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Les ratios de distribution des dividendes varient considérablement d'un secteur à l'autre, certains secteurs présentant des ratios systématiquement plus élevés ou plus faibles.

Pour comprendre pourquoi les ratios de distribution des dividendes varient logiquement d'un secteur à l'autre, il est important de comprendre ce que représente le ratio de distribution des dividendes. Contrairement au rendement du dividende, qui compare les dividendes au prix par action, le ratio de distribution des dividendes montre quel pourcentage des bénéfices annuels qu'une entreprise verse aux investisseurs sous forme de dividendes. Du fait de la nature des activités de la société, les entreprises de certains secteurs peuvent raisonnablement se permettre de consacrer un pourcentage plus élevé de leur bénéfice net aux versements de dividendes.

Les entreprises nouvelles et plus petites ont généralement des ratios de distribution de dividendes moins élevés parce qu'elles réinvestissent une plus grande part des revenus dans la croissance et le développement. Certaines jeunes entreprises à forte croissance n'offrent aucun paiement de dividendes; ils dépendent plutôt d'attirer des investisseurs qui sont plus intéressés à profiter d'une hausse du cours de l'action de la société. Les entreprises qui peuvent le plus facilement se permettre de maintenir un ratio de distribution de dividendes élevé tendent à être établies, les entreprises matures ayant des revenus constants qui ne sont généralement pas soumis aux cycles économiques. Bien que ces sociétés puissent avoir régulièrement des coûts d'investissement importants, les coûts généraux de croissance et de commercialisation ont tendance à être proportionnellement plus bas que ceux des sociétés moins bien établies ou des sociétés dont les bénéfices fluctuent de façon plus importante d'une année à l'autre.

Les secteurs qui offrent constamment des ratios de distribution de dividendes plus élevés sont les services publics, les télécommunications et la consommation de base, également appelés biens de consommation non cycliques. Les points communs entre ces secteurs sont qu'ils ont tendance à se composer de grandes entreprises bien établies et d'entreprises qui peuvent compter sur des revenus relativement uniformes, quelles que soient les conditions économiques. Les sociétés de ces secteurs comprennent de nombreuses sociétés de premier ordre qui ont établi des ratios de distribution de dividendes constants. Une croissance régulière permet généralement à ces entreprises d'augmenter régulièrement le montant absolu de leurs paiements de dividendes tout en maintenant des ratios de distribution de dividendes constants.

Le secteur de la consommation discrétionnaire et le secteur financier affichent traditionnellement des ratios de distribution de dividendes moins élevés. Ces secteurs comprennent un certain nombre de sociétés à forte croissance, ainsi que des sociétés qui consacrent généralement des pourcentages plus élevés de revenus au marketing. Ces deux secteurs à faible ratio de distribution sont également plus vulnérables aux fluctuations des bénéfices en raison des cycles économiques.

Il existe également une variation significative des ratios de distribution des dividendes entre différentes sociétés du même secteur.Par conséquent, un investisseur cherchant constamment un revenu de dividendes élevé devrait regarder au-delà du niveau sectoriel pour les industries du secteur et les entreprises individuelles dans diverses industries. Par exemple, les entreprises de certaines industries, comme celles qui sont impliquées dans les fiducies de placement immobilier (FPI), sont tenues par la loi de verser un pourcentage élevé de revenu en dividendes, de sorte qu'elles affichent systématiquement des ratios de distribution élevés.