Une maison est probablement l'investissement le plus important que vous ferez jamais, et si vous êtes comme la plupart, vous aurez besoin d'une hypothèque pour le financer. Les hypothèques sont des prêts qui sont garantis par des biens immobiliers précis - à savoir, la maison que le prêt est utilisé pour acheter. En fonction de facteurs tels que votre pointage de crédit, vos antécédents professionnels et le ratio prêt-valeur (LTV), vous pouvez bénéficier d'une hypothèque de premier ordre, d'une hypothèque subprime ou d'un prêt intermédiaire: Alt-A. Ici, nous jetons un coup d'œil sur l'hypothèque Alt-A, et pourquoi Wall Street veut les ramener.

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Principes de base de Alt-A

La plupart des prêts hypothécaires sont soit de premier ordre soit de subprime. Les hypothèques de premier rang sont offertes aux emprunteurs qui ont des scores de crédit plus élevés (et, par conséquent, un risque plus faible), et viennent avec des taux d'intérêt plus bas. Subprime hypothèques vont aux emprunteurs avec des scores de crédit inférieurs et - pour compenser le risque supplémentaire - les prêteurs facturent des taux d'intérêt plus élevés sur eux. Les hypothèques Alt-A sont des prêts qui se situent quelque part entre la catégorie prime et subprime en termes de risque et de taux d'intérêt. (Pour en savoir plus, voir Comment fonctionnent les taux d'intérêt sur une hypothèque .)

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Caractéristiques

L'une des caractéristiques déterminantes de Alt-As est qu'il s'agit généralement de prêts sans documentation ou sans documentation, ce qui signifie que l'emprunteur n'a pas à documenter (ou prouver) entièrement son revenu, ses biens et ses dépenses. Au lieu de documentation et de vérification, ces prêts sont traités en fonction du revenu déclaré de l'emprunteur, des actifs et des dépenses. Il serait facile de faire quelque chose sur l'application. (Pour en savoir plus, voir Top 6 des erreurs d'hypothèque .)

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Une autre caractéristique de Alt-As est qu'ils ont souvent un acompte relativement bas et un ratio LTV plus élevé. Avec une hypothèque de premier ordre, le LTV est généralement de 80% ou moins. Avec un Alt-A, le LTV pourrait être de 100%; dans ce cas, l'emprunteur n'a pas à mettre de l'argent.

Le ratio dette / revenu (DTI) sur Alt-As tend également à être légèrement plus flexible que sur les autres hypothèques. Ces concessions permettent essentiellement aux emprunteurs d'acheter plus de maisons qu'ils ne pourraient raisonnablement se le permettre. En tant que tels, les emprunteurs Alt-A courent un plus grand risque de défaut que les emprunteurs de premier ordre, d'où le prix plus élevé.

Si on vous propose une hypothèque qui semble plus importante que ce que vous pensiez pouvoir obtenir - et qu'on vous demande moins de renseignements généraux et que vous vous attendiez à payer plus d'intérêts que prévu - assurez-vous de ne pas avoir une hypothèque Alt-A . Recherche des options avec plus d'un prêteur peut vous aider à déterminer combien est sage d'emprunter et ce que vous devriez vous attendre à payer pour cela. Si vous considérez un de ces prêts, assurez-vous de connaître les compromis avant d'accepter.

Là encore et encore

Les Alt-As ont été incroyablement populaires dans les années précédant la crise des subprimes qui a débuté en 2007.Ils sont devenus connus sous le nom de «prêts menteurs» parce que les emprunteurs et les prêteurs pouvaient exagérer le revenu et / ou les actifs pour qualifier l'emprunteur pour une hypothèque plus importante. Comme les gens sont devenus trop étendus, beaucoup de ces hypothèques sont tombées en défaut. Bien que Alt-As n'aient pas été la seule erreur qui a conduit à la crise financière, ils y ont certainement contribué. Par conséquent, ils ont été soumis à un examen minutieux. (Pour en savoir plus, voir Qui est à blâmer pour la crise des subprimes? )

Une fois la poussière retombée, des normes de prêt plus strictes furent adoptées et Alt-As devint une chose du passé. Maintenant, cependant, les entreprises d'investissement, à la recherche d'un moyen de gagner un bon rendement dans un monde de taux d'intérêt bas, font pression sur les prêteurs pour faire plus de prêts Alt-A. Cela a été tranquillement dans les travaux pendant un certain temps, mais a reçu l'attention dans un article qui a paru dans le Wall Street Journal le 1er février 2016. "Les grands gestionnaires de fonds, dont Neuberger Berman, Pacific Investment Management Co. et une filiale de Blackstone Group LP sont faire du lobbying auprès des prêteurs pour qu'ils consentent davantage de prêts «menteurs» - ou même acheter des sociétés émettrices de prêts pour contrôler eux-mêmes une plus grande partie de l'offre », a rapporté le Journal.

Une bonne option pour certains

Malgré leur prédisposition à la fraude - tant des emprunteurs que des prêteurs - Alt-As peut être une bonne option (voire parfois la seule) pour les emprunteurs incapables de documenter des actifs et / ou un revenu cohérent. Les propriétaires de petites entreprises, par exemple, peuvent avoir de la difficulté à documenter la source de fonds pour un acompte, ou peuvent être lésés par leurs chiffres de revenu net - qui peuvent être réduits par des déductions d'affaires. «Les emprunteurs indépendants essaient d'amortir autant de dépenses qu'ils le peuvent, mais cette tactique peut leur nuire lorsqu'ils obtiennent un prêt», a déclaré Patrick Ruffner, vice-président des prêts hypothécaires à la compagnie hypothécaire Guaranteed Rate, basée à Chicago. Rapport.

Pour les emprunteurs se trouvant dans cette situation, qui pourraient avoir du mal à obtenir du financement, Alt-As peut fournir une alternative.

The Bottom Line

La prolifération des abus avec les hypothèques Alt-A a été un facteur contribuant à la crise des subprimes. Les ramener maintenant au profit des entreprises d'investissement semble être une mauvaise idée. Einstein a dit que la folie «fait la même chose encore et encore et attend des résultats différents. "Wall Street s'attend-elle vraiment à ce que les choses se passent différemment cette fois-ci?