L'arbitrage est l'achat et la vente simultanés de la même valeur sur deux marchés différents dans le but de profiter de l'écart de prix. En raison de leur structure de paiement unique, les options binaires ont gagné une énorme popularité parmi les commerçants. Nous examinons les opportunités d'arbitrage dans le trading d'options binaires.

Introduction rapide à l'arbitrage

Supposons qu'une action soit cotée à la Bourse de New York et au NASDAQ. Un commerçant observe que le cours actuel de l'action à la Bourse de New York est de 10 $. 1 et que sur le NASDAQ c'est 10 $. 2. Elle achète 10 000 des actions les moins chères (sur le NYSE), coûtant 101 000 $ et vend simultanément la même quantité de 10 000 actions à prix plus élevé, coûtant 102 000 $. Elle réussit à empocher la différence ( 102 000 à 101 000 = 1 000 $) à titre de profit (en supposant qu'il n'y ait pas de commission de courtage).

En effet, l'arbitrage est un profit sans risque. À la fin des deux transactions (si elle est exécutée avec succès), le trader ne détient aucune position de stock (donc elle est sans risque), mais elle a fait un bénéfice.

Options Arbitrage

Le trading d'options implique des variations importantes des prix, ce qui offre de bonnes opportunités d'arbitrage. Alors que les actions peuvent avoir besoin de deux marchés différents (échanges) pour l'arbitrage, les combinaisons d'options permettent des opportunités d'arbitrage sur la même bourse. Par exemple, la combinaison d'une position acheteur longue et d'une position acheteur longue entraîne la création d'un appel synthétique, qui peut être arbitré contre une option d'achat réelle sur le même échange. En effet, les actifs avec des gains similaires sont arbitrés les uns contre les autres.

De plus, d'autres variations d'arbitrage existent. Une position longue sur une action peut être arbitrée contre une position courte sur des contrats à terme sur actions. Les opportunités d'arbitrage peuvent également être explorées entre les produits corrélés et les devises (exemples ci-dessous).

Options binaires

Tandis que les options d'achat et de vente de plain vanilla offrent un gain linéaire, les options binaires sont une catégorie spéciale d'options offrant des paiements «tout ou rien» ou «à prix fixe». (Voir: Un guide pour négocier des options binaires aux États-Unis.)

Voici la représentation graphique de la différence des gains entre les deux:

Le gain linéaire (et variable) des options plain vanilla permet de combiner différentes options, futures et positions être arbitrés l'un contre l'autre (et un commerçant peut bénéficier des différentiels de prix). Le gain fixe des options binaires limite les possibilités de combinaison.

L'idée clé de l'arbitrage est d'acheter et de vendre simultanément des actifs de profil similaire (synthétique ou réel) pour profiter de la différence de prix. L'un des plus grands défis avec les options binaires est qu'il n'y a pratiquement aucun actif qui a un profil de paiement similaire.Essayer des combinaisons impliquant différents actifs pour répliquer la fonction de paiement d'option binaire est une tâche fastidieuse. Cela implique de prendre plusieurs positions - ce qui est très difficile pour l'exécution des transactions en temps opportun et coûte des commissions de courtage élevées.

Opportunités d'arbitrage dans le trading d'options binaires:

Au sein des contraintes mentionnées ci-dessus, les opportunités d'arbitrage dans le trading d'options binaires sont limitées. Trouver des actifs similaires à l'arbitrage simultané contre est difficile. La meilleure option disponible est d'opter pour un arbitrage basé sur le temps. Il s'agit d'identifier une divergence de marché, de prendre position en conséquence, puis de comptabiliser les profits après un certain temps lorsque cet écart est éliminé ou que les objectifs de prix / stop-loss sont atteints.

NADEX est l'échange populaire des options binaires. Gardez à l'esprit que les autres marchés pour les actions, les indices, les contrats à terme, les options ou les marchandises ont des heures de négociation différentes (et limitées). Les actifs multiples (actions, contrats à terme, options) se négocient à différents moments de la journée en fonction des heures de négociation activées pour l'échange. Les développements qui se produisent lorsqu'un marché est fermé peuvent entraîner des mouvements rapides des prix à l'ouverture du marché.

Par exemple, il peut y avoir un élément d'actualité qui affecte l'indice boursier FTSE 100 et qui sort lorsque la London Stock Exchange (LSE) est fermée. L'impact exact de ces nouvelles sur l'indice FTSE 100 ne sera visible qu'à l'ouverture de la LSE et à la mise à jour du FTSE. D'ici là, les spéculations seront élevées sur l'impact perçu des nouvelles sur la valeur du FTSE.

Cet indice est la référence pour la négociation d'options binaires sur NADEX. Étant donné que le trading d'options binaires est disponible pendant des heures prolongées, une grande volatilité et des mouvements de prix résultant des nouvelles peuvent être visibles dans les options binaires FTSE.

