Certains investisseurs n'aiment rien de plus que de trouver des actions émergentes qui pourraient leur faire une fortune du jour au lendemain. D'autres sont plus intéressés par une croissance régulière et la capacité de dormir profondément la nuit. Pour ceux qui font partie du groupe le plus prudent, les actions de premier ordre ont un attrait particulier. Ils n'augmenteront probablement pas en valeur, mais ils ont de solides antécédents et ont tendance à être moins risqués que les autres actions.

Alors, que sont les blue chips, exactement? Les définitions exactes varient, mais le terme s'applique généralement aux grandes sociétés bien établies avec une équipe de direction solide et une croissance régulière des bénéfices. Pensez McDonald (NYSE: MCD Corp MCDMcDonald 170. 07 + 0. 84% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Coca Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 1. 09% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le géant de la technologie IBM (NYSE: IBM IBM International Business Machines Corp.50 84 - 49% Créé avec Highstock 4. 2 6 ), pour n'en nommer que quelques-uns.

Beaucoup de ces entreprises ont versé des dividendes pendant des décennies, ce qui est une caractéristique séduisante pour les investisseurs qui recherchent un retour sur investissement plus rapide. Et bien que ces paiements ne soient pas toujours énormes, ils ont tendance à être plus prévisibles que les augmentations du prix des actions.

Voici quelques conseils pour évaluer un titre de premier ordre et savoir s'il s'agit d'un bon ajout à votre portefeuille.

Les principes de base

Les jetons bleus ont par définition une solide réputation, mais cela ne veut pas dire qu'ils sont tous créés égaux. Souvent, la première chose que les investisseurs chevronnés vont faire est de regarder les fondamentaux de l'entreprise pour déterminer si elle est sur des bases solides. Les bénéfices des entreprises sont-ils en croissance constante? Est-ce évalué équitablement? L'entreprise dépend-elle fortement de la dette pour alimenter ses opérations? Ce sont quelques-unes des questions de base que vous aurez envie de comprendre avant de faire un achat.

Un point de départ typique est le bénéfice par action de l'organisation, ou EPS. Bien que la performance actuelle ne soit pas toujours une grande mesure de valeur - par exemple, une jeune entreprise technologique prometteuse - les entreprises de premier ordre devraient normalement enregistrer un bénéfice sain. Il est particulièrement important de savoir si l'entreprise trouve le moyen d'augmenter ses profits au fil du temps et, par conséquent, d'accroître la valeur pour ses actionnaires. Certaines sources de nouvelles financières rapportent le taux de croissance du BPA sur un certain nombre d'années, ce qui aide à découvrir la trajectoire globale de l'entreprise. Ces données sont très utiles lorsqu'on les compare à d'autres entreprises Fortune 500, en particulier celles du même secteur. Cela permet une véritable comparaison pommes-pommes.

Les investisseurs peuvent utiliser ces informations sur les bénéfices pour déterminer si le prix actuel par action représente une bonne affaire. La façon la plus courante de le faire est de trouver le ratio cours / bénéfice, qui est facilement accessible en ligne.Un ratio C / B inférieur est meilleur, car il indique un cours de l'action attrayant par rapport aux bénéfices des entreprises.

Bien que le rapport P / E puisse être utile, il existe également des risques de trop insister sur ce rapport. Voici pourquoi: Le chiffre des bénéfices indiqué au bas du compte de résultat reflète les transactions en espèces (par exemple les coûts de la main-d'œuvre et des matières premières) ainsi que les manœuvres comptables comme les dépenses d'amortissement. Il prend également en compte les dépenses ponctuelles, telles que la vente d'un actif majeur. Ceux-ci peuvent masquer l'image plus large de l'entreprise.

Les chiffres de trésorerie réels de la société sont plus difficiles à manipuler, ce qui en fait un outil important pour l'investisseur discriminant. Les entreprises qui ont plus de «flux de trésorerie disponibles» - ce qui reste après avoir payé les dépenses d'exploitation et d'investissement - ont plus de flexibilité pour commercialiser leurs produits et investir dans des projets clés. Heureusement, vous n'avez pas à parcourir l'état des flux de trésorerie pour trouver ce dont vous avez besoin. De nombreux sites Web publient le rapport entre le prix et le flux de trésorerie disponible, qui peut être utilisé en même temps que le ratio P / E pour avoir une idée du prix. Plus le rapport entre le prix et le flux de trésorerie disponible est élevé, plus la société est considérée comme chère.

Trop de dettes?

En ce qui concerne les actions de premier ordre, la plus grande attraction est peut-être le sentiment de sécurité qu'elles offrent aux investisseurs. Naturellement, la dernière chose que tout le monde veut faire est de mettre leur argent dans une entreprise établie, grand nom, seulement pour apprendre que l'entreprise se noie dans la dette. Pour minimiser vos risques, il est toujours bon d'examiner la structure du capital global de la société. Cela vous aidera à déterminer si l'entreprise alimente sa croissance grâce aux bénéfices, ou si elle croît principalement par l'emprunt.

