plus grand risque de défaut qu'une obligation notée BB (également appelée investment grade) . La note la plus élevée qu'une obligation peut avoir est «AAA», et la plus faible est «CCC». Une note de 'D' indique que la liaison est en défaut. (Pour en savoir plus, voir Qu'est-ce qu'une notation de crédit d'entreprise? )
Alors, quelle obligation vaut mieux acheter? Cela dépend du montant du risque de défaillance auquel vous souhaitez être exposé en tant qu'investisseur. Si l'émetteur ne fait pas défaut, l'obligation à rendement élevé vous donnera un rendement plus élevé, sous forme de paiements de coupon, mais le risque de défaut est plus élevé que ce que vous auriez à faire avec une obligation à rendement plus faible. Si vous achetez une obligation à rendement moindre et à rendement moindre, vous êtes exposé à moins de risques de défaillance et vous avez plus de chances d'obtenir tous les paiements de coupon promis et la valeur nominale si vous détenez l'obligation jusqu'à l'échéance.
Pour plus d'informations sur les obligations à rendement élevé et faible, voir Rendement élevé ou juste risque élevé? , Liens Junk: Tout ce que vous devez savoir et notre Tutoriel sur les bases de Bond .