Supposons que le LSE est actuellement fermé et qu'il n'y a pas de mise à jour de l'indice FTSE (la dernière valeur de fermeture était 7000). Supposons que le dernier prix pour l'option binaire "FTSE> 7100" était de 30 $. En raison de l'évolution des nouvelles, le FTSE devrait augmenter une fois le marché ouvert (disons dans cinq heures), et cette valeur d'option binaire va commencer à augmenter (et fluctuer) du prix actuel de 30 $ à 50 $, 60 $, 70 $ et ainsi de suite. Comme il n'y a aucune certitude quant à la valeur exacte du FTSE lors de son ouverture, les prix des options binaires fluctueront de haut en bas. Pendant ce temps, les traders expérimentés peuvent miser leur argent sur les options binaires FTSE pour l'arbitrage basé sur le temps.

Une fois le marché ouvert, la variation réelle des valeurs de l'indice FTSE et des prix à terme FTSE sera visible. Cela amènera les prix des options binaires du FTSE 100 à se rapprocher des valeurs du FTSE 100. À ce moment-là, les traders expérimentés auraient pu repérer des conditions de sur-achat et de survente dans le marché des options binaires et réaliser des profits (peut-être deux fois).

D'autres opportunités d'arbitrage d'options binaires proviennent d'actifs corrélés, tels que l'impact des variations de prix des matières premières qui conduisent à des variations de prix en devises. Habituellement, l'or et le pétrole ont une corrélation inverse avec le dollar américain (i.e. , si les prix de l'or ou du pétrole augmentent, la devise USD s'affaiblit et vice versa). Les traders expérimentés peuvent rechercher des opportunités d'arbitrage dans des options binaires forex associées dans de tels scénarios.

Par exemple, un opérateur observe que les prix de l'or augmentent. Il peut vendre à découvert le dollar américain en vendant la paire USD / JPY ou en achetant la paire EUR / USD. De même, une hausse des prix du pétrole peut entraîner une hausse attendue du prix de l'EUR / USD. Un trader d'options binaires peut prendre des positions appropriées pour bénéficier de ces changements dans les prix des actifs.

L'arbitrage dans d'autres options binaires, comme les «options binaires de paie non agricoles», est difficile parce qu'un tel sous-jacent n'est corrélé à rien. On peut toujours tenter un arbitrage basé sur le temps, mais ce serait uniquement sur la spéculation (par exemple, prendre position à l'approche de l'expiration et tenter de profiter de la volatilité).

Options binaires: mieux pour l'arbitrage?

La forte volatilité est un ami des arbitragistes. Les options binaires offrent un bénéfice «tout ou rien» ou «à prix fixe» (100 $) et une perte (0 $). Comme les options simples, il n'y a pas de variabilité (ou de linéarité) dans les rendements et les risques. L'achat d'une option binaire à 40 $ entraînera soit un bénéfice de 60 $ (gain final - prix d'achat = 100 $ - 40 $ = 60 $) ou une perte de 40 $. Tout impact de l'actualité / des bénéfices / des autres évolutions du marché entraînera une fluctuation du prix (de 40 $ à 50 $, 80 $, 10 $, 15 $, etc.).

Les arbitres n'attendent généralement pas que les options binaires expirent. Ils réservent les bénéfices partiels ou réduisent leurs pertes avant. Puisque les options binaires ont des rendements fixes à prix fixe, toute variation de la valeur sous-jacente peut avoir un impact important sur les rendements.

Par exemple, si le FTSE fermait à 7000, et que l'option binaire FTSE> 7100 s'échangeait à 30 $, des nouvelles positives sur le FTSE en ressortent. Le FTSE atteint 7095 et se situe autour de ce niveau dans une fourchette de 10 points (7095-7105). Le prix de l'option binaire montrera d'énormes variations, car juste une différence de un point dans le FTSE peut faire ou défaire le gain de perte-gain pour un commerçant. Si le FTSE se termine à 7099, l'acheteur perd la prime qu'il a payée (30 $). Si le FTSE se termine à 7100, il reçoit un bénéfice de (100 $ - 30 $ = 70 $). Ce - 30 $ à +70 $ est une énorme variation basée sur une limite de 1 à 7 du sous-jacent (7099 à 7100), entraînant une volatilité très élevée pour les valorisations d'options binaires, créant des fluctuations de prix importantes pour les traders d'options binaires actifs.

The Bottom Line

L'arbitrage standard (achat et vente simultanés de titres similaires sur deux marchés) peut ne pas être disponible pour les traders d'options binaires en raison d'un manque d'actifs similaires sur plusieurs marchés. Les opportunités d'arbitrage dans les options binaires doivent être choisies parmi celles disponibles pendant les heures hors marché sur les marchés associés ou les actifs corrélés. La structure de paiement unique «tout ou rien» des options binaires permet des opportunités d'arbitrage basées sur le temps. Des variations élevées permettent des potentiels de profit élevés, mais apportent également un potentiel important de pertes. En raison de sa nature à haut risque et à rendement élevé, le trading d'options binaires est conseillé uniquement aux traders expérimentés.