Il existe plusieurs formules utiles pour déterminer le montant emprunté par l'entreprise par rapport à sa taille. L'un des meilleurs est le ratio d'endettement à long terme. Les chiffres plus faibles représentent moins la dépendance à l'égard des emprunts, ce qui indique que la progression des bénéfices est moins importante. Encore une fois, les chiffres peuvent varier d'une industrie à l'autre, donc comparer des entreprises similaires apportera les résultats les plus précis.

Tout aussi important que le montant d'emprunt est la capacité de l'entreprise à réellement desservir sa dette. Après tout, la façon dont la dette est structurée a un grand impact sur les finances de l'entreprise. Le ratio de couverture du service de la dette est un outil pratique pour déterminer comment l'entreprise gère ses paiements. Il suffit de prendre le bénéfice net d'exploitation et diviser par le service de la dette totale (intérêts plus paiements de principal pour la période). Tout élément inférieur à "1" indique un flux de trésorerie négatif, qui est généralement un signe avant-coureur de problèmes potentiels.

Dimensionnement P & G

Regardons une société bien connue de produits de consommation, Procter & Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86 .05-0 61% Créé avec Highstock 4. 2 6 ), dont les nombreuses marques incluent Tide, Oral-B et Bounty. Au 22 octobre 2013, l'entreprise offre un ratio cours / bénéfice plus attrayant que celui de deux de ses principaux concurrents, Colgate-Palmolive (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co70.25 + 0. 14% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Kimberly-Clark (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp109.) 87 - 83% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). À un peu plus de 20 ans, il est difficile d'appeler P & G un «vol». "Pourtant, le chiffre est en ligne avec de nombreux autres jetons bleus.

Le ratio cours-bénéfice légèrement supérieur de P & G est préoccupant, bien qu'il se situe certainement dans la même fourchette que les deux autres sociétés. Il convient également de noter que la société devrait offrir un rendement en dividendes plus élevé que celui de Colgate-Palmolive, ce qui signifie qu'une plus grande partie des liquidités de P & G est restituée aux investisseurs, ce qui gonfle quelque peu le rapport cours-bénéfice.

Un autre facteur favorable à Procter & Gamble est sa faible dette à long terme. Tandis qu'un trop faible emprunt peut dans certains cas entraver une entreprise, le maintien d'une dette modeste aidera l'entreprise à conserver une plus grande part de son bénéfice d'exploitation à l'avenir.

Sur la base de ces informations, le consensus des analystes boursiers s'est légèrement orienté vers le côté «achat» du spectre.

Tableau 1

Un regard sur Procter & Gamble et deux de ses concurrents dans la catégorie des biens de consommation de base, Colgate-Palmolive et Kimberly-Clark, en date du 22 octobre 2013.

Procter & Gamble	Colgate -Palmolive	Kimberly-Clark
EPS Taux de croissance à 5 ans	2. 54	10. 02	1. 58
Rapport P / E	20. 44	26. 02	21. 04
Ratio de flux de trésorerie du rapport prix / valeur disponible	49. 76	41. 26	44. 07
Rendement en dividendes	3. 05	2. 18	3. 28
Ratio d'endettement à long terme	28. 08	328. 67	135. 74

Les Intangibles

Évidemment, les états financiers ne révèlent qu'une partie de l'histoire d'une entreprise. Ils ne peuvent pas vous dire si l'entreprise a un avantage concurrentiel durable dans un domaine particulier ou si elle s'apprête à dévoiler une nouvelle technologie révolutionnaire (voyez comment l'introduction de l'iPhone a changé Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en un clin d'œil).

Les investisseurs qui veulent trouver un bon stock devraient passer autant de temps à lire les nouvelles de l'entreprise qu'à regarder les documents réglementaires. Que fait l'entreprise pour gagner des parts de marché? Dans quelle mesure est-il réceptif à l'évolution des besoins des clients? Comment est-il positionné pour les futurs cycles économiques?

L'une des caractéristiques de P & G, et du segment des biens de consommation de base dans son ensemble, est la réputation d'être une industrie «défensive». Cela signifie qu'il tend à être relativement sûr pendant les périodes de ralentissement économique en raison de la demande constante de produits ménagers. Cependant, il a également moins de potentiel de croissance lorsque l'économie augmente rapidement.

L'équipe de direction de l'entreprise joue un grand rôle dans la conception de l'avenir de l'organisation. Savoir qui sont les acteurs clés et quelle est leur vision peut être utile. Le marché a eu une réaction instantanée, par exemple, lorsque P & G a annoncé le 24 mai 2013 son ancien PDG, AG Lafley. Le dirigeant, qui a conduit l'entreprise sur les marchés émergents d'Asie et d'Amérique latine et a investi dans De nouveaux produits à forte marge pendant son mandat d'origine ont une réputation d'innovation que les investisseurs ont clairement souhaitée.À la fin de la négociation le jour de l'annonce, les actions avaient augmenté de 4%.

The Bottom Line

Les sociétés de premier ordre reçoivent plus d'attention que les autres entreprises, il est donc difficile d'en trouver une qui soit extrêmement sous-évaluée. Mais faire un peu de devoirs vous aidera à identifier les stocks à bon prix qui fourniront une croissance régulière et la tranquillité d'esprit sur une longue période de temps.