Avec la reprise de l'économie américaine, les investisseurs et les analystes prévoient une hausse des taux d'intérêt depuis quelques années. Cependant, en 2015, aucune augmentation de ce type n'a eu lieu. Cependant, plus la réserve fédérale retarde l'inévitable, plus il est probable que la hausse approche.

Beaucoup de membres de la communauté des médias et des investisseurs passent beaucoup de temps à se demander ce qu'il advient de la valeur des obligations actuelles lorsque les taux augmentent. Même les obligations municipales, longtemps considérées comme l'un des investissements en dette les plus sûrs et les plus efficaces sur le plan fiscal, subissent la colère du pessimisme alarmiste des médias. Cependant, personne ne semble discuter des avantages d'investir dans des obligations après la hausse des taux d'intérêt. Plutôt que de se concentrer sur les effets délétères d'un saut de taux d'intérêt sur les investissements actuels, découvrez les cinq principales raisons d'investir dans les obligations municipales après la hausse peut être une initiative lucrative.

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Obligations municipales: les bases

Les obligations municipales sont des titres de créance émis par les gouvernements étatiques ou locaux pour financer divers projets ou financer les besoins du gouvernement. Généralement, ces obligations sont émises pour financer la construction d'écoles, de routes et de ponts ou d'autres projets d'infrastructure.

Il existe différents types d'obligations municipales (municipales), telles que les obligations générales, les revenus et les conduits, qui comportent des niveaux de risque variables. Bien sûr, si la municipalité émettrice déclare faillite, ce qui est rare mais pas sans précédent, les détenteurs d'obligations peuvent ne pas récupérer la valeur totale de leurs investissements.

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Comment les taux d'intérêt affectent les prix des obligations

L'un des concepts les plus importants à comprendre lorsqu'on investit dans des obligations est l'effet des variations des taux d'intérêt sur les prix des obligations. Parce que les obligations sont émises avec des taux d'intérêt, appelés taux de coupon, basés sur le taux des fonds fédéraux actuels, les changements de taux d'intérêt initiés par la Réserve fédérale peuvent faire augmenter ou diminuer les valeurs des obligations existantes.

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Par exemple, si une obligation actuelle est émise avec un taux de coupon de 4%, la valeur de l'obligation diminue automatiquement si les taux d'intérêt augmentent et qu'une nouvelle obligation avec des termes identiques est émise avec 6% coupon. Cette réduction de la valeur marchande a pour but d'indemniser les investisseurs pour l'achat d'une obligation dont les intérêts sont moins élevés que les obligations nouvellement émises. Inversement, si les taux d'intérêt baissent et que de nouvelles obligations sont émises avec des taux de 2%, la valeur marchande de l'obligation initiale augmente.

Vs longs. Obligations à court terme

Généralement, les obligations à plus long terme ont des taux de coupon plus élevés que les obligations à court terme parce que le risque de défaut et de taux d'intérêt inhérent à tous les placements obligataires augmente avec le temps. Cela signifie simplement que plus vous détenez d'obligations, plus il y a de risques de changements de taux d'intérêt, ce qui rendra votre obligation moins intéressante ou l'entité émettrice ne respectera pas ses obligations, laissant l'obligation non payée.Toutefois, si vous investissez dans des obligations municipales hautement cotées et n'avez pas besoin d'accéder à vos fonds d'investissement depuis plusieurs années, les obligations à long terme peuvent être un investissement très lucratif lorsqu'elles sont achetées au bon moment.

Taux de coupon plus élevés

Bien sûr, l'avantage le plus évident d'investir dans des obligations munichoises après la hausse des taux est que les taux de coupon sur les obligations nouvellement émises sont nettement plus élevés que les obligations actuelles. Les nouvelles obligations émises après la hausse des taux génèrent plus de revenus d'intérêts chaque mois par rapport aux titres émis précédemment, ce qui en fait des investissements lucratifs pour ceux qui cherchent à compléter leur revenu annuel.

