Une bonne compréhension des règles et des traitements comptables est l'épine dorsale d'une analyse financière de qualité. Que vous soyez un analyste établi dans une grande banque d'investissement, que vous travailliez dans une équipe de conseil en finance d'entreprise, que vous débutiez dans le secteur financier ou que vous appreniez encore les bases de l'école, vous comprendrez comment les entreprises clé dans la détermination de la valeur et les perspectives d'avenir de toute entreprise. Dans cet article, nous examinerons les différentes catégories d'investissements intersociétés et comment les comptabiliser dans les états financiers.
Tutoriel: Introduction à la comptabilité

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Les investissements intersociétés sont réalisés lorsque les entreprises investissent dans les fonds propres ou les dettes d'autres entreprises. Les raisons pour lesquelles une entreprise investirait dans une autre sont nombreuses, mais pourraient inclure le désir d'accéder à un autre marché, d'augmenter ses actifs, d'acquérir un avantage concurrentiel ou simplement d'augmenter sa rentabilité par une participation dans une autre société. Les investissements intersociétés sont généralement classés en fonction du pourcentage de propriété ou de contrôle de vote que l'entreprise investisseur (investisseur) entreprend dans l'entreprise cible (l'entité détenue). Ces investissements sont donc généralement classés selon les PCGR en trois catégories: (1) les placements dans des actifs financiers, (2) les participations dans des entreprises associées et (3) les regroupements d'entreprises.

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Investissements dans des actifs financiers
Un investissement dans des actifs financiers est généralement classé comme ayant une participation inférieure à 20% dans une entité émettrice. Une telle position serait considérée comme un investissement «passif» car, dans la plupart des cas, un investisseur n'aurait pas d'influence ou de contrôle significatif sur une entité détenue.

Lors de l'acquisition, les actifs (investissement dans l'entreprise détenue) sont comptabilisés dans le bilan de l'entreprise (investisseur) de l'investisseur à la juste valeur. À mesure que le temps s'écoule et que la juste valeur des actifs change, le traitement comptable dépendra du classement des actifs. Les actifs sont classés comme:

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• Détenus jusqu'à l'échéance
  Il s'agit de titres de créance destinés à être détenus jusqu'à l'échéance. Les titres à long terme seront comptabilisés au coût amorti au bilan, les intérêts créditeurs étant comptabilisés dans le compte de résultat de l'entité détenue.
  

• Détenus à des fins de transaction
  Titres de participation et de créance détenus dans l'intention de les vendre dans un but lucratif (espérons-le) dans un court délai, généralement trois mois. Ils sont présentés au bilan à la juste valeur, les variations de juste valeur (réalisées et non réalisées) étant comptabilisées dans le compte de résultat, avec tout intérêt ou revenu de dividende.
  

• Disponibles à la vente
  Ils ne sont ni détenus jusqu'à leur échéance ni détenus à des fins de transaction. Les titres disponibles à la vente sont semblables aux titres détenus à des fins de transaction, mais seules les variations de la juste valeur réalisées sont comptabilisées dans le compte de résultat (avec dividendes et intérêts créditeurs), toutes les variations non réalisées étant présentées comme une composante des actionnaires. capitaux propres au bilan.

Le choix de la classification est un facteur important dans l'analyse des investissements en actifs financiers. Une entreprise qui classe les titres comme étant détenus à des fins de transaction présenterait des bénéfices plus élevés si la juste valeur de l'investissement augmente que si elle avait été classée comme détenue en vue de la vente, puisque les variations de juste valeur non réalisées des titres détenus à des fins de transaction sont rapport sur le compte de résultat de l'entreprise, tandis qu'une variation similaire des titres destinés à la vente serait comptabilisée dans les capitaux propres. De plus, aux États-Unis, les PCGR ne permettent pas aux entreprises de reclasser les placements initialement classés comme détenus à des fins de transaction ou désignés comme placements à la juste valeur. Ainsi, les choix comptables effectués par les sociétés d'investissement lorsqu'ils investissent dans des actifs financiers peuvent avoir un effet majeur sur leurs états financiers. (Pour en savoir plus, voir Ce que vous devez savoir sur les états financiers .)

