Les négociants en produits de base prospèrent dans des marchés à forte liquidité qui permettent un accès facile aux contrats à terme les plus populaires au monde. La baisse des bid / ask spreads dans ces sites réduit les dérapages à l'entrée et à la sortie, augmentant ainsi le potentiel de profit, tandis que des actions moins erratiques soutiennent les transactions intrajournalières et swing à court terme ainsi que les positions à long terme et les market timing.

Les nouveaux participants confondent souvent les contrats à terme sur matières premières avec des contrats à terme sur indices et sur instruments financiers, notamment les bons du Trésor SP-500, Eurodollar et 10 ans. Les produits de base représentent des substances physiques réelles qui peuvent être achetées ou vendues sur les marchés au comptant. Ils proviennent de la Terre ou au-dessus, plutôt que de l'esprit des mathématiciens de Wall Street. En outre, les produits ont des limites physiques en termes d'offre et de demande qui ont un impact sur les prix, tandis que les instruments financiers peuvent être créés à partir de chiffres sur un tableur.

Identification des principaux marchés de produits de base

Le groupe CME se classe au premier rang mondial des marchés à terme, après une décennie de consolidation qui a ajouté le Chicago Board of Trade (CBOT), le New York Mercantile Exchange (NYMEX), le Chicago Mercantile Exchange (COMEX) et le Kansas Board of Trade (KCBOT). Au deuxième trimestre de 2015, la bourse combinée a déclaré les cinq principaux contrats à terme sur marchandises suivants:

Produit	Volume Journalier Moyen (ADV)	Taux d'Intérêt
Pétrole Brut (WTI)	720, 370	1, 670, 091
Maïs	384, 580	1, 308, 355
Gaz naturel	320, 478	1, 036, 572
Soja	230, 257	665, 965
Blé	183, 152	573, 006

Comme tous les marchés mondiaux, le volume des contrats à terme sur marchandises et les taux d'intérêt fluctuent réaction aux événements politiques, économiques et naturels, y compris la météo. Par exemple, une sécheresse dans le Midwest peut générer des contrats à terme agricoles fortement orientés, attirant des capitaux d'autres marchés à terme. La volatilité tend à augmenter et à diminuer graduellement sur de longues périodes parce que les tendances des matières premières se développent lentement et peuvent durer des années et des décennies, plutôt que des semaines ou des mois.

La relation entre le volume quotidien moyen et les taux d'intérêt ouverts offre des données utiles sur la liquidité. Par exemple, 43% de l'intérêt ouvert du pétrole brut au deuxième trimestre était négocié quotidiennement, comparativement à seulement 29% pour le maïs. Bien que la baisse du pétrole brut en 2014 et en 2015 explique une partie de cet écart, le faible pourcentage du maïs reflète également une importante couverture pour protéger les rendements des cultures.

Vision à long terme des meilleurs contrats

Les tableaux de prix sur 10 ans constituent une base technique solide pour les traders et les marketers désireux de jouer sur ces instruments très liquides.Alors que les matières premières attirent des acteurs fondamentalement orientés, y compris les sociétés de couverture sectorielles, l'analyse technique est largement utilisée pour prédire l'orientation des prix. En fait, la cartographie moderne a des origines historiques dans les marchés néerlandais de tulipes du 17ème siècle et les marchés de riz japonais du 18ème siècle.

