Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN AMGNAmgen Inc173 44 + 0. 60% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une société de biotechnologie dont l'activité principale fournit des produits de soins médicaux pour les maladies rénales et le cancer. Il a récemment entrepris des initiatives de réduction des coûts pour améliorer son efficacité manufacturière et sa rentabilité globale. La société est confrontée à une concurrence croissante des produits biosimilaires qui vont probablement aggraver son avantage concurrentiel à l'avenir. Amgen a considérablement étendu son levier financier depuis 2010, ce qui justifie un examen plus attentif de ses ratios d'endettement. Son niveau d'endettement a plus que doublé par rapport à 13 $. 4 milliards en 2010 à 31 $. 8 milliards au 30 septembre 2015.

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Ratio dette / capitaux propres

Le ratio dettes / capitaux propres (D / E) d'une entreprise montre l'importance de son niveau d'endettement par rapport à sa valeur comptable des capitaux propres. Lorsque l'on compare des sociétés par ailleurs similaires, une société avec un ratio D / E plus élevé est plus risquée. Le ratio D / E d'Amgen a régulièrement augmenté de 2005 à 2014, passant de 0,19 en 2005 à 1,34 en 2013. Plus récemment, le ratio D / E a diminué et se situait à 1,00 au 30 septembre 2015 La hausse du ratio D / E d'Amgen est due à l'endettement élevé de la société pour financer ses investissements et acquisitions. En outre, Amgen s'est endetté pour financer ses rachats d'actions, ce qui est la principale raison de la modification du levier financier de la société. Avec plus de 19 $. Pour 3 milliards d'actions ordinaires rachetées, la valeur comptable des capitaux propres de la société a augmenté à un taux beaucoup plus bas que son niveau d'endettement.

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Le ratio 1. 09 D / E d'Amgen n'est pas trop éloigné de ses plus proches rivaux, y compris Gilead Sciences à 1.26, Celgene à 2.66, Roche Holding à 0. 82, Vertex Pharmaceuticals à 0. 87 et Pfizer à 0. 44.

Ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts est un autre indicateur utile qui montre combien de fois le bénéfice avant intérêts et impôts d'une entreprise peut couvrir ses paiements d'intérêts. Le ratio indique la marge de manœuvre dont dispose une entreprise pour faire face à une augmentation des charges d'intérêts ou à une baisse du bénéfice avant intérêts et impôts. Un ratio élevé signifie qu'une entreprise dispose d'une marge de manœuvre suffisante avant que ses résultats d'exploitation ne s'aggravent. De 2009 à 2014, le ratio de couverture des intérêts d'Amgen variait de 10,0 en 2010 à 5,75 en 2012 et le ratio de couverture des intérêts moyen était de 7,62. Plus récemment, la société a montré un à la fin de la période de 12 mois se terminant le 30 septembre 2015.

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Le ratio de couverture des intérêts d'Amgen a commencé à baisser après 2010, lorsque la société a augmenté sa dette pour procéder à des rachats d'actions et à des acquisitions. Bien que le ratio ait diminué, il est loin d'être une zone dangereuse et le potentiel de générer des flux de trésorerie disponibles demeure solide compte tenu du vieillissement de la population et de la demande croissante de services médicaux aux États-Unis et dans le monde.

Ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio flux de trésorerie / dette évalue dans quelle mesure les flux de trésorerie d'exploitation d'une entreprise peuvent couvrir la totalité de l'encours de la dette dans ses livres. Un ratio élevé signifie qu'une entreprise peut immédiatement servir sa dette si des obligations viennent à échéance. De 2010 à 2014, le ratio flux de trésorerie / endettement d'Amgen a varié de 0,443 en 2010 à 0,196 en 2013. Sur la base du dernier trimestre clos le 30 septembre 2015, Amgen avait un flux de trésorerie de 0,998. ratio d'endettement. Malgré l'augmentation de l'endettement, Amgen a presque doublé son flux de trésorerie d'exploitation d'environ 5 dollars. 8 milliards en 2010 à environ 9 $. 5 milliards pour la période de 12 mois se terminant le 30 septembre 2015. Si la société préserve son niveau d'endettement, la croissance de ses flux de trésorerie d'exploitation déterminera dans quelle direction le ratio flux de trésorerie-dette évoluera.