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Toyota Motor Corporation (NYSE: TM TMToyota Motor 125. 62 + 0. 25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) rapporte un rendement des capitaux propres (ROE ) de 14,2% pour les 12 mois se terminant en décembre 2015. L'exercice financier de la société s'étend du 1er avril au 31 mars. Comparativement à ses homologues de l'industrie, Toyota maintient un solide RCP. Le ROE de la société s'est également fortement redressé après la crise financière de 2008, qui a particulièrement touché les constructeurs automobiles. La marge nette est le principal facteur qui a fait monter et descendre le ROE de Toyota au cours de la dernière décennie.
Analyse ROE
Le ROE est l'une des meilleures mesures de l'efficacité de la gestion. Un ROE élevé indique qu'une entreprise est capable de transformer ses actifs en profits. Le ROE 12 mois de Toyota est de 14,2% sur un bénéfice net de 19 milliards de dollars et des capitaux propres de 138 dollars. 3 milliards. Le ROE de l'entreprise a oscillé autour de 14% entre 2006 et 2008 avant de se stabiliser et de tomber en négatif après la crise financière de 2009. Il a commencé à se redresser en 2010 et a connu sa croissance la plus importante entre 2012 et 2014. Le ROE de la société continue de grimper, mais à un rythme beaucoup plus lent, de 2014 à la fin de l'année 2015.
Le ROE de Toyota est plus élevé que la plupart de ses pairs de l'industrie. Entre Honda, Ford et General Motors, seul Ford affiche un ROE plus élevé en 2015.
Analyse DuPont
Le ROE est généralement calculé en comparant le résultat net aux capitaux propres, mais il peut aussi être obtenu en multipliant le résultat net d'une entreprise. marge, ratio de rotation des actifs et multiplicateur d'actions. L'analyse de DuPont évalue les RE en examinant chacun de ces composants individuellement et en étudiant l'influence des composants sur les RE au fil du temps.
La marge nette de Toyota pour les 12 mois se terminant en décembre 2015 est de 8,1%. C'est la marge nette la plus élevée de Toyota depuis plus d'une décennie. Avant la crise financière, la marge nette oscillait entre 6 et 7% avant de plonger dans des chiffres négatifs en 2009. À partir de 2010, la marge nette s'est régulièrement améliorée, le ROE s'améliorant de concert. La marge nette de Toyota est significativement plus élevée que celle de Honda, Ford ou GM. À mesure que l'économie s'est redressée après la crise financière, la demande d'automobiles a augmenté, ce qui a exercé une pression à la hausse sur les prix et offert aux constructeurs des marges plus solides.
Le ratio de rotation des actifs sur douze mois de Toyota est de 0. 67. Ce chiffre mesure l'efficacité avec laquelle une entreprise génère des revenus de vente avec ses actifs. Le ratio de rotation des actifs de Toyota, bien que légèrement orienté à la baisse ces trois dernières années, est resté très stable, entre 0,6 et 0,7 depuis 2009. Toyota est à la traîne par rapport à ses concurrents, avec un chiffre d'affaires de 0,68, Honda 0. 82 et GM 0. 83.
Le multiplicateur d'actions de Toyota pour les 12 mois se terminant en décembre 2015 est de 2. 84. Le multiplicateur d'actions divise l'actif total par les capitaux propres et mesure dans quelle mesure une société utilise la dette pour financer des achats d'actifs. Le multiplicateur d'actions de Toyota est demeuré relativement stable depuis 2011. Quant à ses pairs de l'industrie, le multiplicateur d'actions de Honda est semblable à celui de Toyota. Les constructeurs automobiles américains GM et Ford ont toutefois des multiplicateurs d'actions beaucoup plus élevés: supérieurs à 5 et 8, respectivement.
Conclusions
Les marges bénéficiaires de Toyota ont fait monter et descendre son ROE au cours de la dernière décennie. Lorsque la crise financière a frappé et que les ventes d'automobiles ont été décimées, la marge de profit de Toyota a été entièrement effacée et est tombée dans la négative; son ROE est également devenu négatif. Alors que la reprise économique a trouvé sa base et que la demande d'automobiles a commencé à pousser les prix à la hausse, la marge de Toyota s'est redressée, tout comme son RE.
Les prévisions de bénéfices indiquent que 2016 devrait être encore meilleure que 2015 pour Toyota. Les marges bénéficiaires devraient augmenter modérément. Si le chiffre d'affaires de l'entreprise et la gestion de la dette restent constants, une nouvelle augmentation du ROE devrait résulter de l'augmentation des marges bénéficiaires de Toyota.
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