Graphique mensuel du pétrole brut

Les contrats à terme sur le pétrole brut ont atteint un sommet historique de 147 $. 27 en Juin 2008 et vendu dans les années 30 pendant l'effondrement économique. Il a récupéré environ 70% de la forte baisse dans le haut de 2011 et a assoupli dans une fourchette de négociation, limitée de 112 $ à la hausse et de 80 $ à la baisse. Le contrat est tombé en panne en 2014 et a amorcé une forte tendance baissière qui a testé le marché baissier au troisième trimestre de l'année. Une nouvelle tendance haussière nécessitera un redressement de la reprise par rapport au sommet de juin 2015 à 64 $. 73. Jusque-là, les négociants en produits de base peuvent espérer un soutien au plus bas de 2008 pour enrayer le déclin. ^{Graphique mensuel du maïs} Les contrats à terme sur le maïs se sont endormis entre 1998 et 2006, creusant un long creux arrondi qui a suscité un intérêt commercial limité. Il est entré dans une forte tendance haussière au second semestre de 2006, augmentant verticalement dans le pic de 2008 au-dessus de 7 $. 00. Le contrat a perdu plus de la moitié de sa valeur pendant l'effondrement économique, trouvant un soutien près de 3 $. 00 et entrant dans une vague de récupération qui a dépassé les 8 $. 50 au milieu de 2012. La tendance baissière qui s'ensuivit a cédé quatre années de gains, le prix s'établissant juste au-dessus du creux de 2008 au second semestre de 2014. L'action de base pourrait alors durer jusqu'en 2016 ou plus. résistance supérieure à 6 $. 00.

Graphique mensuel du gaz naturel

Les contrats à terme sur le gaz naturel se négocient contrairement aux autres marchés de l'énergie ou des matières premières, avec une série de pics verticaux de 20 ans qui ont été abrogés aussi rapidement qu'ils apparaissent. Les rallyes de plus de 10 $ en 1996, 2001, 2006 et 2008 se sont heurtés à une forte résistance qui a déclenché près de 100% de retracements au cours des 1 ou 2 prochaines années. Il n'a pas été négocié au-dessus de 8 depuis le dernier sommet, la tentative de rallye de 2014 ayant échoué au milieu de la baisse de 2008 à 2009. Soutien profond juste en dessous de 2 $. 00 a tenu toutes les tentatives de ventilation depuis 1996, prédisant que le prix ne sera pas beaucoup plus bas que les niveaux de 2015. Pendant ce temps, l'histoire à long terme suggère qu'il entrera dans un nouveau pic d'achat dans les 1 à 3 prochaines années.

Graphique mensuel du soja

Les contrats à terme sur le soja ont atteint un creux de plusieurs décennies entre 1999 et 2002. Le contrat a ensuite connu une forte tendance haussière affichant des pics verticaux de rallye en 2004, 2008 et 2012. Il a baissé nd

pour la moitié de 2012, dans une correction ordonnée qui s'est accélérée à la baisse en 2014. La baisse s'est terminée juste au-dessus du plus bas de 2009, avec une évolution des prix en 2015 qui se situe dans sa 2

^{année. Cette fourchette de négociation à long terme peut entraîner une nouvelle tendance haussière qui se traduira par des frais généraux substantiels supérieurs à 12 $. 00.} Blé Mensuel Graphique ^{Les contrats à terme sur le blé ont été vendus en 1999 et ont creusé un fond arrondi qui a persisté dans une cassure de 2007.Le contrat est passé à la verticale en 2008, atteignant un sommet parabolique de près de 12 $. 00 et s'effondrer dans une tendance baissière tout aussi féroce, abandonnant 100% du rallye en seulement 2 ans. Le contrat a rebondi à la fin de 2009, remontant les deux tiers de la baisse en un double sommet de trois ans qui a brisé le support à 6 $. 00 en 2014. La tendance baissière suivante a testé 3 $. 00 pendant près d'un an, avec ce support de marquage de niveau depuis plus d'une décennie.} The Bottom Line

Le pétrole brut arrive en tête du marché des contrats à terme sur marchandises les plus liquides, suivi du maïs et du gaz naturel. Les contrats à terme agricoles ont tendance à générer le volume le plus élevé pendant les périodes de faible stress dans les puits d'énergie, tandis que les contrats à terme sur l'or ont traversé des cycles d'expansion et de récession qui ont une grande incidence sur les taux d'intérêt. Il s'agit maintenant du contrat le plus négocié sur les matières premières, juste derrière RBOB Essence.