Au cours des 30 dernières années, le système de retraite américain est passé d'un système de retraite à prestations déterminées pour la plupart des travailleurs à un régime où les travailleurs sont responsables de leur propre épargne-retraite. un plan 401 (k) ou un plan de contribution défini similaire.

Les participants aux régimes de retraite trouvent souvent l'investissement déroutant et beaucoup sont mal à l'aise d'investir leur propre argent pour la retraite. Les menus d'investissement dans les plans 401 (k) couvrent toute la gamme allant de simples et compacts à ceux qui contiennent 30 ou 40 options d'investissement différentes ou plus parmi lesquelles les participants peuvent choisir. (Pour en savoir plus, voir: Comment utiliser les rentes pour le revenu de retraite. )

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Offrir les bases

Un menu de base 401 (k) propose généralement plusieurs fonds d'actions domestiques, au moins un fonds d'actions internationales, au moins un fonds obligataire et soit un marché monétaire ou stable fonds de valeur. La version originale d'ERISA 404 (c) offre une protection en toute sécurité aux promoteurs de régimes 401 (k) qui comprennent au moins trois options de placement «diversifiées» qui ont «des caractéristiques de risque et de rendement considérablement différentes. "

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Cette définition est suffisamment vague, surtout dans le contexte actuel où les sociétés de fonds communs de placement semblent vouloir faire des choix d'investissement plus complexes et exotiques pour les régimes 401 (k) tels que divers fonds communs de placement liquides alternatifs. Cependant, cela implique qu'un menu d'investissement 401 (k) peut être relativement simple.

Si l'on considère un menu potentiel de trois investissements, il pourrait inclure l'indice Vanguard Total Stock Market (VTSAX), l'indice Vanguard Total International Market Index (VTIAX) et les fonds Vanguard Total Bond Market Index (VBTLX). Ces trois fonds couvrent l'ensemble du marché boursier national, la quasi-totalité des non-U. S. marché boursier, y compris une allocation aux actions des marchés émergents et le marché obligataire américain. Un participant pourrait facilement établir une répartition bien diversifiée en fonction de sa tolérance au risque, de son horizon temporel et d'autres facteurs pertinents. Pour démarrer, les fonds sont tous très peu coûteux. (Pour les lectures connexes, voir: Fonds d'avant-garde pour la diversification de la retraite. )

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Trop de choix

Selon un sondage réalisé par le gestionnaire de placements SEI:

• 33% des employeurs interrogés ont offert 15 choix de placement ou moins dans leur régime de retraite
• 51% des les employeurs sondés ont offert 16-25 choix d'investissement dans leur régime de retraite
• 12% des employeurs interrogés ont offert 26-35 choix d'investissement dans leur régime de retraite
• 4% des employeurs interrogés ont offert 36 choix de placement ou plus dans leur régime de retraite

Les résultats supposent que la famille de fonds de la date cible compte comme un choix, même si les fonds TD comprennent généralement un certain nombre de fonds avec diverses dates cibles.Offrir trop de choix aux participants au régime 401 (k) peut avoir plusieurs effets défavorables potentiels:

• Les participants peuvent se sentir obligés de diversifier leurs placements en investissant dans la plupart ou la totalité des fonds offerts dans la gamme.
• Les participants peuvent se sentir paralysés par trop de choix de placement et ne rien faire, laissant dans certains cas leur argent dans l'option en espèces du régime.
• Des études ont montré que trop de choix d'investissement peuvent en fait faire baisser le taux de participation aux régimes 401 (k). (Pour plus de détails, voir: Les meilleures stratégies pour optimiser votre 401 (k) .)

Nouveaux produits complexes

L'une des idées d'investissement les plus dynamiques actuellement proposées par les fournisseurs de fonds mutuels est liquide alternatives. Ce sont des fonds communs de placement qui investissent de la même manière qu'une ou plusieurs stratégies généralement utilisées par les fonds de couverture. La prémisse est que ces stratégies d'investissement pourraient offrir une couverture contre la prochaine baisse du marché boursier. Et certainement certains le font.