Participations dans des entreprises associées
Un investissement dans une entreprise associée est généralement compris entre 20 et 50%. Bien que l'investissement soit généralement considéré comme non contrôlant, une telle participation serait considérée comme influente, en raison de la capacité de l'investisseur à influencer l'équipe de gestion, le plan d'entreprise et les politiques de l'entité, ainsi que la possibilité de représentation au conseil d'administration de l'entité détenue.

Un investissement influent dans une entreprise associée est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence. L'investissement initial est comptabilisé au bilan au coût (juste valeur). Les gains ultérieurs de l'entité détenue sont ajoutés à la participation au capital de l'entreprise investisseuse (proportionnelle à la propriété), les dividendes versés par l'entité détenue réduisant ce montant. Les dividendes reçus de l'entité détenue par l'investisseur sont toutefois enregistrés dans le compte de résultat.

La méthode de la mise en équivalence prévoit également la comptabilisation du goodwill payé par l'investisseur lors de l'acquisition, le goodwill étant défini comme toute prime payée au-delà de la valeur comptable des actifs identifiables de l'entité détenue. De plus, l'investissement doit également faire l'objet d'un test de dépréciation périodique. Si la juste valeur de l'investissement tombe en dessous de la valeur de bilan enregistrée (et est considérée comme permanente), l'actif doit être déprécié. Une coentreprise dans laquelle deux ou plusieurs firmes partagent le contrôle d'une entité serait également comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence.

Un facteur important qui doit également être pris en compte aux fins des investissements dans des entreprises associées est les transactions intersociétés. Comme un tel investissement est comptabilisé selon la méthode de la mise en équivalence, les transactions entre l'investisseur et l'entité détenue peuvent avoir un impact significatif sur les états financiers des deux sociétés. Pour les deux, en amont (investisseur à investisseur) et en aval (investisseur à investissement), l'investisseur doit comptabiliser sa quote-part des bénéfices de l'entité détenue de toute transaction intersociétés.

Gardez à l'esprit que ces traitements sont des lignes directrices générales et non des règles strictes. Une société qui exerce une influence notable sur une entreprise détenue avec une participation de moins de 20% devrait être classée comme un investissement dans une entreprise associée.Une société dont la participation est comprise entre 20% et 50% et qui ne montre aucun signe d'influence notable pourrait être classée comme ayant uniquement un investissement dans des actifs financiers. (Pour en savoir plus, voir Charges de dépréciation: Le Bien, le Mal et le Truand .)

Regroupements d'entreprises
Les regroupements d'entreprises sont classés comme suit:

• Fusion - L'acquéreur l'entreprise absorbe l'entreprise acquise qui, à partir de l'acquisition, cessera d'exister.
  

• Acquisition - L'entreprise acquérante et l'entreprise nouvellement acquise continuent d'exister, généralement dans des rôles de subvention parentale.
  

• Consolidation - Les deux entreprises se combinent pour créer une entreprise complètement nouvelle.
• Entités ad hoc - Entité généralement créée par une société de parrainage pour un seul objectif ou projet.

Lors de la comptabilisation des regroupements d'entreprises, la méthode d'acquisition est utilisée. Selon la méthode d'acquisition, les actifs, les passifs, les produits et les charges des deux sociétés sont combinés. Si la participation de la société mère est inférieure à 100%, il est nécessaire de comptabiliser un compte d'intérêts minoritaires au bilan pour tenir compte du montant de la filiale non contrôlée par l'acquéreur.

Le prix d'achat de la filiale est comptabilisé au coût dans le bilan de la société mère, tout écart d'acquisition (prix d'achat sur valeur comptable) étant déclaré comme un actif non identifiable. Dans le cas où la juste valeur de la filiale est inférieure à la valeur comptable au bilan de la société mère, une charge de dépréciation doit être comptabilisée et inscrite au compte de résultat.

Conclusion
Lors de l'examen des états financiers des sociétés ayant des placements intersociétés, il est important de surveiller les traitements comptables ou les classifications qui ne semblent pas correspondre aux réalités de la relation d'affaires. Bien que de tels cas ne devraient pas automatiquement être considérés comme une «comptabilité délicate», le fait de pouvoir comprendre comment la classification comptable affecte les états financiers d'une entreprise constitue une partie importante de l'analyse financière. (Pour en savoir plus, consultez notre Tutoriel sur la qualité des gains .)