Comme toujours, les obligations à plus long terme affichent toujours des taux plus élevés que les titres à court terme en raison de l'inflation et du risque de crédit. Toutefois, les obligations municipales à long terme, en particulier les obligations à obligation générale, peuvent être extrêmement sûres si elles sont émises par une municipalité hautement cotée. Détenir des munis à long terme avec des taux d'intérêt élevés est beaucoup moins risqué que de détenir une obligation à long terme avec des taux bas.

Plus grande variété d'obligations

Un autre avantage de l'achat d'obligations municipales après la hausse des taux d'intérêt de la Fed est que le nombre d'obligations sur le marché augmentera, offrant aux investisseurs un plus grand nombre d'options.

Lorsque les taux d'intérêt sont bas, le coût de l'emprunt auprès des banques, au moyen de prêts et de lignes de crédit, est souvent moins élevé que le coût de l'émission d'obligations. En fait, les analystes ont noté une diminution drastique des émissions d'obligations municipales et une augmentation des emprunts directs au cours des dernières années.

Cependant, une fois que les taux d'intérêt augmentent et que le coût de l'emprunt augmente, les obligations deviennent l'option de financement la plus attrayante car elles exigent moins de l'entité émettrice. Lorsqu'une municipalité émet des obligations, sa seule responsabilité est de rembourser les investisseurs selon les termes du cautionnement. Inversement, il peut y avoir de nombreuses conditions attachées à l'argent emprunté auprès des banques. Les banques peuvent imposer des restrictions strictes sur la façon dont l'emprunteur peut utiliser les fonds, si l'emprunteur est autorisé à acquérir des dettes supplémentaires et quels types de transactions financières peuvent être exécutées pendant la durée du prêt.

Potentiel de valorisation en cas de baisse des taux

En plus de leurs bons taux directeurs, les obligations émises après la hausse des taux devraient augmenter ultérieurement. Si la Fed augmente rapidement ses taux, le prochain changement substantiel des taux d'intérêt devrait être une réduction, puisque les taux d'intérêt changent selon les cycles. Si les taux d'intérêt diminuent quelques années plus tard, la valeur des obligations émises lorsque les taux sont à leur plus haut niveau est plus élevée, donnant aux investisseurs la possibilité de vendre leurs obligations sur le marché libre plutôt que d'attendre leur échéance.

Prix plus bas sur les obligations existantes

Bien que les obligations municipales émises après une hausse des taux portent des taux d'intérêt plus élevés que les obligations actuelles, cela signifie que les obligations plus anciennes deviennent extrêmement abordables. En fait, étant donné que les taux d'intérêt sont à des niveaux historiquement bas depuis plusieurs années, les obligations existantes sont susceptibles d'être achetées à des prix défiant toute concurrence pour compenser le coût d'opportunité d'un investissement dans des obligations à faible rendement.Toutefois, cela pourrait offrir aux investisseurs la possibilité d'acheter à bon marché des obligations municipales hautement cotées. Alors que les paiements d'intérêts ne sont pas impressionnants, la détention de ces obligations jusqu'à l'échéance pourrait générer un bénéfice net.

Des économies d'impôt plus importantes

Le principal avantage d'investir dans les obligations municipales est de toucher des intérêts qui ne sont pas assujettis à l'impôt fédéral sur le revenu. En outre, si vous achetez des obligations émises dans votre état ou votre ville de résidence, vos gains peuvent également être exonérés de l'impôt national ou local. Si vous achetez des obligations municipales après la hausse des taux d'intérêt, le montant que vous épargnez sur les impôts sur le revenu est encore plus élevé. Même les gains à long terme réalisés sur des placements détenus pendant plus d'un an sont assujettis à des taux de gains en capital pouvant aller jusqu'à 20%. Les taux d'imposition ordinaires vont jusqu'à 39. 6%, donc gagner un revenu d'investissement qui n'est pas assujetti à l'impôt fédéral peut signifier une augmentation significative des rendements après impôt.