Toutefois, un grand pourcentage de 401 (k) participants ont déjà de la difficulté à comprendre une gamme de choix plus fondamentaux, comme un fonds d'actions à petite capitalisation ou un fonds de grande valeur. Dans ce contexte, dans quelle mesure sera-t-il facile d'expliquer ce qu'est un fonds commun de placement neutre sur le marché, comment il pourrait s'intégrer dans la répartition de l'actif du participant et pourquoi les ratios de dépenses généralement plus élevés de ces types de fonds sont justifiés?

Un autre exemple est celui des contrats de rente de longévité qualifiés (QLAC), qui sont des rentes de longévité récemment approuvées pour être utilisées dans les régimes 401 (k) et les IRA pour une partie des comptes du participant. Cela peut être un peu plus facile à communiquer aux participants qui peuvent déjà utiliser des rentes ou qui peuvent les acheter pour le moment, mais ils ne sont pas simples à comprendre. Jusqu'à présent, la réception des QLAC sur le marché 401 (k) n'a pas été retentissante. (Pour en savoir plus, consultez: Conseils de retraite: choisissez le meilleur fournisseur de rentes )

401 (k) Gamme principale

Les conseillers financiers et les conseillers en placement qui desservent les promoteurs de régimes 401 (k) peuvent différer Ce qui pourrait ressembler à une gamme d'investissement de base qui comprend un nombre raisonnable de choix, mais voici un coup de poignard:

• Fonds d'actions nationales
  
  • S & P 500 indice ou fonds indice boursier total
  • valeur, actif et / ou index
  • Fonds indiciel de moyenne capitalisation
  • Fonds indiciel petite capitalisation
  • Un à trois choix actifs dans les petites et moyennes capitalisations si nécessaire
• Fonds d'actions internationales (indiciel, actif ou mélange)
  
  • Total non-U. S. ou total du fonds de marché développé
  • Fonds d'actions de marchés émergents si non inclus
  • Fonds de petites et moyennes capitalisations internationales (si désiré)
• Revenu fixe
  
  • Indice obligataire total
  • Fonds obligataire intermédiaire actif (si
  • Fonds obligataire à court terme ou valeur stable
• Trésorerie
  
  • Fonds du marché monétaire ou valeur stable

D'autres choix pourraient inclure des fonds de croissance et de valeur à petite ou moyenne capitalisation ainsi qu'un fonds de placement immobilier.

Ce qui précède n'est pas une réponse définitive, mais il est simple et offre de nombreuses options pour divers participants au régime afin de bien diversifier leurs portefeuilles.La composition réelle devrait être établie en examinant la démographie des participants au régime ainsi que la consultation avec le comité d'investissement du régime.

Comptes gérés

Les fonds à date cible sont les options de compte géré les plus fréquemment proposées par les sponsors 401 (k). Généralement, tous ou la plupart des fonds d'une famille donnée sont offerts. Vanguard et T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94 91 + 0. 36% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) obtiennent régulièrement le plus haut classement de familles TDF de Morningstar, Inc (MORN MORNMorningstar Inc87 31 + 0. 24% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et ils conservent avec Fidelity environ 70% de tous les actifs dans les fonds à date cible.

Les fonds à date cible ont gagné en popularité après que la loi les ait désignés comme une option d'investissement par défaut pour les promoteurs de régimes à utiliser pour les participants qui ne font pas un choix d'investissement positif. Certains plans proposent des options de date cible personnalisées ou des options statiques basées sur les risques, dans lesquelles l'allocation ne change pas lorsque le participant se rapproche de la date cible.

Les conseillers financiers qui comprennent le marché 401 (k) et les règles entourant l'offre d'un régime peuvent être un atout important pour le promoteur du régime et les participants au régime pour concevoir un menu d'investissement qui répond aux besoins de chacun. Ils sont également bien placés pour aider à éduquer les participants sur les choix offerts et sur les bases de l'allocation de leur argent parmi ces choix.

The Bottom Line

Dans le monde de l'investissement 401 (k), plus n'est pas toujours mieux. Une bonne gamme devrait inclure suffisamment de choix pour permettre aux participants de concevoir un portefeuille bien diversifié, mais pas assez pour les submerger. (Pour en savoir plus, voir: À quoi ressemble le portefeuille de retraite idéal )