Under Armour Inc. (NYSE:.. UA UAUnder Armure Inc10 59-2 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a réalisé un rendement des capitaux propres (ROE) de 15. 39% pour la période de 12 mois se terminant en septembre 2015. La société a déclaré un bénéfice net de 215 millions de dollars et des capitaux propres de 1 $. 35 milliards. Le niveau actuel du ROE d'Under Armour se situe juste au milieu de sa moyenne historique récente. Elle se situe également entre les deux principales sociétés de vêtements de grande distribution de la société, Nike, qui a déclaré un RCP de 28,8%, et Columbia Sportswear Company, qui a déclaré un RCP de 12,24%. La marge nette est le principal facteur d'influence sur le ROE d'Under Armour.

Analyse du rendement des capitaux propres

Le RCA sur 12 mois de Under Armour s'établit à 15%. 39% représente une légère baisse par rapport aux quatre années précédentes, chacune se situant entre 17 et 18%. Le bénéfice net et les capitaux propres de la société ont augmenté régulièrement au cours des dernières années. De 2014 à 2015, la hausse des capitaux propres a été légèrement supérieure à la hausse du bénéfice net, entraînant une légère baisse du rendement des capitaux propres. Les prévisions de bénéfices prévoient une croissance continue des bénéfices à peu près au même rythme pour Under Armour en 2016; il est probable que son RCP demeurera constant.

Analyse de DuPont

L'analyse de DuPont divise le rendement des capitaux propres en trois parties: la marge nette, le ratio de rotation des actifs et le multiplicateur d'actions. Cela permet aux analystes d'étudier différents facteurs pouvant avoir une incidence sur le rendement des capitaux propres plutôt que de simplement comparer le bénéfice net aux capitaux propres.

La marge nette de Under Armour pour la période de douze mois se terminant en septembre 2015 était de 5,82%. Comme son ROE, sa marge nette a légèrement diminué pour la société en 2015 à partir d'un niveau ou un peu moins de 7%, ce qui était où il était de 2012 à 2014. La marge nette Under Armour a flotté entre 5 et 9% pour la dernière décennie, avec des augmentations et des diminutions se produisant de concert avec ses RE. Ses pairs de vêtements de grande consommation ont affiché des marges nettes plus élevées de 12 mois, Nike (11,5%) et Columbia Sportswear (7,2%).

Le ratio de rotation des actifs sur 12 mois de Under Armour est de 1. 47. Les analystes fondamentaux utilisent le ratio de rotation des actifs pour évaluer dans quelle mesure une entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus. Encore une fois, Under Armour se trouve au milieu de son groupe de pairs, entre Columbia Sportswear, avec un taux de rotation des actifs de 1. 27, et Nike, avec un taux de rotation des actifs 1. 5. Sous le ratio de rotation des actifs Armure du 12 mois La période se terminant en septembre 2015 représente le niveau le plus bas enregistré par la société depuis plus d'une décennie. Son ROE a été inférieur, cependant, sur trois années différentes par rapport à 2015, indiquant que le ratio de rotation des actifs n'a pas une grande influence sur le ROE de la société, du moins par rapport à l'influence de la marge nette.

Le multiplicateur de capitaux propres de Under Armour pour la période de 12 mois se terminant en septembre 2015 est de 1. 98. Ce chiffre est demeuré remarquablement stable au cours des cinq dernières années, indiquant que la société n'a pas augmenté sa dette pour financer ses achats d'actifs . Bien que la société ait un multiplicateur d'actions plus élevé que Nike ou Columbia Sportswear, un chiffre inférieur à 2 n'indique en aucun cas un usage excessif de l'effet de levier.

Conclusions

Under Armour affiche un bon niveau de ROE qui est resté constant ces dernières années, soutenu par les fortes marges bénéficiaires de l'entreprise. La société n'a pas dévié de son utilisation normale de l'effet de levier au cours des dernières années, et elle retourne ses actifs à un rythme constant. Le bénéfice net de Under Armour a augmenté régulièrement chaque année au cours des cinq dernières années, avec des prévisions de bénéfices indiquant que sa croissance devrait se poursuivre en 2016. Par conséquent, le ROE de la société devrait rester constant et rester dans une position financière favorable. Les investisseurs ont raison d'être optimistes à propos d'Under Armour.